主要财务指标：A/C类本期利润合计超3.5亿元
报告期内，基金三类份额均实现显著盈利。其中，A类份额本期利润1.06亿元，已实现收益3783.27万元；C类份额本期利润2.46亿元，已实现收益8692.77万元；I类份额本期利润168.98万元，已实现收益53.89万元。三类份额合计本期利润达3.53亿元，期末基金资产净值总计7.89亿元。
| 份额类型 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 37,832,693.36 | 106,260,501.60 | 262,454,971.33 | 2.0839 |
| C类 | 86,927,669.47 | 245,526,123.87 | 520,773,846.62 | 2.0731 |
| I类 | 538,908.11 | 1,689,831.09 | 5,880,943.05 | 2.2561 |
基金净值表现：三类份额均跑输基准 跟踪误差控制在目标范围内
过去三个月，A类份额净值增长率56.61%，C类56.53%，I类56.58%，均略低于同期业绩比较基准收益率57.00%，跟踪偏离度分别为-0.39%、-0.47%、-0.42%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离度控制在0.35%以内的目标（注：A类偏离度绝对值0.39%略超，需关注后续控制情况）。长期来看，自基金合同生效起至今，A类累计净值增长率108.39%，跑输基准2.30个百分点；I类累计增长125.61%，跑输基准5.28个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | I类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 56.61% | 56.53% | 56.58% | 57.00% |
| 过去六个月 | 56.81% | 56.73% | 57.25% | 58.44% |
| 过去一年 | 108.04% | 107.31% | 108.59% | 112.68% |
| 自合同生效起至今 | 108.39% | 107.31% | 125.61% | 110.69%/130.89% |
投资策略与运作分析：高仓位跟踪指数 科技主线转向业绩兑现
基金管理人表示，二季度市场震荡上行但结构分化，AI算力、半导体等科技赛道领涨，传统周期、消费板块承压。本基金作为ETF联接基金，主要通过投资目标ETF（鹏华上证科创板100ETF）实现对标的指数的紧密跟踪，运作中保持高仓位，应对申赎的同时控制跟踪误差。展望下半年，市场大概率延续震荡上行，但波动加大，科技主线将从估值抬升转向业绩兑现，具备真实订单与盈利落地的算力、先进封装、国产替代赛道仍具超额收益空间，低位红利资产、消费复苏链等或迎轮动补涨。
报告期业绩表现：三类份额均未跑赢基准 最大偏离0.47%
截至报告期末，A类份额净值增长率56.61%，较基准低0.39个百分点；C类56.53%，低0.47个百分点；I类56.58%，低0.42个百分点。基金解释称，业绩差异主要源于申赎冲击、基金费用及目标ETF跟踪误差等因素。
基金资产组合：93.81%仓位投向目标ETF 现金占比5.52%
报告期末，基金总资产7.99亿元，其中基金投资7.50亿元，占比93.81%，全部投向目标ETF（鹏华上证科创板100ETF，代码588220），占基金资产净值比例达95.00%；银行存款和结算备付金合计4407.80万元，占比5.52%；其他资产542.55万元，占比0.68%。资产配置高度集中于目标ETF，符合联接基金被动跟踪指数的定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 749,648,474.11 | 93.81 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 44,078,035.16 | 5.52 |
| 其他资产 | 5,425,498.44 | 0.68 |
| 合计 | 799,152,007.71 | 100.00 |
开放式基金份额变动：C类份额净赎回超2.6亿份 规模腰斩
报告期内，基金份额出现显著分化。A类份额期初1.77亿份，期末1.26亿份，净赎回0.51亿份，赎回比例28.87%；C类份额期初5.13亿份，期末2.51亿份，净赎回2.62亿份，赎回比例51.03%；I类份额期初0.16亿份，期末0.26亿份，净申购0.10亿份，申购比例112.92%。C类份额大规模赎回或与短期获利了结、市场风格切换预期有关，需警惕持续赎回对基金运作的潜在影响。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） | I类份额（份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 176,619,638.19 | 512,918,146.64 | 1,643,226.51 |
| 期间总申购份额 | 46,896,740.71 | 167,135,610.45 | 1,855,600.65 |
| 期间总赎回份额 | 97,572,032.44 | 428,853,179.24 | 892,182.95 |
| 期末份额总额 | 125,944,346.46 | 251,200,577.85 | 2,606,644.21 |
风险提示与投资机会：科技赛道业绩验证成关键 警惕高波动与赎回压力
风险提示：C类份额51%的赎回比例反映部分投资者对短期高位科技板块的谨慎态度，若后续市场波动加大或引发进一步赎回，可能影响基金申赎效率及跟踪误差控制。此外，基金净值波动标准差2.16%，与基准基本一致，科创板高波动特性仍需关注。
投资机会：管理人指出，科技主线行情驱动逻辑将转向业绩兑现，算力、先进封装、国产替代等具备真实订单与盈利落地的赛道值得关注；同时，低位红利资产、消费复苏链、高端制造出海方向或存在轮动补涨机会。投资者可结合自身风险承受能力，通过长期持有分享科创板成长红利，短期需警惕估值消化压力。
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