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特朗普批准了英伟达的H200出口，大概一石二鸟的作用。

第一个是黄仁勋游说的结果，他前两天说英伟达的需求和供给是12比1，以此表明没有泡沫。

实际上他和华尔街早就一荣俱荣一损俱损，他是比较听话的，不像当年马斯克不听话一直被华尔街搞。

泡沫这个东西，如果不加紧吹，就会立刻破掉，就会很难看，大家抱团一起死。

H200出口，很明确代表美国需要东大的购买力，支撑英伟达，当然也可以支撑AI泡沫。

第二个目的是为了赚钱，特朗普打算让政府在其中抽25%。

美国一直都是我领先我制裁，我不领先了，立刻放开倾销。

H200不是最顶级的，因此批准H200意味着我们最新的芯片性能已经快赶上了，可喜可贺。

美国降息已经板上钉钉了，差不多89%的几率，但这次很可能继续被美联储玩一把“鹰派”降息。

鲍威尔大概率会在会议上说，明年情况不确定，要根据数据那些个陈词滥调，甚至把明年的点阵图从之前的3次下调到2次。

连特朗普打算任命的新主席，哈赛特也出来打圆场说：未来降息幅度必须密切关注数据情况。他不会现在公布未来6个月的利率承诺。

这个说法是要逆转市场对他无脑跟特朗普的预期，但实际上灵哥认为从过去这两年历史来看，美国是一路嘴硬一路骗，但不得不一路降息。

明年肯定要降至少3次，甚至5次，但降息还不是最重要的。

最关键的是要重启QE了，当然美联储不会这么说，用了个新名字叫储备管理购买RMP。简单来说当年的QE就是美联储下场买10年期美债，也就是变相印钞。

现在由于印钞这件事和通胀和债务都有关，美联储不好意思承认，于是羞羞答答说，我们是为了救银行之间的流动性，下场买的是1年内的短债。

其实无论买当年的长债，还是现在的短债，资本就是逐利的，美联储印的钱必须要有地方去，必须要能获利，所以一定会流通到市场去。

这就有了2026中美在金融方面进一步合作的猜想，我们会议中专门区分了存量和增量的说法。

灵哥认为，我们会议的意思是，增量就是内需，这部分对应的就是我们人民币的印钞，比如发行特别债等，增量没有美元的份儿。

但是存量是可以合作的，比如美国重新印钱，我们的旧利益板块如地产等当然也可以借此进一步纾困。

用这个思路，H200就是存量，我们的国产替代就是增量。A股就是增量，美股就是存量。中国科技，中国AI就是增量，美国科技就是存量。

该竞争竞争，该合作合作，2026中美在金融上大概率也要合作。