投资者关系活动基本情况

活动概况

涪陵榨菜（002507）近期通过现场参观及线上交流会形式接待了机构调研。投资者关系活动类别为“现场参观”及“其他（投资者线上交流会）”，活动时间分别为2025年11月18日10:20-11:30（公司分部会议室）、11月20日15:00-16:00（线上会议）及11月21日16:00-17:00（电话会议）。公司接待人员包括董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人韦永生，以及证券事务代表谢正锦。

参与本次调研的机构包括财通证券、汇丰晋信、国泰海通证券、翼虎、国联安基金、浙江龙航资产、上海人寿、合煦智远基金、华泰资产、嘉实基金、中国人民健康保险、南京证券（自营）等12家机构。

参与机构及人员明细

序号	姓名	机构
1	吴文德	财通证券
2	黄欣培	财通证券
3	费馨涵	汇丰晋信
4	李文华	汇丰晋信
5	徐犇	汇丰晋信
6	徐洋	国泰海通证券
7	黄琦	翼虎
8	房俊	国联安基金管理有限公司
9	施旭健	浙江龙航资产管理有限公司
10	方军平	上海人寿保险股份有限公司
11	张夺	合煦智远基金管理有限公司
12	张珈玮	华泰资产管理有限公司
13	鲍强	嘉实基金管理有限公司
14	金昊	中国人民健康保险股份有限公司
15	宋芳	南京证券（自营）

调研核心要点解析

价格带布局：60g与70g产品营收占比50% 稳住终端市场

针对价格带布局及市场稳定情况，公司表示，目前榨菜产品价格带覆盖2元-12元区间。自60g产品推出后，公司重新占据2元价格带市场，基本稳住终端市场占比。该产品是价格带布局的有效决策，目前60g与70g产品合计占比公司营收50%左右。

B端渠道：今年增速预计超20% 销售额已超1亿

在B端渠道展望方面，公司透露，餐饮渠道自去年以来保持较好增长，同时新开发泡辣椒、泡姜等产品及大包装品类，以满足更广餐饮需求。今年B端渠道增速预计超过20%，目前整体销售额已超1亿元。

市场竞争：线下推广维持品牌曝光 定向爆破巩固终端

关于榨菜品类市场竞争稳固措施，公司称主要通过线下渠道投入推广费用维持终端品牌曝光，费用投向包括超市堆头、促销、买赠活动、超市海报等，并对部分区域市场针对性开展“定向爆破”活动，以维持终端市场占比。

新品表现：脆口系列调货额500万 电商新品金额过千万

公司今年新品表现受到关注。据介绍，脆口系列新产品自5月上市以来累计调货额约500万元，后续将持续推广；萝卜品类今年优化完善后上市，销售额度基本达到预期；肉末豇豆及老重庆杂酱等新品于7月在电商上架，目前合计金额已过千万。

其他要点：原料保护价机制保障供应 中国榨菜城项目推进中

原料供应方面，公司按片区与地方政府或合作社签订保护价条约，约定雨水节前以800元/吨价格收购青菜头，市场价高于该价格时按市场价收购，低于则按800元/吨收购，以保障长期原料需求。项目建设方面，中国榨菜城项目正在积极推进，窖池、厂房及配套设施等基础建筑完成后，生产线将根据老旧产能替换及终端需求逐步上线。此外，公司新兴渠道布局已覆盖线上主流平台及线下家庭、餐饮渠道，针对山姆、盒马等会员超市成立“大客户运营中心”专项对接。

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