主要财务指标：A/E份额亏损 C份额盈利

报告期内，基金各份额财务表现分化明显。A份额本期利润为-3,365,195.04元，加权平均基金份额本期利润-0.0189元；E份额本期利润-100,173.79元，加权平均基金份额本期利润-0.0163元；C份额实现盈利124,203.67元，加权平均基金份额本期利润0.0015元。期末基金资产净值合计205,780,034.76元，其中A份额139,170,836.19元，C份额61,061,789.89元，E份额5,547,408.68元。

份额类型	本期已实现收益（元）	本期利润（元）	加权平均基金份额本期利润（元）	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值（元）
A份额	1,602,923.87	-3,365,195.04	-0.0189	139,170,836.19	0.7790
C份额	681,075.49	124,203.67	0.0015	61,061,789.89	0.7643
E份额	52,165.09	-100,173.79	-0.0163	5,547,408.68	0.7782

基金净值表现：A份额跑赢基准0.2% 跟踪误差可控

过去三个月，A份额净值增长率-3.06%，同期业绩比较基准收益率-3.26%，超额收益0.20%；C份额净值增长率-3.16%，超额收益0.10%；E份额净值增长率-3.08%，超额收益0.18%。各份额净值增长率标准差均为2.19%，与基准标准差2.21%基本持平，日均跟踪偏离度绝对值未超过0.35%，符合基金合同约定的跟踪误差控制目标。

长期来看，A份额自基金合同生效以来累计净值增长率-16.06%，跑输基准3.82个百分点；C份额累计净值增长率-16.06%，同样跑输基准3.82个百分点；E份额累计净值增长率-12.13%，跑赢基准0.32个百分点。

份额类型	阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
A份额	过去三个月	-3.06%	-3.26%	0.20%
A份额	过去一年	-1.20%	-0.75%	-0.45%
A份额	自合同生效至今	-16.06%	-12.24%	-3.82%
C份额	过去三个月	-3.16%	-3.26%	0.10%
C份额	过去一年	-1.20%	-0.75%	-0.45%
C份额	自合同生效至今	-16.06%	-12.24%	-3.82%
E份额	过去三个月	-3.08%	-3.26%	0.18%
E份额	过去一年	-1.31%	-0.75%	-0.56%
E份额	自合同生效至今	-12.13%	-12.45%	0.32%

投资策略与运作：坚持指数化投资 应对申赎管理跟踪误差

报告期内，基金管理人坚持既定的指数化投资策略，原则上按照中证信息安全主题指数成分股组成及权重构建投资组合。面对市场波动和投资者申赎需求，基金管理人通过合理安排权益仓位和头寸，有效管理跟踪误差。二季度A股市整体回暖，上证指数上涨5.20%，但信息安全板块表现较弱，标的指数下跌3.26%，基金净值随指数同步调整。

宏观经济与市场展望：外韧内缓格局 科技主线分化加剧

管理人认为，二季度国内经济呈现“外韧内缓”特征：出口韧性强劲（5月美元计价出口同比19.4%），但内需疲软（5月社零同比-0.6%，1-5月固投累计同比-4.1%）。政策延续“积极财政+适度宽松货币”基调，6月央行增设隔夜逆回购品种并投放9000亿元流动性，呵护半年末资金面。

市场方面，风险偏好向AI硬件大盘龙头集中，科创50大涨75.74%，电子、半导体等科技板块表现强势，而传统消费、银行等板块弱势，K型分化加剧。信息安全板块作为科技主线的细分领域，受市场风格影响呈现震荡调整。

基金资产组合：权益投资占比93.95% 高仓位运作

报告期末，基金总资产207,436,858.25元，其中权益投资194,878,775.68元，占比93.95%；银行存款和结算备付金合计11,138,564.84元，占比5.37%；其他资产1,419,517.73元，占比0.68%。基金未持有债券、基金、金融衍生品等其他资产，完全复制标的指数的权益配置，符合指数基金高仓位运作特点。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资	194,878,775.68	93.95
银行存款和结算备付金合计	11,138,564.84	5.37
其他资产	1,419,517.73	0.68
合计	207,436,858.25	100.00

行业投资组合：制造业与信息传输业占比超94%

基金股票投资高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业。其中，制造业公允价值98,860,554.61元，占基金资产净值比例48.04%；信息传输、软件和信息技术服务业95,352,191.07元，占比46.34%，两者合计占比94.38%。其他行业均未配置，行业集中度极高。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	98,860,554.61	48.04
信息传输、软件和信息技术服务业	95,352,191.07	46.34
合计	194,878,775.68	94.38

股票投资明细：中科曙光居首 紫光国微涉监管处罚

报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例42.29%。中科曙光（603019）以12,703,538.10元公允价值居首，占比6.17%；紫光国微（002049）、浪潮信息（000977）分别以5.73%、5.47%位列二、三位。需注意的是，前十大重仓股中紫光国微（002049）在报告编制日前一年内受到中国证监会河北监管局处罚（行政监管措施决定书[2025]23号），基金管理人称该事项未对其长期投资价值产生实质性影响。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	603019	中科曙光	12,703,538.10	6.17
2	002049	紫光国微	11,794,875.00	5.73
3	000977	浪潮信息	11,249,210.00	5.47
4	002415	海康威视	10,499,400.00	5.10
5	000938	紫光股份	10,386,714.00	5.05
6	000066	中国长城	9,131,788.95	4.44
7	300017	网宿科技	8,041,689.16	3.91
8	002236	大华股份	8,011,287.23	3.89
9	688027	国盾量子	7,763,266.03	3.77
10	601360	三六零	7,533,361.00	3.66

基金份额变动：C份额净赎回25% 投资者情绪谨慎

报告期内，基金份额整体呈现净赎回态势。C份额赎回压力最大，期初份额106,683,437.42份，报告期内总申购70,907,711.85份，总赎回97,697,150.90份，净赎回26,789,439.05份，期末份额79,893,998.37份，净赎回率25.11%。A份额期初181,177,913.51份，净赎回2,526,630.77份，期末178,651,282.94份。E份额为唯一净申购份额，期初6,393,272.97份，净申购735,601.30份，期末7,128,874.27份。

份额类型	期初份额（份）	总申购份额（份）	总赎回份额（份）	期末份额（份）	净申赎份额（份）	净申赎率
A份额	181,177,913.51	37,864,943.75	40,391,574.32	178,651,282.94	-2,526,630.77	-1.39%
C份额	106,683,437.42	70,907,711.85	97,697,150.90	79,893,998.37	-26,789,439.05	-25.11%
E份额	6,393,272.97	9,140,971.11	8,405,369.81	7,128,874.27	735,601.30	11.51%

风险提示与投资建议

风险提示：1. 行业集中度风险：基金94.38%资产集中于制造业和信息传输业，若科技板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大波动；2. 个股监管风险：前十大重仓股紫光国微存在监管处罚记录，需持续关注其经营合规性；3. 流动性风险：C份额净赎回率达25%，若赎回持续可能影响基金跟踪效率。

投资建议：该基金作为中证信息安全指数的被动跟踪工具，适合长期看好信息安全板块发展、能承受较高波动的投资者。短期需关注科技板块分化及宏观政策对市场风格的影响，建议结合自身风险承受能力理性配置。

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