主要财务指标：A类本期利润1.17亿元 C类0.54亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），博时成长回报混合A类（014036）实现本期利润116,961,510.79元，C类（014037）实现53,570,457.48元。期末基金份额净值方面，A类为2.4620元，C类为2.3951元。
| 主要财务指标 | 博时成长回报混合A | 博时成长回报混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,417,141.83 | 5,088,274.14 |
| 本期利润（元） | 116,961,510.79 | 53,570,457.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4620 | 2.3951 |
基金净值表现：A/C类三个月涨幅超77% 大幅跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率78.08%，C类77.82%，同期业绩比较基准收益率仅5.92%，A类超额收益72.16%，C类71.90%。从长期表现看，A类自基金合同生效起至今净值增长146.20%，C类139.51%，均显著跑赢基准的8.17%。
| 阶段 | 博时成长回报混合A净值增长率 | 博时成长回报混合C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 78.08% | 77.82% | 5.92% |
| 过去六个月 | 88.77% | 88.21% | 2.73% |
| 过去一年 | 198.46% | 196.64% | 14.58% |
| 自基金合同生效起至今 | 146.20% | 139.51% | 8.17% |
投资策略与运作：重仓科技成长 聚焦AI算力产业链
基金经理在报告中表示，二季度A股呈现结构性行情，人工智能算力驱动的电子、通信行业领涨。操作上，重点配置了半导体、光通信等科技成长赛道，同时通过港股通投资信息技术领域。宏观经济方面，国内制造业PMI持续扩张，高技术制造业利润增长44.7%，成为经济复苏核心驱动力。
资产组合：权益投资占比83.79% 现金仅4.75%
报告期末，基金总资产4.13亿元，其中权益投资3.79亿元，占比83.79%（含港股通投资3621.34万元，占净值8.86%）；固定收益投资951.87万元，占比2.30%；银行存款和结算备付金1962.74万元，占比4.75%，整体保持高仓位运作。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 378,750,222.67 | 91.67 |
| 固定收益投资 | 9,518,679.51 | 2.30 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,627,352.92 | 4.75 |
| 其他各项资产 | 5,256,133.01 | 1.27 |
| 合计 | 413,152,387.94 | 100.00 |
行业配置：制造业占比72.81% 信息技术合计15.64%
境内股票投资中，制造业以2.98亿元公允价值占净值72.81%，信息传输、软件和信息技术服务业2876.83万元，占7.04%；港股通投资中，信息技术行业3516.93万元，占8.60%，原材料行业104.40万元，占0.26%。制造业与信息技术合计占比88.45%，行业集中度极高。
| 行业类别 | 境内投资公允价值（元） | 占净值比例（%） | 港股通投资公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 297,619,159.17 | 72.81 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 28,768,343.60 | 7.04 | 35,169,326.60 | 8.60 |
| 房地产业 | 5,779,700.00 | 1.41 | - | - |
| 原材料 | - | - | 1,044,031.84 | 0.26 |
前十大重仓股：新易盛、源杰科技、中际旭创居前三 合计占比25.03%
前十大重仓股均为科技成长领域标的，其中新易盛（300502）以3594.65万元持仓占净值8.79%，源杰科技（688498）3426.67万元占8.38%，中际旭创（300308）3213.10万元占7.86%，前三大合计占比25.03%。华虹宏力（1347）、亨通光电（600487）等半导体、光通信标的亦在列。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 35,946,540.00 | 8.79 |
| 2 | 688498 | 源杰科技 | 34,266,734.00 | 8.38 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 32,131,000.00 | 7.86 |
| 4 | 1347 | 华虹宏力 | 24,298,554.80 | 5.94 |
| 5 | 600487 | 亨通光电 | 17,494,400.00 | 4.28 |
| 6 | 688630 | 芯碁微装 | 15,859,241.13 | 3.88 |
| 7 | 688256 | 寒武纪 | 15,681,065.40 | 3.84 |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 14,523,795.00 | 3.55 |
| 9 | 002475 | 立讯精密 | 12,404,902.40 | 3.03 |
| 10 | 300684 | 中石科技 | 12,291,500.00 | 3.01 |
份额变动：A类净赎回436万份 C类净申购1352万份
报告期内，A类份额期初1.13亿份，总申购2832万份，总赎回3268万份，期末1.08亿份，净赎回436万份；C类份额期初4594万份，总申购4510万份，总赎回3157万份，期末5946万份，净申购1352万份，份额增长率29.44%。
| 项目 | 博时成长回报混合A（份） | 博时成长回报混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 112,549,575.36 | 45,939,189.01 |
| 报告期总申购份额 | 28,319,646.51 | 45,099,959.54 |
| 报告期总赎回份额 | 32,680,129.61 | 31,574,195.57 |
| 期末基金份额总额 | 108,189,092.26 | 59,464,952.98 |
风险提示：行业集中与重仓股波动风险需警惕
基金当前制造业与信息技术行业合计占比近90%，前三大重仓股占比超25%，行业与个股集中度较高，若科技成长赛道出现调整，可能导致净值大幅波动。此外，C类份额短期申购激增1352万份，或加剧申赎流动性冲击。立讯精密（002475）在报告编制前一年受到市场监管部门处罚，需关注相关主体经营风险。
管理人展望：三季度延续科技主线 关注医药估值修复
基金管理人认为，三季度A股有望延续震荡上行，行业分化或收敛。配置上继续聚焦人工智能算力产业链、半导体自主可控、高端制造，同时关注估值低位的医药生物行业修复机会。国内科技创新加速突破与宏观经济韧性，或提升A股长期配置价值。
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