11月20日，陕西证监局发布行政监管措施公告，对华源证券股份有限公司陕西分公司（下称“华源证券陕西分公司”）采取出具警示函的监管措施，直指其在私募产品销售、员工行为管控及证券经纪人执业管理等关键环节存在违规行为，违反多项证券行业监管规定。

三项违规行为曝光：私募销售、员工操作及经纪人管理均存漏洞

陕西证监局在核查中发现，华源证券陕西分公司存在三方面突出问题：

其一，在私募证券投资基金产品销售环节，该分公司向“私募合格投资者评估超期”的客户销售了多笔产品。根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（证监会令第175号）第四十六条规定，基金销售机构需对投资者风险评估结果进行动态管理，有效期通常不超过3年，超期未重新评估的投资者不得继续参与私募产品认购，此举直接违反了投资者适当性管理的核心要求。

其二，个别员工存在“不当协助客户开具个人收入证明相关材料”的行为，且这些材料被用于私募合格投资者认定。私募合格投资者认定需以真实的财务状况为基础，员工协助开具虚假或非真实收入证明，可能导致不合格投资者违规参与私募产品，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）中“合规管理覆盖经营管理各环节”及“对员工执业行为进行合规监督”的基础性规定（第三条、第六条第四款）。

其三，证券经纪人管理存在明显疏漏。该分公司未严格落实经纪人执业前培训测试要求，且经纪人执业管理、绩效考核等关键留痕资料不完整。依据《证券经纪人管理暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号），证券公司需对经纪人开展不少于60小时的执业前培训（其中法律法规和职业道德培训不少于20小时）并进行测试，同时对执业管理资料保存至少20年，华源证券陕西分公司的上述行为违反了该规定第七条（培训测试要求）及第二十一条（资料留痕要求）。

监管出手：依据多项法规出具警示函 要求30日内提交整改报告

针对上述违规行为，陕西证监局指出，华源证券陕西分公司的操作已违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券经纪人管理暂行规定》等多项核心监管规则。依据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第五十三条及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款，监管部门决定对其采取出具警示函的行政监管措施。

陕西证监局明确要求，华源证券陕西分公司需“采取有效措施对上述问题进行整改，切实强化业务管理，提升规范化运作水平”，并需在收到该决定书之日起30日内向陕西证监局提交书面整改报告。

后续权利明确：可申请复议或提起诉讼 监管措施不停止执行

公告同时明确了华源证券陕西分公司的后续权利。若对该监管措施不服，可在收到决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请（通过邮政快递寄送至中国证监会法治司），或在6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。不过，监管部门强调，复议与诉讼期间，上述警示函监管措施不停止执行。

此次监管处罚再次凸显了证券经营机构在合规管理、投资者适当性管理及员工行为管控方面的刚性要求，行业机构需进一步强化内部风控体系，确保业务全流程合规运作。

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