11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越周期的投资真谛。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强就宏观经济前景与资产配置策略发表主题演讲。

　　邢自强指出，中国在科技创新领域已取得显著成就，并在新一轮科技革命中扮演着关键角色。展望未来，随着“十五五”规划的推进，中国经济有望在科技创新与内需提振的双重驱动下，实现高质量、可持续的增长。

　　邢自强强调，科技创新作为经济发展的核心引擎，正持续释放巨大潜力。在“十三五”与“十四五”期间，中国通过系统性的产业政策与市场机制相结合，在半导体、绿色能源、人工智能、6G等前沿领域取得了突破性进展。这些成就不仅彰显了中国在产业链、人才储备与市场规模上的综合优势，也为全球投资者提供了丰富的机遇。他特别提到，当前国内外资本对中国的科技赛道，如智能驾驶、人形机器人、下一代电池技术等，表现出浓厚兴趣，显示出市场对中国创新能力的认可。

　　与此同时，“十五五”规划在聚焦科技自强的基础上，更加注重民生改善与消费提振。邢自强指出，规划中明确提出提升居民消费率占GDP比重的目标，这是推动经济再平衡的重要举措。他进一步分析，通过完善社会保障体系，特别是加强对农民和农民工等群体的福利支持，有望显著释放消费潜力。具体而言，在未来五年到“十五五”规划的末期末期实现中央社保为农民和农民工群体提供每月约1000元人民币的补贴，到2030年有望初步建成覆盖中低收入群体的社会保障体系，将有效增强中低收入群体的消费信心，推动居民消费规模突破10万亿美元大关。

　　在财政可持续性方面，邢自强提出“开源节流”的思路。他建议通过盘活国有资产、提升资本收益并充实社保资金池，同时优化财政支出结构，将更多资源从传统基建领域转向社会保障等民生范畴，以实现财政资源更高效配置与民众福祉提升的良性循环。

　　邢自强总结指出，中国经济长期向好的基本面没有改变，科技自强与内需扩容将共同构建未来增长新动能。随着政策共识不断凝聚与改革持续深化，中国金融市场将继续为全球投资者提供重要机遇。