主要财务指标：A/C类本期利润均告负，期末净值低于面值
报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安发现价值混合A、C两类份额均出现亏损，期末基金份额净值均低于1元面值。
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 平安发现价值混合A | 平安发现价值混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,688,300.44 | 81,134.09 |
| 本期利润 | -23,620,029.55 | -1,967,664.85 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0840 | -0.0917 |
| 期末基金资产净值 | 185,605,387.17 | 16,250,951.24 |
| 期末基金份额净值 | 0.8694 | 0.8667 |
数据显示，A类份额本期利润亏损2362.00万元，C类亏损196.77万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0840元和-0.0917元，反映出每份基金份额在报告期内均产生亏损。截至6月30日，A类份额净值0.8694元，C类0.8667元，较1元面值分别折价13.06%、13.33%，自2025年12月26日成立以来持续处于面值下方。
净值表现：A类三个月跌10.3%跑输基准15.97个百分点
平安发现价值混合A份额在报告期内净值表现显著弱于业绩比较基准，短期、中期及成立以来均大幅跑输基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③（跑输幅度） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -10.30% | 5.67% | -15.97% |
| 过去六个月 | -13.04% | 5.01% | -18.05% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.06% | 4.87% | -17.93% |
过去三个月，A类份额净值下跌10.30%，而同期业绩比较基准（中证800指数×40%+恒生指数×5%+中证全债指数×55%）上涨5.67%，跑输幅度达15.97个百分点；成立以来累计净值跌幅13.06%，基准则上涨4.87%，差距进一步扩大至17.93个百分点。C类份额表现类似，过去三个月净值增长率-10.44%，同样跑输基准5.67%。
投资策略与运作：聚焦内需遇逆风，减仓短期催化不足行业
基金管理人在报告中指出，二季度全球宏观环境波动较大，美伊战争扰动后油价回落，但经济不确定性升高，美联储新主席上任后流动性趋紧预期与年初乐观预期形成反差。产业端AI科技板块持续催化导致市场极致分化，内需基本面除出口外表现疲软。
运作层面，基金仅进行个股小幅调整，结构聚焦广义内需方向。面对逆风行情，采取“减仓短期催化不大的行业，将有限子弹分配到短期可能兑现变化的方向”的策略。管理人反思称，市场分化行情带来教训，未来将“屏蔽高波动情绪，挖掘兑现久期短+赔率高的方向”，争取净值回升。
资产组合：权益投资占比65.24%，港股配置17.70%
报告期末基金总资产2.119亿元，资产配置以权益投资为主，占比65.24%，固定收益投资占比4.77%，现金及等价物（银行存款+买入返售）合计占比29.02%。
单位：人民币元
| 项目 | 金额 | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 138,246,420.09 | 65.24 |
| 固定收益投资 | 10,115,616.44 | 4.77 |
| 买入返售金融资产 | 30,001,253.42 | 14.16 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 31,495,772.35 | 14.86 |
| 其他资产 | 2,058,803.32 | 0.97 |
| 合计 | 211,917,865.62 | 100.00 |
其中，通过港股通投资的港股公允价值3572.04万元，占基金资产净值比例17.70%，为权益投资的重要组成部分。
行业配置：境内重仓制造业、地产，港股集中地产业
境内股票投资中，制造业、房地产业、金融业为前三大配置行业，合计占基金资产净值比例30.87%；港股通投资则高度集中于地产业，占净值12.42%。
境内股票行业配置
单位：人民币元
| 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 33,441,756.00 | 16.57 |
| 房地产业 | 15,494,912.00 | 7.68 |
| 金融业 | 15,380,100.00 | 7.62 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 8,984,000.00 | 4.45 |
| 租赁和商务服务业 | 9,898,400.00 | 4.90 |
港股通股票行业配置
单位：人民币元
| 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 地产业 | 25,079,398.62 | 12.42 |
| 周期性消费品 | 7,666,169.72 | 3.80 |
| 非周期性消费品 | 2,974,783.75 | 1.47 |
前十重仓股：地产股占四席，华润置地为第一大重仓
报告期末，基金前十重仓股合计占基金资产净值比例29.15%，其中地产股（华润置地、招商蛇口、绿城中国、金地集团）占四席，合计占比14.59%；消费、保险、航空等板块亦有配置。
单位：人民币元
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 01109 | 华润置地 | 10,422,600.00 | 5.16 |
| 2 | 001979 | 招商蛇口 | 8,359,000.00 | 4.14 |
| 3 | 601888 | 中国中免 | 7,519,400.00 | 3.73 |
| 4 | 03900 | 绿城中国 | 6,458,537.80 | 3.20 |
| 5 | 601628 | 中国人寿 | 5,302,500.00 | 2.63 |
| 6 | 601601 | 中国太保 | 4,848,400.00 | 2.40 |
| 7 | 601111 | 中国国航 | 4,840,000.00 | 2.40 |
| 8 | 09858 | 优然牧业 | 4,811,767.00 | 2.38 |
| 9 | 600383 | 金地集团 | 4,220,000.00 | 2.09 |
| 10 | 600029 | 南方航空 | 4,144,000.00 | 2.05 |
需注意的是，前十重仓股中中国人寿（601628）在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚，基金管理人称投资决策程序符合法规及公司制度要求。
份额变动：A类净赎回超1亿份，赎回率达33.3%
报告期内，基金遭遇显著赎回压力，A类份额净赎回1.0646亿份，C类净赎回501.48万份，合计净赎回1.1147亿份，期末总份额降至2.3222亿份。
单位：份
| 项目 | 平安发现价值混合A | 平安发现价值混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 319,932,132.70 | 23,764,238.31 |
| 报告期总申购份额 | 215,323.70 | 108,218.25 |
| 报告期总赎回份额 | 106,672,765.18 | 5,122,978.41 |
| 报告期期末份额总额 | 213,474,691.22 | 18,749,478.15 |
A类份额申购与赎回比例严重失衡，申购21.53万份仅为赎回1.0667亿份的0.20%，赎回率（赎回份额/期初份额）达33.3%；C类赎回率21.1%，同样反映投资者对基金业绩的担忧。
风险提示与投资机会
风险提示
- 业绩持续跑输风险：基金成立以来净值跌幅13%以上，大幅跑输基准，若投资策略未能有效调整，可能延续亏损。
- 流动性风险：A类份额赎回率超30%，若后续赎回加剧，可能影响组合调整灵活性。
- 行业集中风险：地产行业配置占比超14%，受宏观政策及行业周期影响较大，需警惕行业下行风险。
- 重仓股监管风险：第一大重仓股中国人寿存在监管处罚记录，或对股价表现产生不利影响。
投资机会
管理人指出，非AI行业经历“惨痛杀跌”后，部分行业和公司已进入“长期可布局且赔率极大的区间”，未来将聚焦“兑现久期短+赔率高”的方向，投资者可关注基金在超跌内需板块的布局调整。
（数据来源：平安发现价值混合型证券投资基金2026年第2季度报告）
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