主要财务指标：季度亏损388万元 期末净值6825万元

报告期内，基金实现本期利润-3,881,603.60元（约-388.16万元），加权平均基金份额本期利润-0.0612元。截至报告期末，基金资产净值68,252,946.82元（约6825.29万元），基金份额净值1.5839元。

指标	数值
本期利润	-3,881,603.60元
加权平均基金份额本期利润	-0.0612元
期末基金资产净值	68,252,946.82元
期末基金份额净值	1.5839元

基金净值表现：三个月微跌0.35% 跑赢基准0.48个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率为-0.35%，同期业绩比较基准（创业板50指数）收益率为-0.83%，基金跑赢基准0.48个百分点；净值增长率标准差2.03%，略低于基准的2.04%。过去六个月净值增长率达59.35%，大幅跑赢基准58.13%，超额收益1.22个百分点。自2025年2月5日合同生效以来，基金净值增长58.39%，但跑输基准63.59%，落后5.20个百分点。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	-0.35%	-0.83%	0.48%
过去六个月	59.35%	58.13%	1.22%
自合同生效起至今	58.39%	63.59%	-5.20%

投资策略与运作：日均跟踪偏离0.02% 误差控制在0.024%

管理人表示，四季度创业板50指数进入巩固调整期，光模块主题表现强势，新能源、医疗等行业疲弱。基金严格执行被动投资策略，紧密跟踪标的指数，报告期内日均绝对跟踪偏离度0.020%，日跟踪误差0.024%，符合“跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标。

宏观与行业展望：科技成长需新叙事 新能源龙头盈利有望改善

管理人指出，2026年科技成长板块估值已处高位，需新的技术叙事驱动。新能源行业受益于落后产能出清及AI数据中心对发电储能的需求，龙头企业盈利能力有望改善；金融科技行业受益于交易活跃度提升，且AI技术ToC端应用变现能力较强，成长空间较大；光模块行业2025年涨幅透支，虽上行空间有限，但业绩增长确定性仍可支撑其对指数的拖累较小。

资产组合：99.37%仓位配置权益 现金占比仅0.63%

报告期末，基金总资产68,437,584.34元，其中权益投资（全部为股票）68,009,295.99元，占比99.37%；银行存款和结算备付金合计428,288.35元，占比0.63%。基金未配置债券、基金等其他资产，呈现高仓位运作特征。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	68,009,295.99	99.37
银行存款和结算备付金	428,288.35	0.63
合计	68,437,584.34	100.00

行业配置：制造业占比超80% 金融业、信息技术紧随其后

指数投资部分，制造业以55,762,025.04元的公允价值占基金资产净值81.70%，为第一大配置行业；金融业（6,348,399.70元，9.30%）、信息传输/软件和信息技术服务业（3,156,850.00元，4.63%）分列二、三位。积极投资部分占比仅0.16%，以采矿业（0.03%）、科学研究和技术服务业（0.01%）为主。

行业类别	指数投资公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	55,762,025.04	81.70
金融业	6,348,399.70	9.30
信息传输、软件和信息技术服务业	3,156,850.00	4.63
租赁和商务服务业	646,272.00	0.95
科学研究和技术服务业	885,704.00	1.30

前十大重仓股：宁德时代占比超21% 前三大合计持仓42.31%

指数投资前十大股票中，宁德时代（300750）以14,690,400.00元公允价值占基金资产净值21.52%，为第一大重仓股；中际旭创（300308，11.98%）、新易盛（300502，8.81%）紧随其后，前三大重仓股合计占比42.31%，持仓集中度较高。东方财富（300059，6.80%）、阳光电源（300274，5.81%）等新能源、金融科技标的也位列前十。

序号	股票代码	股票名称	占基金资产净值比例（%）
1	300750	宁德时代	21.52
2	300308	中际旭创	11.98
3	300502	新易盛	8.81
4	300059	东方财富	6.80
5	300274	阳光电源	5.81

份额变动：管理人清仓3000万份 联接基金持有超51%

报告期内，基金管理人期初持有30,001,458.00份（占期初总份额比例较高），报告期内全部卖出，期末持有份额为0。截至期末，基金总份额43,092,486.00份，其中联接基金持有22,125,101.00份，占比51.34%，存在单一持有人集中度较高风险。

项目	数值
报告期期初管理人持有份额	30,001,458.00份
报告期内管理人卖出份额	30,001,458.00份
报告期末管理人持有份额	0份
报告期末联接基金持有份额占比	51.34%

风险提示：单一持有人占比超50% 制造业持仓集中或加剧波动

基金存在两大风险点：一是联接基金持有份额占比51.34%，若其大额赎回可能引发流动性风险，导致基金净值波动、投资目标偏离甚至合同终止；二是制造业持仓占比81.70%，前三大重仓股合计占比42.31%，行业与个股集中度较高，若相关板块或标的波动，可能放大基金净值波动。投资者需关注上述风险，结合自身风险承受能力决策。

投资机会：新能源龙头盈利改善 金融科技AI应用空间可期

管理人看好两大领域机会：新能源行业在落后产能出清后，龙头企业盈利能力有望提升，叠加AI数据中心对发电储能的需求，行业确定性较强；金融科技行业受益于市场交易活跃度提升，且AI技术ToC端应用变现能力强，成长空间较大。投资者可关注相关板块长期配置价值，但需警惕短期估值波动风险。

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