转自：中国经营网

中经记者 陈靖斌 广州报道

近日，中国第一汽车集团有限公司（以下简称“中国一汽”）以超36亿元的规模入局深圳市卓驭科技有限公司（以下简称“卓驭科技”）。这笔投资的资金体量引人侧目，资本关注的是它背后折射的智能驾驶产业竞速方向——央企开始主动“把关键技术握在自己手里”。

在卓驭科技看来，中国一汽的加入属于智能驾驶产业迈向“规模化节点”的信号——头部主机厂的技术路线选择，往往意味着产业链的资源重新分配。

卓驭科技相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时解释称，中国一汽的资金之于卓驭科技并不只是财务投入，更重要的是其背后承载的体系协同：供应链、整车验证场景、软硬件集成能力，这些都决定了下一阶段技术能否以更低成本、更高安全级别落地到公共交通、乘用车以及海外市场。

卓驭科技为何赢得一汽战投？

卓驭科技获得来自中国一汽超过36亿元的战略投资，使这家以技术见长的智能驾驶企业首次站到产业资本聚光灯下。这一体量在当下资本趋于谨慎的周期中格外醒目，但更受关注的是，中国一汽选择在此时扩大与卓驭科技的绑定，折射出的产业博弈方向。

交易完成后，卓驭科技的独立运营框架被完整保留：公司维持原有管理层、技术路线与品牌策略不变，投后估值突破百亿元。中国一汽的角色是战略支撑者，而非控股改造者，通过业务协同和资源补给介入卓驭科技的下一阶段增长轨道。对于一家站在智能驾驶产业化关键节点的技术企业而言，这种“以独立换成长”的结构具有重要的延展性。

双方合作的逻辑并非始于这次资本动作。卓驭科技相关负责人向记者回忆，早在2024年4月，中国一汽与卓驭科技就签署了智能驾驶战略合作协议，从红旗等核心车型切入，开启深度共研。在随后一年多的合作中，中国一汽逐渐将重磅车型的智能驾驶系统交由卓驭科技主导——包括红旗天工系列、EH7 2025款、HS6 PHEV等车型均搭载了卓驭科技的“成行平台”10V高算力架构和惯导三目视觉系统。这套系统能够覆盖智能泊车、高速领航到全国可用的城市领航等功能，在规模化落地的压力测试中，经受住了车企主机厂严苛的验证。

“正是基于这一阶段的深度互信，以及双方在战略节奏上的同步性，中国一汽最终完成战略投资。”卓驭科技负责人表示，中国一汽希望以资本绑定研发方向，而卓驭科技则希望以产业资源加速业务外延，双方在各自需求的交汇点上形成了合流。

随着资金到位，卓驭科技的下一步布局也随之清晰。该负责人向记者透露，新增资金主要用于三个维度。一是继续加码L3/L4级自动驾驶等前沿技术，以提升未来在高阶智驾上的主导权；二是拓展商业版图，在深化存量客户合作的同时，向商用车和泛自动驾驶领域延伸，并推动全球市场开拓；三是搭建更具韧性的生态体系，包括人才、品牌以及供应链能力的同步升级。换句话说，这笔投资既是技术堆栈的加速器，也是规模化商业化的推进剂。

卓驭科技眼下的客户基础，已体现出产业化的稀缺性。其业务已覆盖10家国内外主流车企，包括大众、中国一汽、比亚迪、长城、奇瑞、上汽通用五菱、东风、奥迪、北汽等。公司现已量产的车型超过30款，另有30余款在研车型进入上市周期。今年联合推出的多款新车逐步实现量产，卓驭科技在开发速度与交付能力上的表现，使其具备了行业罕见的规模化供给能力。

而为了抓住下一阶段的产业窗口，卓驭科技正在加速走向全球市场。今年9月，卓驭科技在慕尼黑车展上正式发布欧洲战略，并同步启动当地团队、组织架构与运营体系搭建，提出“在欧洲，为欧洲”的本地化路线。卓驭科技相关负责人向记者透露，随着欧洲团队的组建将在年内完成，公司将以此为原点，向更广阔的国际市场推进智能驾驶技术的落地。

从与中国一汽的合作起步，到构建更广范围的国际化布局，卓驭科技正在把技术红利转化为产业杠杆。在智能驾驶进入规模化、成本化、全球化竞争的新阶段，资本与产业的深度协同，或正在成为推动技术企业跳出“技术优但规模小”困境的关键变量。

多元资本下注背后的价值

资本正在围绕卓驭科技形成更具产业属性的集聚效应。

除了中国一汽以战略控股方式加强绑定外，卓驭科技的股权结构中还出现了多家国内外重量级机构的身影，包括New Territory Technology Company Limited、国投招商、比亚迪、光远投资、上汽恒旭、北汽产投、徐工云汉基金等。

在这些资本力量中，比亚迪的入场尤为引人关注。行业普遍认为，这是一次“带单入资”。尽管双方未公开披露合作细节，但卓驭科技的身影已出现在比亚迪“天神之眼C”供应链中。

根据公开工商信息，2024年12月9日，深圳比亚迪创芯材料有限公司出资300万元入股卓驭科技，占股3.95%。这并非整套智驾方案的交付，而是比亚迪采取多供应商并行、自研为主的架构下，将三目立体视觉算法交由卓驭科技负责。双方目前最深入的合作仍停留在车载无人机系统领域，比亚迪部分车型支持选装卓驭科技提供的车载无人机能力。

比亚迪内部人士告诉记者，公司在智能驾驶上坚持“全栈自研”的战略基调，供应商更多承担补位角色。“天神之眼C采用的是5R12V方案，与卓驭科技的整体方案并不完全一致。”这位人士强调。

据了解，从更广的资本层面看，多家机构的进入并非偶然。它们看中的是在智能驾驶竞争加速分化的当下，卓驭科技在两条关键维度上的稀缺性：技术深度与技术立场。

卓驭科技相关负责人向记者表示，公司坚持全栈自研并保持第三方中立，不绑定单一硬件体系，也不参与车企内部生态竞争，这使其能够向主机厂提供“性能—成本—独立性”三维平衡的解决方案。此外，卓驭科技超过30款在研新车型的规模，也证明了主机厂在构建多元化供应链、提升抗风险能力时，对其技术能力与商业模式的认可。

然而，资本层面的多元化，并不意味着现实竞争中的轻松。中国一汽成为战略控股股东后，卓驭科技所面临的挑战也随之变得复杂。央企体系与自动驾驶公司的运转机制天然存在差异，从组织节奏、决策链条到风险偏好，是否对技术类公司的研发效率构成影响？

对此，北京社科院副研究员王鹏认为，央企主导下的智能驾驶公司，最大的风险在于决策速度可能慢于产业迭代。数据方面，由于安全要求严格，数据开放度有限，进而影响算法的训练效率和应用场景扩展。此外，央企资金稳健的投资风格，也容易导致企业错过技术快速突破的窗口期，这需要在战略期与商业期之间找到可持续的平衡点。

为了避免机制错位对技术创新造成压力，多位专家给出治理建议。科方得智库研究负责人张新原提出，可以设立独立的技术决策委员会，将研发预算与技术路线独立于母体体系管理，并在企业内部建立双向人才流动机制，确保产业化经验与技术创新并行。他还建议引入算法迭代周期、数据采集效率等敏捷指标作为考核依据，并尝试探索数据的分级开放机制，以在安全边界内形成共享池。

王鹏则认为，更核心的治理原则是“保持独立”：维持法人独立和管理团队自主权，避免央企流程直接嵌入研发体系。他建议国资委对科技型企业实行差异化考核，允许战略投入期的亏损，以减少短期财务压力。同时，央企应以场景资源赋能为主，例如开放物流网络、测试场地，而非直接干预研发决策。