主要财务指标：本期利润2795.58万元 期末资产净值9.78亿元
报告期内，华夏创业板两年定开混合实现本期利润27,955,759.32元，加权平均基金份额本期利润0.0382元。截至2025年12月31日，期末基金资产净值978,371,848.83元，期末基金份额净值1.3382元。
| 指标名称 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | 27,955,759.32 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0382 |
| 期末基金资产净值（元） | 978,371,848.83 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3382 |
基金净值表现：过去三个月跑赢基准4.06个百分点 近六个月超额收益18.96%
本报告期（过去三个月）基金份额净值增长率为2.94%，同期业绩比较基准收益率为-1.12%，超额收益4.06个百分点；净值增长率标准差1.83%，高于基准标准差0.45个百分点。拉长周期看，过去六个月净值增长52.35%，跑赢基准18.96个百分点；过去一年增长53.92%，超额收益17.20%；自基金合同生效以来累计增长33.82%，跑赢基准17.99个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） | 净值增长率标准差② | 基准收益率标准差④ | 标准差差异（②-④） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.94% | -1.12% | 4.06% | 1.83% | 1.38% | 0.45% |
| 过去六个月 | 52.35% | 33.39% | 18.96% | 1.80% | 1.38% | 0.42% |
| 过去一年 | 53.92% | 36.72% | 17.20% | 1.73% | 1.40% | 0.33% |
| 过去三年 | 44.73% | 31.46% | 13.27% | 1.66% | 1.41% | 0.25% |
| 过去五年 | 17.99% | 10.74% | 7.25% | 1.69% | 1.37% | 0.32% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.82% | 15.83% | 17.99% | 1.66% | 1.37% | 0.29% |
投资策略与运作：重点布局AI与新能源 加仓光芯片存储电力环节
报告期内，基金延续聚焦创新驱动科技成长的投资策略，重点配置TMT、先进制造、生物医药三大板块。四季度组合围绕“AI+”产业链（算力、模型、应用、终端）及能源技术变革（动力电池、智能汽车零部件、储能等）展开布局。操作上，对海外算力方向持续加仓，因需求超预期且盈利预测上修；同时观察到光芯片、存储、电力环节供需缺口加大，对这些细分板块进行加仓；小幅减仓短期受成本上涨影响的AI终端，但长期看好AI应用落地。
基金业绩表现：净值增长2.94% 跑赢基准4.06个百分点
截至2025年12月31日，本基金份额净值1.3382元，报告期内份额净值增长率2.94%，同期业绩比较基准收益率-1.12%，超额收益4.06个百分点。业绩表现主要得益于对AI、半导体、新能源等高景气赛道的精准布局，以及对光芯片、存储等潜力环节的提前加仓。
宏观与市场展望：经济韧性凸显 科技成长仍是主线
管理人认为，2025年四季度国内经济增长展现较强韧性，新质生产力相关的高端制造与数字经济市场持续活跃。A股市場在流动性改善和企业盈利预期修复驱动下震荡上行，泛AI、新能源、半导体、有色金属等行业赚钱效应显著。未来将持续关注科技成长领域的投资机会，尤其是AI产业链各环节及能源技术创新方向。
基金资产组合：权益投资占比95.27% 现金及等价物仅4.34%
报告期末基金总资产980,413,944.01元，其中权益投资（全部为股票）934,038,472.85元，占比95.27%；银行存款和结算备付金合计42,577,997.92元，占比4.34%；其他资产3,797,473.24元，占比0.39%。基金未配置基金、债券、贵金属及金融衍生品，资产配置高度集中于股票资产，风险暴露较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 934,038,472.85 | 95.27 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 42,577,997.92 | 4.34 |
| 其他资产 | 3,797,473.24 | 0.39 |
| 合计 | 980,413,944.01 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比76.76% 信息技术与金融次之
境内股票投资中，制造业以750,950,948.55元的公允价值占基金总资产76.76%，为第一大配置行业；金融业66,370,106.17元，占比6.78%；信息传输、软件和信息技术服务业36,376,935.71元，占比3.72%；科学研究和技术服务业32,672,031.04元，占比3.34%。港股通投资方面，信息技术行业配置5,565,569.38元，占基金资产净值0.57%；保健行业174,718.88元，占比0.02%。行业配置高度集中于制造业，存在行业集中度风险。
| 行业类别 | 境内股票公允价值（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 750,950,948.55 | 76.76 |
| 金融业 | 66,370,106.17 | 6.78 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 36,376,935.71 | 3.72 |
| 科学研究和技术服务业 | 32,672,031.04 | 3.34 |
| 批发和零售业 | 13,471,708.40 | 1.38 |
| 农、林、牧、渔业 | 15,779,424.00 | 1.61 |
| 卫生和社会工作 | 6,771,716.00 | 0.69 |
| 租赁和商务服务业 | 3,055,104.00 | 0.31 |
| 文化、体育和娱乐业 | 2,746,926.00 | 0.28 |
| 采矿业 | 103,284.72 | 0.01 |
前十大重仓股：中际旭创宁德时代新易盛居前三 合计占净值25.68%
期末前十大股票投资公允价值合计479,896,677.42元，占基金资产净值49.05%。第一大重仓股中际旭创（300308）公允价值96,009,730.00元，占净值9.81%；第二大重仓股宁德时代（300750）81,165,561.78元，占比8.30%；第三大重仓股新易盛（300502）74,034,590.40元，占比7.57%。前三大重仓股合计占净值25.68%，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 96,009,730.00 | 9.81 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 81,165,561.78 | 8.30 |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 74,034,590.40 | 7.57 |
| 4 | 300274 | 阳光电源 | 50,130,113.60 | 5.12 |
| 5 | 300059 | 东方财富 | 50,025,196.52 | 5.11 |
| 6 | 300014 | 亿纬锂能 | 31,443,933.12 | 3.21 |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 25,062,291.00 | 2.56 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 21,539,742.00 | 2.20 |
| 9 | 300118 | 东方日升 | 21,226,214.00 | 2.17 |
| 10 | 300207 | 欣旺达 | 20,258,405.00 | 2.07 |
基金份额变动：封闭期内份额无变化 维持7.31亿份
报告期期初与期末基金份额总额均为731,111,653.21份，期间无申购、赎回及拆分变动。作为定期开放式基金，本基金当前处于封闭期，投资者无法进行申赎操作，需注意流动性限制。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 731,111,653.21 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 731,111,653.21 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 权益资产占比95.27%，市场波动对基金净值影响较大；2. 制造业配置占比76.76%，行业集中度高，若相关板块调整可能导致业绩波动；3. 前三大重仓股占净值25.68%，个股集中度较高；4. 基金处于封闭期，流动性受限，投资者需关注开放期安排。
投资机会：基金持续布局AI产业链（算力、模型、应用）、新能源（动力电池、储能）及半导体等科技成长赛道，且历史业绩持续跑赢基准，长期可关注科技成长板块景气度及基金在相关领域的配置调整。
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