主要财务指标：A类盈利C类亏损 份额净值A类高于C类
报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A类与C类份额财务表现呈现分化。A类实现盈利，C类出现亏损，两类份额期末净值存在差异。
| 主要财务指标 | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 167,466,015.66 | 175,513,401.81 |
| 本期利润（元） | 1,089,605.32 | -1,594,175.10 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0029 | -0.0038 |
| 期末基金资产净值（元） | 581,877,053.69 | 575,943,727.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8093 | 1.7802 |
A类本期利润108.96万元，加权平均每份利润0.0029元；C类本期利润为-159.42万元，加权平均每份利润-0.0038元。期末A类份额净值1.8093元，较C类的1.7802元高出0.0291元，主要因C类份额通常收取销售服务费，对净值有一定侵蚀。
基金净值表现：A/C类均跑赢基准 长期收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率0.90%，同期业绩比较基准收益率0.41%，超额收益0.49个百分点；C类净值增长率0.80%，超额收益0.39个百分点。中长期维度，两类份额均实现显著超额收益，A类过去一年净值增长49.88%，跑赢基准0.63个百分点；C类过去一年增长49.27%，跑赢基准0.02个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类超额收益（相对基准） | C类净值增长率 | C类超额收益（相对基准） |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.90% | 0.49% | 0.80% | 0.39% |
| 过去六个月 | 38.59% | 0.19% | 38.31% | -0.09% |
| 过去一年 | 49.88% | 0.63% | 49.27% | 0.02% |
| 过去三年 | 105.39% | 5.51% | 102.94% | 3.06% |
从波动性看，A/C类净值增长率标准差与基准基本一致，过去三个月均为1.79%，显示基金跟踪误差控制良好，符合指数基金特性。
投资策略与运作：日均跟踪偏离0.02% 严控误差符合合同约定
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证云计算与大数据主题指数，通过算法交易、跟踪误差分析系统及自研日报表系统控制偏离。四季度市场震荡，TMT板块内部分化，上游AI算力、半导体设备龙头因业绩确定性强表现稳健，下游应用端受商业化进程缓慢拖累回调。
基金日均跟踪偏离0.02%，年化跟踪误差0.61%，均低于合同约定的日均跟踪偏离度绝对值0.35%、年跟踪误差4%的上限。运作中通过应对申赎调整仓位、参与新股投资、定期再平衡及优化成分股调整时点等方式，有效控制跟踪误差。
资产组合：权益投资占比91.90% 现金及等价物6.50%
报告期末，基金总资产11.92亿元，其中权益投资（全部为股票）10.95亿元，占比91.90%，符合股票型指数基金高仓位特征；银行存款和结算备付金合计7743.36万元，占比6.50%，为应对申赎预留一定流动性；其他资产1917.15万元，占比1.61%，主要包括应收证券清算款（1508.02万元）和应收申购款（377.84万元）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 1,095,407,640.43 | 91.90 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 77,433,626.54 | 6.50 |
| 其他资产 | 19,171,519.26 | 1.61 |
| 合计 | 1,192,012,786.23 | 100.00 |
行业配置：信息传输与制造业占比超94% 集中度高
基金股票投资中，信息传输、软件和信息技术服务业（I类）公允价值7.68亿元，占基金资产净值比例66.30%；制造业（C类）3.22亿元，占比27.83%，两者合计占比94.13%，行业集中度极高，与中证云计算与大数据主题指数聚焦科技领域的特性一致。其他行业配置占比不足1%，无显著配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 767,624,302.89 | 66.30 |
| 制造业 | 322,172,554.15 | 27.83 |
| 合计 | 1,089,796,857.04 | 94.13 |
前十大重仓股：科大讯飞占比8.77% 前五大合计超29%
指数投资前五大重仓股均为云计算与大数据核心标的，科大讯飞（002230）以1.02亿元公允价值居首，占基金资产净值8.77%；金山办公（688111）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、浪潮信息（000977）紧随其后，占比分别为5.47%、5.03%、5.00%、4.96%，前五大合计占比29.23%，个股集中度较高。积极投资部分占比极低，前五名合计仅0.48%，对组合影响有限。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002230 | 科大讯飞 | 101,553,815.56 | 8.77 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 63,330,730.94 | 5.47 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 58,232,430.00 | 5.03 |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 57,936,555.68 | 5.00 |
| 5 | 000977 | 浪潮信息 | 57,420,855.00 | 4.96 |
份额变动：C类净赎回超2.2亿份 规模缩水40.68%
报告期内，两类份额均遭遇大额赎回。A类期初份额4.22亿份，报告期内总申购0.82亿份，总赎回1.82亿份，净赎回1.00亿份，期末份额3.22亿份，较期初减少23.75%；C类期初份额5.45亿份，总申购2.86亿份，总赎回5.08亿份，净赎回2.22亿份，期末份额3.24亿份，较期初减少40.68%，赎回压力显著大于A类。
| 项目 | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C |
|---|---|---|
| 期初份额（份） | 421,770,115.82 | 545,356,756.47 |
| 期间总申购（份） | 81,548,132.50 | 285,895,959.29 |
| 期间总赎回（份） | 181,722,632.44 | 507,722,784.46 |
| 期末份额（份） | 321,595,615.88 | 323,529,931.30 |
| 份额变动率 | -23.75% | -40.68% |
风险与机会提示
风险提示：1. 行业集中度高，信息传输和制造业占比超94%，若TMT板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大波动；2. C类份额赎回比例达40.68%，大额赎回可能加剧跟踪误差，影响指数复制效果；3. 下游应用端商业化进程缓慢，或对相关成分股估值形成压制。
投资机会：1. 基金跟踪误差控制良好，年化跟踪误差0.61%，为投资者提供了高效的指数 exposure；2. 前五大重仓股均为云计算与大数据领域龙头，业绩确定性较强，长期受益于数字经济发展；3. 若后续TMT板块震荡后估值与业绩匹配度提升，或存在估值修复机会。
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