主要财务指标：本期利润亏损578万元 期末净值1.24亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），长盛同益成长回报混合（LOF）主要财务指标表现如下：本期已实现收益289.70万元，本期利润-577.99万元，期末基金资产净值1.24亿元，期末基金份额净值2.396元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,896,969.85元 |
| 本期利润 | -5,779,939.27元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1105元 |
| 期末基金资产净值 | 123,895,410.38元 |
| 期末基金份额净值 | 2.396元 |
基金净值表现：跑输基准4.57个百分点 长期业绩分化
报告期内，基金份额净值增长率为-4.35%，同期业绩比较基准收益率为0.22%，跑输基准4.57个百分点。长期业绩呈现分化，过去三年净值增长率22.24%，跑赢基准4.26个百分点；过去五年净值增长率-11.16%，跑输基准18.18个百分点；自2014年4月转型以来累计净值增长率137.66%，跑赢基准33.31个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 报告期（过去三个月） | -4.35% | 0.22% | -4.57% |
| 过去三年 | 22.24% | 17.98% | 4.26% |
| 过去五年 | -11.16% | 7.02% | -18.18% |
| 自基金转型起至今 | 137.66% | 104.35% | 33.31% |
投资策略：维持高仓位运作 超配TMT与周期品
报告期内，A股市场高位震荡，风格均衡。基金维持高仓位，以沪深300行业权重为基准，超配TMT、部分周期品，低配消费、红利。具体操作包括：维持AI配置并优化结构，适度增加机器人配置，提升非银配置比例，阶段性降低医药、计算机、传媒配置。
业绩表现：净值增长率-4.35% 大幅跑输基准
截至报告期末，基金份额净值2.396元，报告期内净值增长率-4.35%，同期业绩比较基准收益率0.22%，基金业绩显著跑输基准。
资产组合：权益投资占比87.75% 现金类资产12.23%
报告期末，基金总资产1.27亿元，其中权益投资（全部为股票）占比87.75%，金额1.11亿元；银行存款和结算备付金合计1551.38万元，占比12.23%；其他资产2.82万元，占比0.02%。基金维持高权益仓位运作，现金类资产占比低。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 111,351,709.61 | 87.75 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,513,800.38 | 12.23 |
| 其他资产 | 28,226.98 | 0.02 |
| 合计 | 126,893,736.97 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超五成 金融业、信息传输紧随其后
报告期末，股票投资按行业分类中，制造业占比最高，达51.98%，金额6440.49万元；金融业次之，占比16.18%，金额2005.24万元；信息传输、软件和信息技术服务业占比13.98%，金额1732.22万元。前三大行业合计占比82.14%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 64,404,855.88 | 51.98 |
| 金融业 | 20,052,359.00 | 16.18 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 17,322,184.69 | 13.98 |
| 采矿业 | 4,253,094.00 | 3.43 |
| 文化、体育和娱乐业 | 1,834,690.00 | 1.48 |
| 批发和零售业 | 1,010,380.00 | 0.82 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 880,672.00 | 0.71 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 803,882.00 | 0.65 |
| 租赁和商务服务业 | 644,868.04 | 0.52 |
| 房地产业 | 104,655.00 | 0.08 |
| 科学研究和技术服务业 | 40,069.00 | 0.03 |
前十大重仓股：茅台、宁德时代领衔 招行涉监管处罚
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值3.53亿元，占基金资产净值比例28.50%。第一大重仓股贵州茅台（600519）占比5.89%，第二大重仓股宁德时代（300750）占比5.21%。值得注意的是，第八大重仓股招商银行（600036）于2025年9月因数据安全管理不到位被罚款60万元，基金投资决策程序符合规定。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,500 | 7,302,000.00 | 5.89 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 12,800 | 6,454,400.00 | 5.21 |
| 3 | 688382 | 益方生物 | 144,273 | 3,929,996.52 | 3.17 |
| 4 | 603119 | 浙江荣泰 | 33,100 | 3,828,677.00 | 3.09 |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 2,721 | 3,688,451.55 | 2.98 |
| 6 | 002517 | 恺英网络 | 155,200 | 3,394,224.00 | 2.74 |
| 7 | 688012 | 中微公司 | 11,573 | 3,156,188.56 | 2.55 |
| 8 | 600036 | 招商银行 | 74,100 | 3,119,610.00 | 2.52 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 89,600 | 3,088,512.00 | 2.49 |
| 10 | 300413 | 芒果超媒 | 122,800 | 2,998,776.00 | 2.42 |
份额变动：净赎回119万份 期末份额5171万份
报告期期初基金份额总额5290.36万份，报告期内总申购14.35万份，总赎回133.50万份，净赎回119.15万份，期末基金份额总额5171.21万份，份额规模小幅缩水。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 52,903,560.29 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 143,510.80 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,335,009.05 |
| 报告期期末基金份额总额 | 51,712,062.04 |
风险提示与投资机会
风险提示：报告期内基金净值下跌4.35%，跑输基准，短期业绩承压；权益投资占比高达87.75%，市场波动风险较高；前十大重仓股中招商银行涉及监管处罚，需关注后续经营风险；基金份额净赎回119万份，或反映投资者信心不足。
投资机会：基金超配的TMT、周期品（如AI、机器人）行业景气度维持高位，若后续产业复苏超预期，或带来配置机会；制造业作为第一大配置行业（51.98%），细分领域龙头企业或具备长期增长潜力。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金长期业绩稳定性及市场波动影响。
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