（来源：财经新一线）

5月18日，2026清华五道口全球金融论坛开幕，2001年诺贝尔经济学奖得主、斯坦福大学商学院菲利普·H·奈特管理学荣休教授迈克尔·斯宾塞针对全球经济、人工智能等热点话题接受了北京商报记者采访。

斯宾塞对我国AI落地发展、经济增长潜力都给予了高度认可，同时特别提到，国际货币格局重塑中，央行数字货币的推出将成为重要趋势。

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AI并非简单取代人力

斯宾塞指出，中美两国在人工智能领域已形成“双头主导”格局。即便在半导体出口限制的背景下，中国仍通过技术路径创新，成功实现了大模型的高效训练。

“美国与中国在AI前沿领域的表现已无明显可测量的差距”。斯宾塞表示，中国在开源模型的多样性与普及度上甚至领先于美国。更为重要的是，中国在“十五五”规划中，明确将AI的部署、采纳与应用贯穿于制造业与服务业，形成了系统性的国家战略。而美国及西方国家目前仍停留在讨论层面，缺乏同等规模的落地计划。

“中国拥有全球最大规模制造业体系，机器人发展迅猛，我甚至认为中国有望成为全球在具身机器人、智能制造领域最大的国家。”在论坛高端对话环节，斯宾塞同样高度评价了中国在智能制造领域的进展。

谈及AI对就业的影响，斯宾塞持审慎乐观态度。他指出，AI将改变工作构成，而非简单取代人力。部分任务将被自动化，但同时也将催生新岗位。麻省理工学院的最新研究显示，AI对不同任务的渗透是“弥散性”的，既有高端任务，也有低端重复性工作。关键在于帮助劳动者完成职业过渡，而非担忧总体就业岗位不足。

此外，面对当前AI领域的巨额投资，斯宾塞坦言存在“过度投资”的可能。其根本原因在于竞争结构：没有企业或国家愿意在AI竞赛中沦为“第三或第四名”。这种“落败即出局”的激励机制，推动各方持续加码投入。尽管回报率可能低于预期，但整体方向仍具合理性。

02

数字货币成必然趋势

地缘冲突风险加剧，全球经济格局深刻调整。斯宾塞指出，当前全球经济体系的脆弱性正在上升，供应链与基础设施中存在着大量“阻塞点”，一旦被冲击，无论是人为还是自然，都可能引发系统性危机。日本海啸导致汽车零部件断供便是前车之鉴。如今，地缘政治冲突、网络攻击等新型冲击正在加速暴露这些脆弱点。

值得一提的是，随着全球经济版图持续重塑，国际货币体系正从周期性调整迈向一场深层次、结构性变革。其中，央行数字货币以及储备货币的多元化将成为未来趋势。在回答北京商报记者提问时，斯宾塞特别提到了数字货币的发展。

“当前全球体系下，数字资产的发展势头十分强劲。随着监管审批落地，原生链上去中心化数字资产正在应运而生，而且我预计这类资产的规模还会持续扩张。”斯宾塞说道。资产代币化，本质就是将传统资产转化为可上链的数字资产，后续可在区块链上完成监管、清算、托管等一系列流程。全球部分地区必然会推出央行数字货币，这是大势所趋。

不过，需要明确的是，去中心化金融类资产与上述数字货币不同，前者只能归为资产品类，而且价格波动极大。“真正的数字货币，是数字化的法定货币，拥有国家机构信用背书，未来这类央行数字货币的普及度会越来越高。”

斯宾塞表示，“如今我们的实体经济、金融体系、支付系统都在全面数字化，货币最终走向数字化也是必然趋势。我们只需做好安全管控，严防无关人员非法获取交易信息即可，所有交易行为都会留有可追溯记录”。

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资本市场开放程度加深

谈及中国经济，斯宾塞判断为“短期承压、长期向好”。他认为，当前中国经济面临的主要短期风险来自房地产市场的持续调整。房地产是家庭财富的重要组成部分，其价格下行直接抑制了消费意愿。此外，中国家庭的高储蓄率在一定程度上是“预防性”的，源于社会保障体系尚不完善。要提振消费，关键在于稳定房地产预期，并完善社保以释放储蓄。

斯宾塞提出，消费占GDP比重偏低的核心原因在于家庭部门在国民收入分配中的份额不足。他建议，应有意识地将收入流向从政府与企业向家庭部门转移，提高居民可支配收入。

斯宾塞强调，中国经济正处于从“盖房子、修桥铺路”向“高端服务与人力资本”转型的过程中。这一转变不可能一蹴而就，但方向是正确的。他预计，随着人均收入提高，中国未来五年的潜在增长率将从当前的4.5%—5%逐步回落，这符合高收入国家的历史规律。

斯宾塞解释道，25年前，中国经济增速高达10%，但体量较小。25年后，即便中国经济增速降至5%，对全球增长的贡献举足轻重，核心原因就是经济体量已今非昔比。因此，不必过度纠结中国在全球经济增长中的“占比”高低。

斯宾塞进一步向北京商报记者表示，中国资本市场的发展潜力巨大。当前，资本市场对外开放的意图十分明确，且开放程度会持续加深，这将为国内外投资者创造广阔机遇。“资本市场对科技产业及各类实体经济融资至关重要。整体看，前景向好、利好因素众多。”

文/北京商报记者 董晗萱