2025年12月3日，熊猫乳品集团股份有限公司（以下简称“熊猫乳品”）发布股东减持股份预披露公告，公司股东泰安宝升投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“泰安宝升”）计划在未来3个月内减持公司股份30万股，占总股本比例0.2419%。本次减持源于股东自身资金需求，采用集中竞价与大宗交易相结合的方式进行。

股东基本情况

泰安宝升为熊猫乳品首发前股东，截至公告披露日，其持有公司股份619.99万股，占公司总股本的4.9999%，接近5%的持股比例红线。

股东名称	持有股份总数（股）	占公司总股本的比例
泰安宝升投资合伙企业（有限合伙）	6,199,900	4.9999%

减持计划核心内容

根据公告，泰安宝升的减持计划主要内容如下：

股东名称	股份来源	减持期间	价格区间	减持方式	拟减持数量（股）	拟减持比例	减持原因
泰安宝升投资合伙企业（有限合伙）	公司首次公开发行前已发行的股份	本公告披露之日起15个交易日后的3个月内	参考减持时市场价格	集中竞价和大宗交易	300,000	0.2419%	自身资金需求

具体来看，减持期间为公告披露后15个交易日（即2025年12月25日）起至2026年3月24日，共计3个月。减持价格将参考届时市场价格，未设置固定区间。本次拟减持的30万股中，集中竞价与大宗交易的具体分配比例尚未明确，股东将根据市场情况灵活选择。

承诺履行与合规性分析

公告显示，泰安宝升此前已严格履行股份锁定承诺。根据熊猫乳品首发招股书及上市公告书，该股东承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让首发前股份，且锁定期满后两年内减持价格不低于发行价（除权除息后相应调整）。截至目前，泰安宝升未出现违反承诺的情形，本次减持计划与此前持股意向、承诺一致。

此外，熊猫乳品当前不存在破发、破净情形，且最近三年累计现金分红金额不低于最近三年年均净利润的30%，符合《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》等法规对股东减持的基本要求。

市场影响与风险提示

熊猫乳品在公告中强调，泰安宝升非公司控股股东、实际控制人及其一致行动人，本次减持计划实施不会导致公司控制权变更，亦不会对公司治理结构、股权结构及持续经营能力产生重大影响。

不过，公告同时提示，本次减持计划的实施存在不确定性。泰安宝升将根据市场行情、公司股价等因素决定是否及如何实施减持，投资者需关注相关进展公告。公司将按照监管要求，及时披露减持计划的实施进展情况。

市场分析人士指出，泰安宝升本次减持比例较低（仅0.2419%），且其持股比例仍将维持在4.758%（减持后），对二级市场冲击或相对有限。但作为首发前股东的减持行为，仍需关注后续是否有其他股东跟进减持的可能性。

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