主要财务指标：C类利润指标领先 E类出现亏损

报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安鼎信债券各份额财务表现分化显著。其中，C类份额"加权平均基金份额本期利润"达0.0632元，显著高于A类（0.0127元）、D类（0.0214元）和F类（0.0239元），较A类增速约400%；E类份额该项指标为-0.0009元，成为唯一亏损的份额类别。

期末基金资产净值方面，A类以7.84亿元居首，C类1.87亿元次之，D类、E类、F类规模均不足50万元，显示出明显的规模分化。各份额期末净值在1.0408元至1.0555元区间，整体保持稳定。

主要财务指标	平安鼎信债券A	平安鼎信债券C	平安鼎信债券D	平安鼎信债券E	平安鼎信债券F
1.本期已实现收益（元）	10,582,760.40	898,756.76	142.93	1,191.82	333.64
2.本期利润（元）	16,946,012.80	3,219,439.36	301.38	-214.00	756.40
3.加权平均基金份额本期利润（元）	0.0127	0.0632	0.0214	-0.0009	0.0239
4.期末基金资产净值（元）	784,352,607.49	186,755,483.39	14,880.75	11,393.39	43,881.83
5.期末基金份额净值（元）	1.0502	1.0505	1.0551	1.0408	1.0555

基金净值表现：短期跑赢基准 长期持续跑输

各份额过去三个月净值增长率均超1.97%，其中E类以2.11%居首，A类2.07%次之，均显著跑赢同期业绩比较基准收益率1.06%，超额收益在0.91%-1.05%区间。但长期表现不佳，过去一年各份额净值增长率仅2.05%-2.42%，而基准收益率达4.25%，跑输幅度1.83%-2.20%；过去五年A类净值增长率15.88%，基准达21.25%，跑输5.37个百分点。

阶段	平安鼎信债券A净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①-③
过去三个月	2.07%	1.06%	1.01%
过去一年	2.42%	4.25%	-1.83%
过去五年	15.88%	21.25%	-5.37%
自基金合同生效起至今	44.03%	42.26%	1.77%

投资策略与运作：债券哑铃结构配置 权益聚焦科技制造

基金经理在二季度采用"哑铃型"债券组合策略：短端配置高等级信用债，长端通过利率债交易获取资本利得。权益投资方面，受益于AI技术发展和国产替代政策，重点布局算力、半导体设备、化工材料等板块，同时关注低估值高股息金融股及新质生产力领域。

报告提到，二季度A股市场震荡分化，AI相关细分板块活跃，基金通过行业轮动把握结构性机会。国债期货投资方面，报告期内实现收益119.35万元，公允价值变动5.81万元，整体风险可控。

资产组合配置：固定收益占比74.49% 权益投资17.15%

报告期末基金总资产中，固定收益投资占比74.49%（8.16亿元），其中中期票据占比最高（45.29%），其次为企业债券（17.73%）和政策性金融债（16.86%）；权益投资占比17.15%（1.88亿元），全部为股票投资；其他资产占比8.36%，主要为存出保证金和应收证券清算款。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
1	权益投资	187,889,841.79	17.15
3	固定收益投资	815,932,347.42	74.49
6	买入返售金融资产	-	-
其他资产	13,850,154.65	8.36

股票投资组合：制造业占比13.27% 前三大重仓均为科技股

股票投资按行业分类显示，制造业占基金资产净值比例13.27%（1.28亿元），信息传输、软件和信息技术服务业占1.57%（1525万元），金融业占4.51%（4379万元），其他行业未配置。前十大重仓股中，科技股占据主导，泛亚微透（688386）、晶晨股份（688099）、莱特光电（688150）分列前三，公允价值占净值比例1.05%、0.92%、0.89%。金融股中，中国人寿（601628）和兴业银行（601166）并列第九、十位，占比均为0.75%。

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
C	制造业	128,843,081.73	13.27
I	信息传输、软件和信息技术服务业	15,250,554.06	1.57
J	金融业	43,796,206.00	4.51

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	688386	泛亚微透	10,176,805.68	1.05
2	688099	晶晨股份	8,901,981.90	0.92
3	688150	莱特光电	8,606,320.40	0.89
9	601628	中国人寿	7,285,635.00	0.75
10	601166	兴业银行	7,283,088.00	0.75

债券投资组合：中期票据占比45.29% 国开债为第一大重仓

债券投资中，中期票据以43.98亿元的公允价值占基金资产净值45.29%，为配置主力；企业债券17.22亿元（17.73%）、政策性金融债16.38亿元（16.86%）次之。前五大重仓债券中，"24国开03"（240203）公允价值10.31亿元，占净值10.62%，为第一大重仓；"20渝隆债"（2080065）、"22淮南建发MTN003"（102281601）等地方国企债紧随其后，占比均超5%。

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
3	金融债券	163,765,139.73	16.86
4	企业债券	172,213,249.32	17.73
6	中期票据	439,807,061.38	45.29

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	240203	24国开03	103,102,876.71	10.62
2	2080065	20渝隆债	60,683,293.15	6.25
3	102281601	22淮南建发MTN003	51,339,369.86	5.29

份额变动：A类赎回超72% C类申购增长804%

开放式基金份额变动显示，A类份额报告期期初19.24亿份，期末7.47亿份，期间赎回13.91亿份，赎回比例72.30%；C类份额期初2058万份，申购18.55亿份，赎回2832万份，期末17.78亿份，净申购18.27亿份，规模增长804%。D类、E类份额规模极小，E类赎回比例达99.65%（期初39.18万份，期末1.09万份）。

项目	平安鼎信债券A	平安鼎信债券C	平安鼎信债券E
报告期期初基金份额总额（份）	1,924,141,807.70	20,582,145.19	391,806.29
报告期期间基金总申购份额（份）	213,890,640.93	185,513,779.66	15,563.65
减：报告期期间基金总赎回份额（份）	1,391,169,815.28	28,323,893.43	396,423.68
报告期期末基金份额总额（份）	746,862,633.35	177,772,031.42	10,946.26

管理人持有：D类份额占比66.36% F类22.69%

基金管理人固有资金持有情况显示，D类份额期末持有9358.67份，占该类总份额比例66.36%；F类持有9433.07份，占比22.69%；A类持有1796.23万份，占比2.41%。C类、E类份额未被管理人持有。高比例持有D类、F类或反映管理人对小规模份额的信心，但也需警惕单一持有人集中风险。

项目	平安鼎信债券A	平安鼎信债券D	平安鼎信债券F
报告期期末管理人持有的本基金份额（份）	17,962,279.21	9,358.67	9,433.07
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）	2.41	66.36	22.69

风险提示：单一机构持有人占比20.82% 流动性风险需警惕

报告显示，截至2026年6月30日，有机构投资者持有基金份额1.92亿份，占比20.82%，达到单一持有人比例上限。若该持有人选择大额赎回，可能引发巨额赎回风险，导致基金被迫变现资产，冲击净值稳定性。此外，A类份额大规模赎回或反映投资者对其收益表现的不满，需关注后续申赎动态对基金运作的影响。

基金管理人同时提示，2026年7月27日起将调整业绩比较基准，新基准具体内容尚未披露，投资者需关注基准变更对基金投资策略的潜在影响。

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