（来源：吴说）

吴说获悉，Delphi Digital 在 X 表示，美联储 12 月再降息 25bp，联邦基金利率至约 3.5%—3.75%；远期曲线定价 2026 年至少再降 3 次，年底或至 3%初段。同时，12 月 1 日结束 QT、财政部一般账户（TGA）转为消耗、逆回购（RRP）已耗尽，构成自 2022 年初以来首个净正流动性环境。该机构称，2026 年政策从“逆风”转为“温和顺风”。