• 工业生产：生产表现分化。从上游来看，全国电厂耗煤量环比持平，石油沥青装置开工率周度环比下行0.20pcts，高炉开工率环比上行0.36pcts，粗钢产量周度环比下行0.41%。从地产链来看，螺纹钢开工率环比下行0.64pcts，浮法玻璃开工率环比持平，磨机运转率环比上行0.42pcts。从泛消费品链来看，涤纶长丝开工率周度环比下行0.50pcts，PTA开工率周度环比上行4.29pcts至64.63%，甲醇开工率周度环比上行1.64pcts至79.65%。从汽车链来看，汽车半钢胎开工率周度环比下行0.24pcts至65.10%，汽车全钢胎开工率周度环比上行0.21pcts至63.92%。

• 人流物流：人员流动延续下行，货运价格延续下行。人员流动上，本期全国迁徙规模指数7DMA周度环比下行14.54%，本期国内航班执飞数量7DMA环比下行9.11%，国际航班执飞数量7DMA周度环比下行2.67%；本周上海、北京、深圳和广州地铁客运量均环比下行。货运流量上，公路物流运价指数4WMA周度环比下行0.03%，总量低于去年同期水平。

• 消费：电影市场延续下行，物价有所上行。上期汽车批发环比上行，零售环比上行；批发同比增速4WMA下行，零售同比增速4WMA持平。本期电影票房周度环比下行54.95%，观影人次7DMA周度环比下行56.30%。农产品价格有所上行，猪肉价格环比上行，蔬菜价格周度环比上行3.72%。

• 投资：建筑施工表现边际转弱，地产市场延续分化。本期水泥库容比周度环比下行，水泥价格指数周度环比上行0.54%，水泥发运率周度环比上行0.12pcts。螺纹钢库存周度环比下行1.15%，全国盈利钢厂比例环比下行2.17pcts，螺纹钢表观需求周度环比下行1.08%。总体来看，建筑施工终端需求边际转弱。本期30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比上行7.82%。分能级来看，一线和三线商品房成交面积上行，二线商品房成交面积下行。本期16城二手房成交面积7DMA周度环比下行4.16%，全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行0.01%。本期百城成交土地面积上行，成交土地溢价率周度环比上行。

• 出口：港口吞吐量有所回落，航运指数普遍上行。本期港口货物吞吐量周度环比下行8.07%，集装箱吞吐量周度环比下行9.81%。本期BDI指数周度环比上行16.77%，国内SCFI指数周度环比上行2.29%，CCFI指数周度环比上行0.16%。

• 大类资产：本周债指普涨，股指普跌，商品涨跌互现，外汇除日元外普跌。本期债指普涨，中债7-10年国开行债指数上涨最多，涨幅达0.16%，中债10年期国债指数上涨次多，涨幅达0.14%。本期股指普跌，科创50指数下跌最多，跌幅达5.10%，创业板指数下跌次多，周度跌幅达4.03%。本期商品涨跌互现，南华能化指数上涨最多，涨幅达6.69%，南华贵金属指数下跌最多，跌幅达4.14%。本期外币除日元外普跌，日元周度上涨1.95%，英镑周度下跌最多，跌幅达0.57%。本周美元对人民币汇率贬值，周度跌幅达0.14%。

• 重要政策/事件：1）8/31 8月PMI回升至49.8%。2）9/2 央行8月买债500亿元。3）9/4 央行公告9/7开展5000亿元3M期买断式逆回购。

• 风险提示：国内政策变化超预期，海外环境变化超预期

正文

1. 大类资产：本周债指普涨，股指普跌，商品涨跌互现，外汇除日元外普跌

2. 工业生产：生产表现分化

3. 人流物流：人员流动延续下行，货运价格延续下行

4. 消费：电影市场延续下行，物价有所上行

5. 投资：建筑施工表现边际转弱，地产市场延续分化

6. 出口：港口吞吐量有所回落，航运指数普遍上行

7.风险提示

国内政策变化超预期，海外环境变化超预期