美国银行调整2026年下半年中小盘股票配置偏好，在罗素2000指数上半年大涨21%、领涨所有规模指数后，将投资偏好从小盘股转向中盘股，仍维持中小盘股优于超大盘股的整体判断。

核心相关数据与判断：

• 每加息25个基点，罗素2000指数营业收益将受约2%冲击
• 美国银行预计2026全年美联储累计加息75个基点，9月、10月、12月各加25个基点，2027年暂停加息，该场景下小盘股再融资风险最高
• 当前中盘股估值与小盘股基本持平，下半年预期盈利增速相近，但中盘股具备最强的业绩指引与盈利修正趋势

其余配置指引：

• 风格层面偏好价值股，其在盈利复苏阶段通常领涨，当前中小盘板块内价值股较成长股仍处于估值洼地
• 小盘股布局需向优质风格倾斜，近期低资质股超额收益达三个标准差的极端水平，接近2000年2月峰值
• 需规避存在再融资风险的高杠杆个股

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