深圳中金岭南有色金属股份有限公司（以下简称“中金岭南”或“公司”）近日发布公告，就深圳证券交易所关于其申请向特定对象发行股票的审核问询函进行了详细回复。回复内容涵盖公司毛利率波动、业绩变动、境外业务、贸易业务、存货状况、关联交易、子公司经营、资产减值、安全生产、未决诉讼、财务性投资以及前次募投项目等多个关键方面，旨在向市场全面展示公司经营状况及应对风险的能力。

在毛利率方面，报告期内（2022年至2025年1-6月），中金岭南铅锌铜采掘、冶炼及销售业务毛利率分别为24.26%、7.34%、6.93%和5.84%；铝、镍、锌加工及销售业务毛利率分别为13.74%、12.55%、9.93%和7.57%。公司解释称，毛利率波动主要受原材料价格和产品销售价格波动影响。以铜冶炼产品为例，2023年至2025年1-6月，其单重原材料成本持续上涨，而售价上涨幅度低于成本，导致毛利率下滑。公司已采取强化资源战略布局、优化采购结构、推行精益库存管理、深化供应链协同、构建价格研判与风险预警机制以及审慎运用衍生工具等措施应对。

营业收入和扣非归母净利润方面，报告期内也呈现较大波动。公司结合行业供需状况、竞争优势、期间费用变化及同行业可比公司情况，从多个维度进行了量化说明。2023年，公司通过收购中金铜业，新增铜冶炼业务板块，大幅增加了总收入。同时，公司对部分贸易业务进行净额法核算及主动压降贸易业务量，使得有色金属贸易业务收入占比持续下滑。

境外收入占比报告期内分别为60.90%、36.90%、23.38%和22.45%，呈下降趋势。公司表示，境外业务主要是有色金属贸易业务，随着公司持续聚焦铅锌铜主业，压降贸易业务规模，境外收入占比逐步降低。公司对境内外供应商和客户不存在重大依赖，主要产品和原材料涉及的主要外销或进口国家地区的贸易政策未发生重大不利变化。

针对澳大利亚子公司佩利雅公司业绩波动较大的问题，公司指出，2023年其亏损主要因金属价格大幅下跌、布罗肯山北矿停产、摊销成本上升、美元融资利息上升等因素。2024年，得益于主要金属价格上涨、选矿量增加及高息贷款置换，佩利雅公司实现扭亏为盈。目前，相关资产不存在重大减值风险，公司对境外子公司能够实施有效控制。

在贸易业务方面，尽管毛利率较低，但有助于公司掌握市场供求和价格趋势，对主营业务形成战略协同。报告期内贸易产品收入占比持续下滑，主要因合并中金铜业增加总收入、对部分贸易业务采用净额法核算以及主动压降贸易业务规模。公司贸易业务会计核算准确，符合会计准则及国资监管规定。

截至各报告期末，公司存货账面价值持续增加，存货周转率呈下降趋势，主要因贸易业务收入占比下降及新增铜冶炼业务板块。公司存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司不存在重大差异。

关联交易方面，报告期内公司关联交易具有必要性和合理性，决策程序合法，信息披露规范，价格公允，不存在关联交易非关联化情况，对公司独立运营能力无重大不利影响。在关联方广晟财务公司同时存在存贷款业务具有合理性，利率公允，符合相关规定。

此外，公司还就无形资产中矿产权的确认及减值、安全生产事故、未决诉讼进展、财务性投资等情况进行了说明。并详细阐述了前次募投项目延期的原因、最新进展及效益未达预期的影响因素，认为相关因素已不同程度缓解，不会对公司经营造成重大不利影响。

公司表示，本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过130,597.77万元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还银行贷款，将有助于优化资本结构，增强公司长期可持续发展能力。

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