调研基本情况

2026年1月20日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称“公司”）在公司会议室接待了申港证券的特定对象调研。参与本次调研的机构人员包括申港证券的王啟伟、王婷、李扬，公司由证券事务代表于礼玮及董事会办公室人员负责接待。

调研核心内容解读

公司业务布局：聚焦氨纶与芳纶主业，多事业部协同发展

公司方面介绍，其成立于1987年，起家产品为氨纶，后逐步拓展至间位芳纶、对位芳纶及其产业链产品，包括芳纶纸、芳纶浆粕、捻线等，目前主导产品仍为氨纶和芳纶。公司下设四个事业部，各有明确业务方向：先进纺织事业部以氨纶为主导，同时布局绿色印染、发光纤维等新兴业务（目前尚未贡献利润）；安防与信息事业部聚焦芳纶纤维，并开发部分信息技术领域项目；新能源事业部以北交所上市公司民士达为核心，专注芳纶纸业务；化工事业部则向上游延伸，为芳纶生产配套化工原料。此外，公司还在推进纺织品回收、POD膜、复合材料等增量项目布局。

产品价格与行业环境：氨纶、芳纶价格处历史底部，行业出清仍需观察

针对投资者关注的产品价格走势，公司表示，目前氨纶和芳纶价格均处于历史底部。对于行业竞争态势，公司指出，受行业连续多年底部运行影响，2025年已有部分企业退出市场，另有企业面临经营困难，但行业出清的具体时间仍需进一步观察。关于“反内卷”效果，公司坦言“目前没有”。

新兴领域布局：机器人材料研发处于早期阶段

在机器人领域材料布局方面，公司称芳纶材料因强度、模量更高及耐蠕变性较好，具备应用潜力，目前已组建专门团队跟踪相关研发，但整体仍处于早期阶段。

业绩与资本运作：业绩承压源于主业疲软，收购将聚焦主业

对于2025年业绩下滑，公司解释主要原因是氨纶业务未出现明显好转，同时其他业务竞争亦较为激烈。在资本运作方面，公司表示将继续聚焦主业，若有合适机会不排除收购动作。

竞争格局与原材料：氨纶国外产能少，上游原材料波动不大

关于氨纶国外竞争对手情况，公司指出，国外氨纶生产厂家数量较少且格局稳定，全球主要产能集中在国内。上游原材料方面，公司表示“基本波动不大”。

风险提示

行业持续低迷或导致产品价格进一步承压，新兴业务培育及研发进展存在不确定性。

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