来源：无锡日报

去年前三季度，全市公开披露股权投资案例132起，累计投资金额124.32亿元，规模列全省第二

  锚定“爆款”，无锡“投”出产业新未来

　　2025年12月30日，港交所钟声再度响起，专注于AI技术与药物研发深度融合的英矽智能成功挂牌。作为无锡重点投资的科技企业，其发行定价24.05港元/股，募资总额为22.77亿港元，一举拿下2025年港股生物科技领域最大规模IPO。与此同时，英矽智能宜兴创新业务总部项目加速推进，资本上市与产业落地的双重共振，助力无锡2025年金融投资工作实现圆满收官。

　　数据显示，2025年前三季度，无锡全市公开披露股权投资案例132起，累计投资金额124.32亿元，规模位列全省第二；资本市场“无锡板块”总市值突破2万亿元，成为驱动区域经济转型升级的强大引擎。

　　从精准锚定高潜力创新企业，到赋能培育特色产业集群，无锡正以资本为纽带，书写从单点突破到全域繁荣的进阶路径。

　　精准定位

　　无锡资本抢滩潜力赛道

　　全新产业赛道的价值挖掘，是一场风险与机遇并存的博弈，既承载重塑区域产业格局的潜能，更需要投资主体以前瞻眼光与战略魄力入局。

　　2025年12月，沐曦、摩尔线程、壁仞科技、燧原科技等国内GPU领域头部企业密集开启上市进程，掀起一场“上市接龙”热潮；商业航天赛道同样喜讯频传，蓝箭航空完成IPO辅导，正式向“商业航天第一股”发起冲击。在这批创新企业的成长图谱中，无锡资本的身影始终活跃，在多个高潜力赛道中扮演着“幕后推手”的角色。

　　无锡资本的前瞻布局能力，在沐曦案例中可见一斑。作为国内少数掌握高性能GPU芯片及配套基础软件核心技术的企业，沐曦上市为无锡带来直观股权增值收益。无锡市创新投资集团旗下一村资本曾以6000万元基金投资，入股价格每股58.83元，上市首日收盘价攀升至725元，对应账面浮盈倍数高达12.32倍。

　　“对无锡来讲，为沐曦注资是一种财务型投资，是对国家战略布局的抢先占道。”锡创投董事长华晓峰指出，这样战略性的投资收益令人欣喜，但基于对产业发展趋势的深度研判，精准押注下一个“产业爆款”，才是无锡国资系投资机构的核心竞争力所在。

　　2025年，锡创投通过自主投资与合作投资，累计推动14家被投企业上市，其中6家来自生物医药领域，英矽智能是典型代表。“在诚通基金等头部资本引荐下，我们首次与英矽智能在宜兴对接，基于对AI制药赛道的看好，市领导后又带队赴上海英矽总部考察。”华晓峰介绍，双方2023年8月首次接触，2024年7月正式推进投资，锡创投与宜兴各按50%的比例联合设立生物医药基金，注资1.5亿元，形成“基金引荐+专业研判+政府助力”的特色投资路径。

　　除聚焦前沿科技的增量投资外，产业并购成为无锡资本布局的另一重要方向。上月初，由一村资本担任管理人，联合华培动力、锡创投及惠山高新区发起的并购基金，成功收购法雷奥集团旗下汽车传感器业务（FAST项目），美创智感为承接主体。“不同于追逐新兴赛道的增量投资，并购重组是存量市场的产业整合博弈。”锡创投相关负责人表示。2025年前三季度，无锡全市上市公司完成并购交易22单，总规模达380.62亿元，产业整合步伐持续加快。

　　从资本市场底层建设看，新增备案股权投资基金的规模与增速，直接决定区域多元融资渠道的厚度与活力。数据显示，2025年前三季度无锡新增备案股权投资基金63只，规模合计200.23亿元，两项指标均位列全省第三，为产业发展注入充沛资本活水。

　　以投促产

　　解码无锡产业培育密码

　　资金，投出去很容易，但怎么才能投回来？对此，无锡探索出成熟路径——市级与板块国资投资平台基于差异化定位协同发力，补足了城市“资本—产业”闭环的关键拼图。

　　无锡两级国资投资体系功能侧重清晰：市级资本以锡创投为代表，锚定高成长性赛道与头部企业，追求市场化收益与战略定位；板块上的资本力量以梁创投、惠山国控集团为代表，聚焦产业效益，以培育本土产业集群为核心目标。如在惠山国控集团多轮追投支持下，摩尔线程将系统级产品研发总部落地惠山区，更计划将上市募集资金的一部分，专项投向惠山区新一代自主可控AISoC芯片研发项目。

　　在梁溪区，一场以资本“投”出城市级产业集群的实践，已成为区域产业发展的标杆案例。

　　2023年初，梁溪科技城创新投资有限公司通过基金引荐与紫微科技结缘，并向其投出1000万元天使轮资金。正是这笔在行业内并不算突出的投资，成为撬动紫微科技及其生态圈企业集体落地无锡的关键支点。

　　值得关注的是，要说“赚钱”，对梁创投来说，彼时商业化路径并不明晰的航空航天领域在外界看来并非最优选。但基于赋能产业的决心和对专业判断的信心，梁创投毅然以资本为锹，在无锡种下了航空航天产业的“第一棵种苗”。短短三年时间，“投早、投小”结出硕果，无锡实现了从航天产业空白城市到空天产业重镇的跨越：梁溪区获评全省唯一的空天产业类未来产业先行集聚发展试点，全市集聚航空产业链上企业超200家。

　　“相较于短期财务收益，我们更看重产业集群的培育与成型。”梁创投董事长顾慧蕙直言，公司累计出资规模已达100亿元左右，其中80%的资金投向明确要求反投无锡本地，剩余20%则通过子基金模式撬动社会资本共同参与。数据显示，梁创投直接或间接投资了500个项目，通过招投联动已有200多个项目在梁溪区、梁溪科技城落地生根，资本反哺产业的成效显著。

　　不难看出，无锡国资系投资机构的运作逻辑已十分清晰：一方面锚定市场认可的高成长赛道，另一方面聚焦区域产业发展的核心需求。当两种投资路径深度联动，一个以金融撬动产业的强大矩阵正加速成型。梁溪区联合无锡经开区与微纳星空开启项目投资的合作洽谈，联合注资5亿元，无锡经开区为项目腾出厂房空间，落地了整星制造项目，空间资源更为紧张的梁溪区则成为其光学载荷研发型项目的承载地。去年11月，一直关注企业在锡发展动态的锡创投接续发力，在企业关键的IPO轮提供资金支持。业内专家研判，微纳星空有望成为国内监测卫星领域的“上市第一股”。

　　当传统产业发展空间触及天花板，“基金搭台、资产唱戏、产业补位”的资本赋能模式，成为无锡突破发展瓶颈的核心路径。市区联动的无锡资本如利刃般，在“465”现代产业集群的蓝图上，开拓出全新增长空间。

生态筑基

　　战略耐心成就持久动能

　　一笔有效资金能让企业认识无锡，而持续的跟踪服务与全周期赋能，才是企业扎根无锡的根本原因。在资本赋能产业的过程中，无锡始终秉持长期主义理念。

　　“技术迭代、政策导向、市场需求、地缘优势等多重变量交织，单一社会资本难以应对新时代投资风险。而国资领投的核心价值，是通过战略耐心与政策协同，构建风险对冲体系。”锡创投相关负责人透露，本土企业锡华新能源的顺利上市，正是锡创投耐心资本陪跑的结果——自2022年起，锡创投为其分批注资1亿元，全程护航企业成长；在车联天下最后一轮融资阶段，锡创投果断入局，一举撬动6.8亿元社会资本跟进投资。“无论领投还是陪跑，都是在企业关键融资节点发力，为市场金融机构注入信心。”

　　政策制度的持续完善，夯实了无锡资本赋能产业的制度土壤。去年1月，无锡出台并购重组三年行动方案，成为全国第二个、江苏首个出台此类专项政策的城市；3月，无锡市国资委印发《市属企业基金尽职免责及优化绩效评价实施办法》，为国资创投“投早、投小、投硬科技”卸下思想包袱，鼓励投资机构拿出耐心陪伴初创企业成长。

　　无锡的诚意远不止于资本投入。从企业发展实际体验出发，营商环境也在不断优化升级。一方面，以产业生态构建回应企业期待，顾慧蕙认为，基于产业需求的投资与市场化投资并不矛盾——当东方至远等下游企业落地梁溪，上游微纳星空等头部企业更能安心布局产业链，形成协同发展生态。

　　另一方面，无锡聚焦市场准入、政务服务、政策支持、经营保障、权益保护五大企业核心诉求，将优化营商环境行动方案迭代至8.0版本。同时，无锡与人民银行江苏省分行签署《科技金融赋能新质生产力》战略合作协议，与江苏证监局达成全面合作，启动“股权激励贷”业务试点，全方位护航企业发展。

　　业内专家分析，摩尔线程、沐曦等GPU领域“卡脖子”企业的上市热潮，离不开国家战略与政策红利驱动，但更重要的是，从中可以看到，芯片领域基础设施建设通道已打开，未来产业发展核心命题将聚焦人工智能技术应用。与前沿投资方向同频共振，无锡以《建设“人工智能+”标杆城市政策意见》为纲领，构建“1+2+3”多层次政策体系，以丰富应用场景为载体、高能级创新平台为支撑，形成了产学研用协同创新合力。这也是锡创投坚定布局英矽智能的底气，极佳视界、星动纪元、原力灵机等人工智能企业，也纷纷出现在锡创投的投资名单中。

　　回顾产业发展历程，沐曦五年前才于上海成立，彼时的企业默默无闻。谁又能断言，如今这些知名度尚不高的创新企业，未来不会成长为某个领域的全球“爆款”？（本报记者 韩依纯）