广东鸿特科技股份有限公司（以下简称“鸿特科技”）近日发布《关于申请向原股东配售股份的审核问询函之回复报告》，就深圳证券交易所提出的关于公司控制权稳定性、募投项目可行性、财务数据合理性等多方面问题进行了详细回应。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）作为申报会计师，对相关问题进行了核查并发表了明确意见。

控制权稳定性获确认 控股股东质押风险可控

针对市场关注的控制权稳定性问题，回复报告显示，公司控股股东广东百邦合实业投资有限公司（以下简称“广东百邦合”）虽已累计质押其所持公司50%股份（占公司总股本的12.55%），主要用于并购贷款担保，但该质押合同未约定预警线及平仓线，且广东百邦合与质权人佛山农村商业银行股份有限公司张槎支行的借款合同正常履行，不存在被提前收回贷款本息或行使质权的情况。广东百邦合已出具全额认购其配售股份的承诺，并计划通过增加注册资本8000万元及家族资金支持等方式确保认购能力。

报告同时澄清，广东百邦合受让公司股权的资金来源于自有资金、股东借款及并购贷款，与万和集团不存在资金借贷或潜在利益安排，亦不存在股份代持情况。卢宇轩作为公司实际控制人，与其父亲、公司董事长卢楚隆在公司治理中职责清晰，卢宇轩能够有效对上市公司进行控制。

泰国基地项目成焦点 产能消化与效益预测受审

本次配股拟募集资金不超过65,000万元，其中35,000万元将投入泰国汽车零部件生产基地（一期）建设项目。针对该境外项目，公司表示，泰国基地项目建成达产后将形成年产10,000吨汽车铝合金压铸零部件的生产能力，其中88%的产能将由福特、斯泰兰蒂斯、康明斯及台达泰国等客户的存量订单转移覆盖，剩余12%产能将通过拓展当地市场消化。报告期内，公司对上述客户的销售收入呈逐年上升趋势，2024年合计达76,628.56万元，为项目产能消化提供了有力支撑。

关于项目效益，公司披露，泰国基地项目预计在建设完成后第4年完全达产，达产后预计年销售收入约55,789.71万元，销售毛利率17.52%。尽管该毛利率水平高于公司报告期内约10%的综合毛利率，但公司解释称，此预测主要参考了2024年肇庆鸿特外销业务15.69%的毛利率，并充分考虑了泰国当地的成本优势及关税因素。项目完全达产前（T2年）预计将产生1,065.03万元亏损，T3年可实现扭亏为盈。

多项财务数据合理性得到解释

针对问询函关注的存货周转率、新能源压铸件毛利率下滑等问题，公司解释称，存货周转率低于同行业公司主要系海外销售占比较高（2025年1-9月达60.40%）、运输周期长且需设置海外中间仓导致发出商品金额较高所致。报告期各期末，发出商品占存货比例约34%，但库龄结构良好，97%以上为1年以内，且期后结转情况良好，减值计提充分。

新能源压铸件毛利率自2022年的22.09%下滑至2025年1-9月的5.40%，主要原因包括新增设备产能利用率不足导致折旧成本增加，以及内销占比上升（从2022年的26.49%升至2025年1-9月的58.60%）带来的价格压力。公司已在配股说明书中提示了相关风险。

客户与供应商集中度较高 但不构成重大依赖

报告期内，公司前五大客户销售额占比均超过50%，前五大供应商采购额占比亦超过50%，其中对第一大供应商鸿劲新材下属公司的采购占比超过50%。公司表示，客户集中度高符合汽车零部件行业特点，且公司与主要客户合作年限均在5年以上，合作关系稳定。对鸿劲新材的采购则主要基于其区位优势和快速响应能力，采购价格公允，不存在重大依赖。

本次配股相关事项尚需监管机构进一步审核。公司已在配股说明书中对控股股东股权质押、募投项目产能消化、毛利率下滑等风险进行了充分披露。

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