2026年5月18日，浙江夜光明光电科技股份有限公司（以下简称“夜光明”）通过中证路演中心（https://www.cs.com.cn/roadshow/）举办2025年年度报告业绩说明会，吸引多家投资者以网络方式参与。公司管理层就境外业务毛利率优势、业绩变动原因及股份回购安排等市场关注问题进行了详细解答。

投资者关系活动基本信息

本次投资者关系活动类别为业绩说明会，活动时间为2026年5月18日，地点设在线上路演平台中证路演中心。参与单位为通过网络方式参加的投资者，上市公司接待人员包括董事长陈国顺先生、总经理王增友先生、董事会秘书王中东先生、财务总监李鹏飞先生及保荐代表人马骏王先生。

核心问题回应：境外毛利率优势显著 一季度利润逆势增长

境外毛利率39.6%高于境内 多重因素驱动差异

针对投资者关注的“境外销售毛利率高于境内”问题，公司表示，2025年境外销售收入占总营收比重约1/3，境外销售毛利率达39.60%，显著高于境内水平。这一差异主要由三方面因素共同作用：

一是市场竞争格局不同。境内市场参与者众多，产品同质化严重，价格竞争激烈，客户对价格敏感度高，导致境内业务定价水平偏低；境外市场进入门槛较高，竞争对手以国际品牌为主，市场格局稳定，价格战程度低，公司凭借性价比和产品质量优势，可维持较高售价。

二是定价策略差异。境外客户更关注产品性能、交付稳定性及售后服务，对价格接受度更高，公司结合技术优势与品牌信誉执行较高基准定价；境内客户多采用批量采购、招投标方式，价格透明度高，公司为维持市场份额需给予价格折扣或促销支持，拉低境内毛利率。此外，境外销售以美元结算，汇率波动、海运、关税及客户信用期管理等因素已在定价中充分考虑，确保盈利质量。

三是销售产品结构差异。境外市场以高附加值、高技术含量的中高端产品为主，毛利率较高；境内市场基础型、标准型产品占比大，部分产品承担走量角色，毛利率偏低。同时，境外订单单批数量大、规格标准化程度高，利于发挥规模生产效应，降低单位制造成本，间接提升毛利水平。

2026年一季度“收入微降、利润大增” 高净值产品贡献显著

关于业绩变动，公司介绍，2025年营业收入同比下降3.1%，主要受宏观经济环境及下游市场需求疲软影响，行业整体规模低于上年，传统产品线面临价格竞争压力，销量及均价承压。

2026年一季度，公司营业收入同比仍下降3.93%，但归母净利润同比大幅增长50.83%。这一变化的核心原因是，在市场需求尚未根本改善、行业规模与上年同期基本持平的情况下，公司优化产品结构与经营策略，提升了高附加值、高毛利率“高净值产品”的销售权重。此类产品凭借技术壁垒、品牌溢价或差异化功能，在总销量及收入基本稳定的前提下，显著拉高综合毛利水平，毛利额增长有效覆盖固定成本与期间费用，推动净利润超预期增长。

股份回购完成43.75% 用于股权激励

针对股份回购及后续安排，公司表示，已通过回购股份专用证券账户以连续竞价转让方式回购公司股份796,104股，占公司总股本的1.33%，占拟回购总数量上限的43.75%。本次回购的股份将用于实施股权激励，公司将按照《公司法》及北京证券交易所相关规定进行后续处理。

公司表示，未来将继续优化境内外产品组合与定价体系，进一步巩固差异化竞争优势。

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