近日，山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）、习酒、酒鬼酒（000799）等先后针对旗下部分产品发布停货通知。

2月25日，今日酒价显示，2025年500ml原箱飞天茅台批发价上涨10元，2024年飞天茅台批发价上涨15元。同月23日，飞天茅台也迎来一波价格上涨。贵州茅台（600519）终于止住了春节后的价格疲态。

天风证券研报认为，2025年以来头部酒企纷纷释放控货信号，行业迎来一轮“控货潮”；而根据申万白酒指数来看，白酒处于近十年以来合理偏低12%水位。据天风证券分析，行业调整期供给端的主动调控或加快渠道供需再平衡重构节奏，同时通过短期对“量”的牺牲有望提振行业价格预期，推动“价”企稳回升，带动行业渠道生态重回健康状态。

随着白酒产业春节后由旺季转淡季，多家酒企密集停止供货，白酒品牌批发价格有所回升。2月23日，泸州老窖特曲60版批发价回升40元至450元/瓶，该款白酒正是泸州老窖2月21日停供的品类。而习酒窖藏1988批发价也随着习酒宣布断供迎来行情上涨，白酒行业去库存挺价初见成效。

国泰君安分析师称，白酒当下仍处于行业周期底部，产业渠道利润已探底，库存周期仍在展开。

国泰君安研报还认为，白酒行业从“量价齐升”到“量升价跌”，企业成长更多来自于对于行业份额的持续获取及对竞品的持续挤占，在产业周期底部呈现明显的存量竞争。