2026年7月，《国家基本药物目录（2026年版）》正式对外公布，新版目录将于9月1日全面落地。今年被业内公认为中药政策大年，在本轮中药政策密集释放周期中，葵花药业凭借集采中选、基药扩容、中药品种保护受理三重政策叠加，成为资本市场观察中成药企业穿越行业调整的核心标的。

基药扩容叠加集采中选 院端及基层市场渗透提速

基药目录作为药企打通全渠道的关键抓手，2026版最大变化之一便是中成药扩容至318种、新增48款。葵花药业旗下康妇消炎栓、大黄䗪虫胶囊、惠迪（美沙拉嗪肠溶片）0.25g以及舍曲林成功纳入，叠加此前已在基药目录内的护肝片、小儿肺热咳喘口服液，核心大单品基层覆盖基础进一步夯实。

独家品种在基药目录带来的市场效应下，放量尤为突出。康妇消炎栓便是葵花药业在妇科外用中成药的稀缺独家品种，目前已被纳入国家医保乙类目录及九大国家级临床指南，临床价值获广泛认可。在我国女性健康意识不断增强、基层妇科诊疗能力持续提升的背景下，妇科用药赛道体量攀升明显。依托基药“优先配备”的政策红利，康妇消炎栓有望下沉至全国基层医疗卫生机构，打开可观的增量空间。

国家卫健委最新数据显示，当前基层、二级、三级公立医疗卫生机构基本药物使用量占比已分别达78%、74%、65%，基药已在各级公立医疗终端占据主导地位。可以说基药目录解决了“必须配”的政策要求，而集采中选则进一步打通了院端采购的执行环节。

今年6月中旬，葵花药业全资子公司五常葵花的护肝片、小儿肺热咳喘口服液、健胃消食片全部获得第四批全国中成药集采直接拟中选资格。与此前不同的是，本次集采首次将医疗机构认可度、药材品质、企业生产质量等纳入综合考量，不再以“低价”为导向，为头部企业留出了合理的利润空间。

葵花药业护肝片和小儿肺热咳喘口服液地位稳固，护肝片已纳入多份权威指南，在同品类中以71.2%的市场份额断层领先。小儿肺热咳喘口服液作为该品类唯一的口服液剂型，多次入选国家卫健委推荐用药，在同品类中占据27%的市场份额。同时，多项研究文献证实，小儿肺热咳喘口服液与阿奇霉素、磷酸奥司他韦颗粒联合应用的治疗方案，在治愈率、改善患儿肺功能、减少肺部损伤上均有不俗效果。

在业内人士看来，葵花药业此次中选集采，相当于在既有基药准入的基础上，进一步打通了院端采购的执行环节，让“进得去”从政策红利真正转化为可落地的业绩弹性。

独家品种撬动广阔市场 品质壁垒夯实竞争压舱石

市场打开后，企业能否守住份额，核心取决于产品本身的护城河厚度。

政策层面，2026年以来中药品种保护制度持续深化落地，为具备突出临床价值的中药品种提供了又一重政策壁垒。6月30日，国家药品监督管理局官网发布的中药品种保护受理公示显示，葵花药业旗下小儿柴桂退热颗粒初保申请获得受理，成为这一政策红利的直接受益者。

公开信息显示，该产品同时拥有国家基药品种、国家医保乙类、OTC甲类等多重身份。目前国内两家企业拥有生产批文，葵花药业便是其中之一。2025年全终端医院市场中，葵花小儿柴桂退热颗粒占据了近四成市场份额，米内网数据显示该产品年销售额均稳定在2亿元以上。随着中药保护政策后续落地与合规批批文的稀缺性加持，小葵花在儿药赛道的长期价值有望被重估。

除此之外，从原材料筛选、药品生产到质量控制全链条搭建的品质壁垒，构建了葵花药业更深层的竞争壁垒。以护肝片为例，其核心原料五味子、柴胡、茵陈等，全部选用黑龙江小兴安岭、甘肃所产的优质道地药材，从源头把控产品质量；公司在全国建立了12家现代化生产基地，确保每个生产环节标准化运行；同时，运用中药指纹图谱等质控技术，保证每一批产品品质如一。

在集采“质量与价格并重”的新规下，这些长期投入形成的品质优势，将直接转化为企业的核心竞争力，助力葵花药业在同类产品的竞争中持续保持优势。

渠道协调与管线拓展共振 迈向稳健发展新阶段

集采与基药目录的双重落地，打破了行业普遍面临的“进院难”问题，而基层通道的打开，考验的更多是企业全渠道渗透的综合实力。

葵花药业目前手握“一老、一小、一妇”三大品类的近30个独家品种或剂型，在OTC市场积累了深厚的品牌认知。随着基药下沉和集采进院，护肝片、小儿肺热咳喘口服液等核心大单品，有望依托原有零售端的用户基础，实现院内院端渠道的协同增长。

今年以来，公司熊去氧胆酸胶囊、复方聚乙二醇（3350）电解质口服溶液及氟比洛芬凝胶贴膏先后获批上市，分别切入肝胆、消化系统及镇痛赛道。据公开报道显示，2025年至今葵花药业报产在审产品共5个，布局消化系统及皮肤病等领域，产品线宽度为其在不同渠道寻找增量提供了更多选择。

《2025科学护肝消费洞察报告》指出，2029年国内护肝市场规模预计将突破400亿元。而熊去氧胆酸胶囊的获批上市，将进一步与葵花药业护肝片协同布局，为其消化系统板块提供新的增长观察点。

葵花药业深耕的另一个赛道，是规模超千亿的儿童用药市场。过去，儿药的主战场在零售渠道，但随着基层医疗能力持续提升，院端正在成为新的增量市场。

现阶段，集采是提升葵花药业儿药板块市场影响力的最好突破口。院端的快速放量不仅将为更多基层患儿提供及时、优质的用药选择，更为其儿药板块提供了新的放量渠道，让“小葵花”儿药触达更广泛的消费群体。

眼下医药行业整体进入了深度结构性优化与存量提质期，根据中康CMH数据，2026年上半年药品全渠道规模同比仅微增0.4%，行业增量放缓。

反观葵花药业正处于关键的增长验证阶段。8月28日，公司披露了2026年半年度报告，数据显示，公司上半年实现营业收入14.98亿元，同比增长14.34%；扣非净利润7,042.58万元，同比增长46.16%，经营态势稳健。从细分数据来看，其中成药板块毛利率同比增长19.29%，化学药板块毛利率同比增长7.90%，两大核心产品线盈利能力改善明确，显示出公司主动求变的战略成效。

此外，在刚刚落幕的2026年西普会上，葵花药业再次跻身“2026中国中成药企业综合竞争力50强”榜单。在行业整体向高质量发展转型的当下，这家老牌中药企业的全渠道“闯关”逻辑，正在逐步得到市场的验证。