立信会计师事务所（特殊普通合伙）作为常州银河世纪微电子股份有限公司（以下简称“银河微电”）2025年年报审计机构，近日就上海证券交易所科创板公司管理部出具的《关于常州银河世纪微电子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0341号）中涉及的经营业绩、客户及供应商、存货、应收应付款项、在建工程、货币资金与委托理财、对外投资等七大问题进行了回复，认为公司相关会计处理符合企业会计准则规定，信息披露与审计获取信息一致。

经营业绩：收入增长15.46% 第四季度季节性特征显著

银河微电2024年、2025年分别实现营业收入9.09亿元、10.5亿元，同比增长30.75%、15.46%。分季度看，2024年、2025年第四季度营收占全年营收的29.04%、29.81%，净利润占比分别为36.58%、42.07%，显著高于其他季度。2025年第四季度毛利率为28.63%，高于当年前三季度及2026年一季度。

公司表示，营业收入呈现一定季节性特征，主要与下游终端产品市场需求波动有关。第一季度通常为销售淡季，受春节假期影响；第四季度收入占比较高，系下游客户上半年制定采购计划并导入产品验证，交付集中在下半年尤其是第四季度，同时受国庆节等消费旺季及春节备货需求拉动。2025年第四季度，新能源汽车购置税优惠政策调整预期进一步推动了车市消费热度，导致需求集中释放。同行业扬杰科技、气派科技、蓝箭电子等公司第四季度销售占比普遍超过25%，公司情况与行业基本一致。

分产品看，2025年小信号器件、功率器件、光电器件营收分别为4.21亿元、5.41亿元、0.42亿元，分别增长5.06%、22.41%、53.47%，毛利率分别为26.91%、25.22%、-0.17%。光电器件营收大幅增长但毛利率为负，主要因控股公司银河光电处于生产爬坡期，设备及人员新增导致成本较高。功率器件及小信号器件毛利率下降，则与下游家电市场价格战及汽车电子领域结构性产能过剩、价格竞争激烈有关，公司为维持市场份额采取了适当降价策略。

分地区看，2025年内销业务收入7.38亿元，毛利率19.91%；外销业务收入2.70亿元，毛利率38.08%。外销毛利率显著高于内销，主要原因包括：内外销产品及终端应用存在差异，外销主要覆盖计算机及周边设备、汽车电子、网络与通信等领域，产品要求及价格空间不同；外销定价策略一般高于内销，因外销客户对产品一致性要求较高，且竞争对手为外资企业，定价水平较高。

客户与供应商：结构分散 新增客户具备商业实质

年报显示，银河微电2025年前五名客户销售额25,452.22万元，占年度销售总额24.25%；前五名供应商采购额14,342.46万元，占年度采购总额24.80%，均较为分散。

公司近三年前五大客户整体保持稳定，2025年新增客户6进入前五大，主要系其下游终端客户在汽车LED车灯领域的需求增长，以及2025年第四季度安世半导体暂停向其中国工厂供应晶圆，客户寻求替代产品所致。主要客户包括客户7（家用电器领域）、客户1（计算机及周边设备领域）、客户8（汽车电子领域）等，均为非关联方，合作历史悠久。

供应商方面，2025年前五大供应商新增供应商3和供应商5。对供应商3采购规模提升系下游客户MOS芯片相关订单需求增长，其供应的MOS芯片性能指标匹配公司产品设计要求；对供应商5采购量增加源于三极管、开关管类芯片采购需求上升及产线扩产，原有供应商产能无法足额匹配。

存货：发出商品规模较大符合行业惯例 跌价准备计提充分

2025年末，银河微电存货余额23,790.42万元，存货跌价准备1,939.43万元，较上年末分别增加11.77%和9.17%。其中，发出商品期末余额4,497.92万元，计提跌价670.22万元。

公司发出商品主要为寄售模式下已发往客户寄售仓的产品，采用“先发货、后结算”模式，货物运抵客户仓后所有权仍归公司，待客户实际领用后确认收入。截至2026年5月1日，主要客户发出商品期后结转比例达到89.13%。寄售备货、领用后结算为细分行业通行合作模式，同行业企业对家电、大型整车类核心客户普遍采用同类机制，期末形成大额发出商品属于行业常规经营特征。

存货跌价准备计提方面，公司对不同库龄和类型的存货采用成本与可变现净值孰低计量。发出商品计提比例较高，主要系寄售客户多为家用电器领域，产品更新迭代快，部分产品毛利率较低，公司综合考虑在手订单单价、库龄、下游销量等因素谨慎计提。

应收应付款项：票据增长与业务规模匹配 现金流差异系备货及回款周期影响

2025年末，银河微电应收账款余额41,556.22万元，较上年末增长17.90%；应收票据余额4,530.31万元，同比增长51.87%；应付票据1.07亿元，同比增长25.32%。公司2025年实现归母净利润7,990.47万元，同比增长11.17%；经营活动产生的现金流量净额为4,375.01万元，同比下降34.73%。

应收票据余额增长主要因2025年已背书未到期未终止确认的票据金额较2024年大幅增加，且客户使用信用等级较低的银行承兑汇票结算模式未改变。应付票据增长则与公司销售增加导致采购需求同步上升，原材料采购量增加有关。

净利润与经营活动现金流量净额变动方向不一致，主要系采购规模与应收规模变动的综合作用。现金流出端，为应对市场需求增加原材料备货及员工薪酬支出上升；现金流入端，营业收入增长导致应收账款规模扩大，回款周期影响使得销售商品收到的现金增速不及采购支付现金增速。公司销现比为0.73，与扬杰科技（0.83）、气派科技（0.67）、士兰微（0.63）等同行业可比公司平均值（0.70）不存在重大差异。

在建工程：车规级项目转固致余额下降 转固时点符合准则

2025年末，银河微电在建工程余额8,939.77万元，主要为车规级半导体器件产业化项目，该项目期初余额5,547.86万元，期末余额8,611.46万元。2026年一季度末在建工程余额降至3,396.92万元。

车规级半导体器件产业化项目主要供应商包括供应商14（全自动铝线焊线机，采购额2,423.33万元）、供应商15（全自动键合机，1,307.74万元）等，均为行业内具有话语权的设备厂家或独家代理商，与公司无关联关系。2026年一季度末在建工程大幅减少，系“车规级半导体器件产业化项目”已完成投资，相关设备于一季度完成验收并转入固定资产，转固判断依据包括设备安装完毕、调试正常运行、能够稳定产出合格产品及验收通过等，符合《企业会计准则》规定。

货币资金与委托理财：资金管理规范 理财收益匹配

截至2025年末，银河微电货币资金余额13,658.04万元，交易性金融资产余额79,720.18万元，主要为银行理财产品。货币资金中银行存款13,381.12万元，主要存放于农业银行、江南农村商业银行等。

公司购买的理财产品主要为江南银行、中国光大银行等金融机构发行的结构性存款及低风险理财产品，受托方资质优良且信用风险极低。以江南银行“富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款”为例，实际收益与预期收益基本一致，产品收益与投资规模及期限匹配，所有投资均不存在质押或其他权利受限情形。公司已建立《货币资金管理与控制制度》《对外投资管理制度》等内控制度，资金调拨和支付审批权限及流程明确，理财产品购买决策机制、审批层级及风险评估流程健全，报告期内未发生资金安全事故。

对外投资：向优曜半导体采购增加具合理性 业务往来具备商业实质

2021年，银河微电出资700万元获得上海优曜半导体科技有限公司（以下简称“优曜半导体”）35%股权。优曜半导体主营MOSFET、COOLMOS、IGBT、SiC等功率芯片，2022年至2025年，银河微电向其采购金额分别为410.00万元、568.51万元、838.23万元、1,259.34万元，逐年增长。

公司表示，向优曜半导体采购的主要系MOSFET系列产品，应用于消费电子、汽车电子等领域，与公司产品有较强互补性。近年来采购金额持续增加，主要因公司汽车领域销量稳定增长，且根据行业惯例需通过预付款模式锁定代工厂产能。公司与优曜半导体均为经营性往来，控股股东、实际控制人、董高人员及近亲属与优曜半导体不存在资金往来。各期预付账款主要为锁定晶圆产能，期后结转情况良好，业务往来具备商业实质。

年审会计师对上述各事项执行了包括检查相关合同、函证、细节测试、截止性测试、监盘等审计程序，认为公司相关会计处理在所有重大方面符合企业会计准则规定，信息披露与审计中获取的信息一致。

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