（来源：coption 我的焦炭COKE）

焦炭

1、4日港口焦炭现货市场暂稳运行。内贸现货市场成交氛围一般，询报盘价受期货盘面震荡影响暂稳运行，港口库存受卸货节奏与下游需求影响整体下移。外贸需求表现一般，但受国内成本影响预计短期内偏强运行 。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

2、4日吕梁市场冶金焦价格偏强运行。供应方面，受上游炼焦煤资源持续偏紧及价格高企影响，多数焦企面临较大的成本压力与亏损困境，主动限产及减产意愿增强，导致开工率维持低位且库存加速去化；同时，部分焦企惜售情绪浓厚，使得市场整体供给实质性收缩，资源流通相对紧张。需求方面，随着“金九”传统消费旺季窗口期的开启，下游钢厂复产带动刚需回升，日均铁水产量仍维持在相对高位；尽管成材市场表现偏弱且钢厂利润持续承压，但并未出现大规模减产，钢厂对焦炭的采购意愿依然较强，多以催货和积极补库为主，整体需求韧性凸显。综合来看，短期焦炭现货价格预计将维持偏强运行的态势。后续需密切关注上游炼焦煤的成本变化、钢厂利润修复情况以及高炉开工率的动态调整。价格方面：现准一级干熄冶金焦报2180-2190元/吨，一级干熄冶金焦报2290-2300元/吨，均出厂价现金含税。

3、4日长治市场焦炭价格偏强运行。昨日，主流钢厂招标，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，自9月3日0时起执行，焦炭第四轮提涨落地。长治区域焦企跟涨焦炭出厂价。供应端来说，焦化企业生产开工负荷下滑，现已处于近年较低区间，厂库经过持续消耗后，焦炭现货市场货源逐步趋紧。而炼焦煤端新增供给释放有限，原料煤资源偏紧促使煤价上行，进一步挤压焦化环节的盈利水平。反观需求市场，下游成材终端需求复苏动力偏弱，钢材整体行情承压运行。受焦炭现货紧缺影响，钢厂库存下滑严重，补库情绪较为积极。另外 铁水产量依旧处于高位区间，对焦炭的实际需求形成稳固支撑，预计焦炭短期仍有第五轮提涨预期。现准一干熄焦报2200-2230元/吨，一级干熄焦报2360-2400元/吨，均为出厂价现金含税。

4、4日忻州市场焦炭价格偏强运行。昨日河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价格进行第四轮上调，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，至此焦炭第四轮涨价全面落地。目前焦企利润有所修复，但因煤价持续高位运行，多数焦企仍处于亏损状态，开工维持常态化水平，提产动力不足，厂内焦炭库存整体偏低。需求端，近期钢材市场有所走弱，钢厂利润有所下调，且目前焦炭库存处于合理区间，对焦炭的采购以按需补库为主，综合来看，短期内忻州焦炭价格偏强运行。后续需重点关注宏观政策变化、焦煤成本支撑力度以及钢厂利润修复的实际进展。价格方面：现忻州三级焦出厂价现金含税报1970-1980元/吨。

焦煤

1、本周（8月28日-9月3日）炼焦煤线上竞拍流拍率较上周增加。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌共98场，总计挂牌数量93.6万吨，成交数量90.2万吨，其中5家出现不同程度的流拍现象，流拍数量3.4万吨，流拍占比3.6%，周环比增加1%。

2、4日乌海市场炼焦煤偏强运行。据Mysteel调研，本周247家钢厂日均铁水产量236.82万吨，环比上周增加0.22万吨，终端开工仍维持在相对高位水平，焦炭仍有提涨预期；昨日棋盘井某主流煤企线上竞拍炼焦精煤，成交价较上期涨210-310元/吨，周边企业精煤报价随之上涨50-200元/吨不等，短期乌海市场炼焦煤延续震荡偏强态势。价格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）现报价1650-1830元/吨，中硫肥（A12S1.8）报价2100-2200元/吨。

3、4日晋中市场炼焦煤暂稳运行。供应端，焦煤供应恢复缓慢，前期停产煤矿复产较少，加之近期焦煤市场行情偏强，煤矿库存较少或无库存，焦煤价格易涨难跌，线上竞拍价格也以上涨为主。下游方面，焦炭第四轮的涨价全面落地，涨幅100-110元/吨。成本支撑下，焦企预计会有新的提涨计划。本周铁水产量小幅增加，但钢厂盈利水平下降，钢厂对原料端的采购保持高价谨慎。整体上看，晋中市场炼焦煤稳中偏强运行。主要涉及主要地区价格如下：灵石低硫主焦煤A12、S0.5、G90出厂含税2554元/吨，介休中硫配主焦煤A10.5、S1.3、G85出厂含税2200元/吨。

4、4日吕梁市场炼焦煤价格偏强运行。供应方面，产地煤矿产量的释放依然受限，安全监管、资源条件以及前期超产带来的消化压力形成多重制约，短期内难以形成对供需格局的显著冲击。近期煤矿产能利用率小幅波动，整体恢复节奏缓慢，远未回到前期正常水平。需求方面，焦炭第四轮涨价已全面落地。但受炼焦煤价格涨势过快影响，焦企入炉煤成本依然高企，亏损幅度虽有边际收窄，但整体利润修复仍十分有限。然而即便在利润极度压缩的情况下，多数焦企仍选择被动补库以维持生产运转。这种“越亏越补”的被动行为，本身即反映出当前原料刚性需求尚未出现明显松动。钢厂方面，本周铁水产量小幅回升，近期钢材表观消费及库存去化节奏均呈现边际改善迹象。尽管尚不足以据此确认旺季需求已正式启动，但市场或已开始提前交易旺季预期。若后续钢材消费持续回暖、库存延续去化，钢厂减产压力有望得到缓解，其对原料涨价的承接能力也将随之增强。价格方面，高硫主焦煤A≤11，S≤1.9，V≤24，G≥90成交价2410元/吨；中硫主焦精煤A≤10.5，S≤1.2，V≤20，G≥80成交价2430元/吨。

5、4日长治市场炼焦煤价格偏强运行。产地方面，沁源县累计已复产煤矿6座，总产能810万吨，在产煤矿产量偏低，另有一座核定产能120万吨的煤矿近日即将复产，主产低硫瘦焦煤，中间洗煤及贸易环节多捂货惜售，产地“复产不复量”，流通资源偏紧以及线上竞拍高成交、低流拍的状态，煤价仍有向上支撑，本周各品种涨幅77-427元/吨不等；下游方面，受原料上涨影响，钢厂平均亏损已超百元，但钢厂开工仍维持高位，据调研本周钢厂日均铁水产量铁水236.82万吨，环比增加0.22万吨，在钢厂未出现明确减产迹象之前，双焦将继续维持上涨节奏，金九银十来临，在钢材供需关系持续改善的拉动下，成材价格能否有进一步反弹的空间仍需验证，目前焦炭已累涨4轮，预计仍有1-2轮提涨空间，整体看短期长治市场炼焦煤价格将震荡偏强运行。价格方面，高硫主焦煤(A10.5，S2.0，G90)执行2600元/吨；低硫瘦煤（A11，S0.5，G50）执行1980元/吨；低硫瘦煤（A10.5，S0.4，G30）执行1830元/吨；低硫贫瘦煤（A9.15，S0.31，G13）执行1900元。

6、4日进口蒙古国炼焦煤市场偏强运行。期货盘面波动小幅上涨，口岸贸易企业报价保持高位，下游企业接货行为偏向谨慎，市场成交情况有待改善，终端钢厂铁水产量仍处高位，市场仍有第五轮焦炭提涨预期，对蒙煤价格形成支撑，然期货盘面降温带动市场情绪波动，短期上行驱动有所放缓。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1700，蒙5#精煤1966，蒙4#原煤1680，蒙3#精煤1844，1/3焦原煤1240；河北唐山：蒙5#精煤2180；策克口岸：马克A950，马克西1100，欧斯克A640，欧斯克B760，南戈壁A960，南戈壁B670，泰拉原煤550；满都拉口岸：主焦精煤1400，气原煤580；塔克什肯口岸：新北主焦精煤1700；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨）

动力煤

1、4日港口动力煤偏强运行。坑口涨价频繁，发运倒挂严重导致贸易商发运意愿不高，港口库存延续去库。终端长协煤保供充足，下游需求释放多为刚需订单，对高价市场煤采购较为谨慎，当前高成本与低库存支撑煤价，市场操作仍以谨慎观望为主，后市需持续关注下游需求变化及港口实际成交情况。价格方面：现秦皇岛港Q5500平仓价为950元/吨，Q5000平仓价为860元/吨，Q4500平仓价为776元/吨。

2、4日进口动力煤市场偏强运行。国际市场方面，即期货盘供应延续紧张格局，矿方报价持续上探，叠加海运费上涨助推进口煤到岸成本进一步攀升。现印尼Q3800巴拿马船FOB主流报价在79-81美元/吨。澳煤方面，受亚太区域刚需询盘支撑，Q5500FOB报价运行于110-113美元/吨区间，据市场反馈本周已有113美元/吨的成交落地。国内市场方面，沿海电厂释放阶段性补库需求，投标价格重心随成本上移。然而终端对高价进口煤抵触心理逐步显现，仍有流标现象，多数进口贸易商操作趋于谨慎，以观望态度为主。预计短期内进口动力煤市场将维持高位偏强运行，后续需重点关注外矿报价及终端实际采购释放情况。价格方面，现印尼Q3800报690元/吨，Q4500报800元/吨，澳煤Q5500报980元/吨，均为港提价；现俄煤Q5500报965元为到岸舱底价。

3、4日山西区域内持续加强煤矿安全监管力度，部分在产矿井维持低负荷运行，煤炭整体供应延续偏紧格局，可流通市场煤资源有限。当前产地内多数煤矿积极保供长协，优质煤种紧缺。个别民营煤矿根据销售情况窄幅调整煤价，周边煤厂及贸易商采购原煤比较困难，支撑产地市场偏强运行。

4、4日榆林区域国有煤矿正常生产，个别煤矿停产检修，今天产地煤价以涨为主，幅度20-60元/吨，煤矿库存低位。煤厂销售情况较好，出货意愿增加，库存中低位。但目前电厂库存多数处于高位水平，主要以中长协发运及刚需补库为主。近期南方受台风影响降水范围较广，且降水充足，虽部分地区受高温影响民用负荷仍处中高位，但在降雨压制下，火电机组负荷难有大幅回升，同时风电水电等新能源发电发力明显，加之电厂可用天数高于往年同期，电煤价格支撑较弱，榆林煤价预计仍将震荡运行。

5、4日蒙东市场动力煤暂稳运行。蒙东市场供需结构整体呈现平稳态势，市场煤炭价格持稳运行。地区国有大矿稳定兑现长协合同，整体生产情况较为稳定。现阶段市场煤销售情况尚可，下游用户采购也都在博弈当中，总体煤炭市场偏强运行，预计短时间内煤价窄幅震荡运行。

行业新闻

   1、印度中央电力局最新数据显示，截至9月2日，印度电厂煤炭库存为2816.97万吨，较上周下降8.25%。数据还显示，仍有50座燃煤电厂处于临界库存状态，而一周前这一数字为45座。

   2、中国煤炭资源网数据显示，过去一周（8月27日-9月2日），山西地区样本煤矿产能利用率73.51%，较上期上升1.65个百分点；陕西地区产能利用率为86.78%，较上期上升0.07个百分点；内蒙古地区为88.47%，较上期下降2.93个百分点。

   3、大宗商品数据与分析公司Kpler表示，受电力需求坚挺及国内供应受限影响，随着电厂库存承压加剧，印度可能自今年四季度起再次增加海运市场动力煤进口。数据显示，8月印度电厂煤炭总库存预计同比下降约50%，从上年同期的约5300万吨降至约2700万吨，除非恢复进口进行混配发电使用，否则电厂将面临库存降至极低水平的风险。

   4、据金属与矿业信息咨询公司 （Metals & Mining Intelligence）提供的初步数据，2026年8月份，俄罗斯经铁路运输的以中国为目的地的出口煤量达到942万吨，环比下降3.11%。

   5、中新网消息，9月2日18时50分起，中国铁路太原局集团有限公司管内石太铁路，展开为期12天的秋季集中修施工。石太线集中修施工开始后，瓦日、曹西等线路的集中修施工也将陆续展开，让高位运转后的线路设施设备尽快恢复良好状态。

  6、彭博社消息，印尼能源与矿产资源部（ESDM）近日确认，2027年矿业和煤炭行业工作计划和预算（RKAB）将继续沿用年度审批制，而非恢复此前的三年期。该决定依据能矿部2025年第17号条例，旨在对产量实施更灵活的监管以支撑价格稳定。此举遭矿业专家协会等业界团体反对，认为年度制增加审批流程、削弱长期投资确定性。

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