主要财务指标：本期利润3.87亿元 期末资产净值123.32亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益3.05亿元，本期利润3.87亿元，加权平均基金份额本期利润0.0596元。截至报告期末，基金资产净值达123.32亿元，份额净值1.8883元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 304,623,187.15 |
| 本期利润 | 387,250,810.89 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0596 |
| 期末基金资产净值 | 12,331,638,644.68 |
| 期末基金份额净值 | 1.8883 |
基金净值表现：三个月增长3.28% 跑输基准0.31%
过去三个月，基金份额净值增长率为3.28%，同期业绩比较基准（纳斯达克科技市值加权指数收益率）增长率为3.59%，基金跑输基准0.31个百分点。拉长周期看，过去一年净值增长27.55%，跑输基准2.09个百分点；自基金合同生效以来累计增长88.83%，跑输基准9.09个百分点，长期跟踪误差控制在合同约定范围内。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.28% | 3.59% | -0.31% |
| 过去六个月 | 17.18% | 18.27% | -1.09% |
| 过去一年 | 27.55% | 29.64% | -2.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 88.83% | 97.92% | -9.09% |
投资策略与运作：复制法跟踪指数 紧密跟踪科技龙头
基金管理人表示，四季度美股延续上涨趋势，美联储降息、美国经济韧性及人工智能投资增长推动科技龙头领涨。报告期内，基金采用完全复制法跟踪标的指数，结合申购赎回情况及成分股调整，定期或不定期调整投资组合，以控制跟踪误差。截至期末，基金投资组合中标的指数成份股及备选成份股占比符合合同约定（不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%）。
资产组合：权益投资占比95.95% 现金及债券占比不足5%
报告期末，基金总资产123.43亿元，其中权益投资占比95.95%，达118.44亿元；固定收益投资（债券）3.44亿元，占比2.78%；银行存款和结算备付金合计1.55亿元，占比1.26%。资产配置高度集中于权益类资产，现金及债券等低风险资产占比不足5%，反映出基金被动跟踪指数的特性。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 11,843,827,323.97 | 95.95 |
| 固定收益投资 | 343,580,997.27 | 2.78 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 155,061,342.25 | 1.26 |
| 其他资产 | 779,353.42 | 0.01 |
| 合计 | 12,343,249,016.91 | 100.00 |
行业配置：科技与通讯行业占比超95% 集中度显著
基金权益投资中，行业配置呈现高度集中特征。科技行业以72.52%的占比居首，公允价值达89.43亿元；通讯行业占比22.58%，公允价值27.84亿元；两者合计占基金资产净值的95.1%。非必需消费品和工业行业占比仅0.53%和0.41%，其他行业均未配置。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 科技 | 8,942,977,621.92 | 72.52 |
| 通讯 | 2,784,459,138.27 | 22.58 |
| 非必需消费品 | 65,584,770.56 | 0.53 |
| 工业 | 50,805,793.22 | 0.41 |
| 合计 | 11,843,827,323.97 | 96.04 |
前十大重仓股：NVIDIA领衔 前六大持仓占比超60%
基金前十大重仓股均为美国科技龙头企业，合计占基金资产净值的57.51%。其中，NVIDIA（英伟达）以12.80%的占比居首，公允价值15.78亿元；微软（11.94%）、苹果（11.84%）、Alphabet（GOOGL+GOOG合计11.89%）、Meta（8.59%）、博通（7.24%）紧随其后，前六大持仓占比达64.21%，个股集中度较高。
| 序号 | 公司名称 | 证券代码 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA CORP | NVDA US | 1,578,294,168.28 | 12.80 |
| 2 | MICROSOFT CORP | MSFT US | 1,472,355,653.14 | 11.94 |
| 3 | ALPHABET INC-CL A | GOOGL US | 759,029,168.16 | 6.16 |
| 4 | ALPHABET INC-CL C | GOOG US | 707,213,383.12 | 5.73 |
| 5 | APPLE INC | AAPL US | 1,460,349,584.70 | 11.84 |
| 6 | META PLATFORMS INC-CLASS A | META US | 1,059,044,361.53 | 8.59 |
| 7 | BROADCOM INC | AVGO US | 892,879,047.26 | 7.24 |
| 8 | PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A | PLTR US | 351,614,971.43 | 2.85 |
| 9 | ADVANCED MICRO DEVICES | AMD US | 301,927,617.95 | 2.45 |
| 10 | MICRON TECHNOLOGY INC | MU US | 278,134,321.43 | 2.26 |
份额变动与持有人结构：申购5800万份 单一投资者持有36.62%
报告期内，基金份额由期初64.73亿份增至期末65.31亿份，期间总申购5800万份，无赎回。值得注意的是，报告期末存在单一投资者持有基金份额23.92亿份，占比36.62%，远超20%的监管关注阈值。管理人提示，大额持有人可能引发流动性风险，如大额赎回可能导致基金被迫抛售资产、净值波动加剧等。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,472,564,118.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 58,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 0.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,530,564,118.00 |
| 单一投资者持有份额 | 2,391,681,719.00 |
| 单一投资者持有比例 | 36.62% |
管理人展望：美国经济韧性强劲 AI驱动科技板块持续强势
管理人认为，美国经济增长韧性超预期（三季度GDP季环比年率增速4.3%），美联储降息改善流动性，人工智能投资虽有所回落但仍保持增长（三季度AI投资增速2.6%）。根据彭博预测，纳斯达克科技市值加权指数2026年、2027年每股收益增长率分别为39.96%、16.19%，科技板块有望延续强势。建议投资者关注海外科技类资产配置价值，但需警惕行业集中度高、单一持有人等风险。
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