纵观行业，人保财险的综合成本率是“老三家”中最低的财险公司，同期，太保产险综合成本率95.0%，平安产险综合成本率95.1%。这种领先优势历经多年捶打，反复揉炼循环才得以实现。

“十五五”开局之年，中国人民保险集团股份有限公司整体业绩保持增长。2026年上半年，中国人保实现保险服务收入2868.73亿元，同比增长2.4%；实现归属于母公司股东的净利润367.45亿元，同比增长38.5%；总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%。

作为集团旗下的中流砥柱，中国人民财产保险股份有限公司（以下简称“人保财险”）上半年保险服务收入2546.17亿元，同比增长2.2%，原保险保费收入3275.29亿元，同比增长1.3%；净利润312.48亿元，同比增长33.2%。

人保财险净利润高增之下，除了投资带来的超额收益，承保端的经营质效亦在持续提升。上半年，人保财险综合成本率降至94.5%，同比下降0.8个百分点，其中综合赔付率上升0.1个百分点，综合费用率下降0.9个百分点。承保利润140.10亿元，同比增长19.7%。

纵观行业，人保财险的综合成本率是“老三家”中最低的财险公司，同期，太保产险综合成本率95.0%，平安产险综合成本率95.1%。

往回看，这种领先优势历经多年捶打，反复揉炼循环才得以实现。

承保利润增长20%达140亿元

综合费用率下降0.9个百分点

2026年上半年人保财险的规模增长，低于承保利润增速。原保险保费收入3275.29亿元，同比增长1.3%；承保利润140.10亿元，同比增长19.7%。

综合成本率、综合赔付率和综合费用率的变化，是“提质增效”的直接因素。人保财险综合成本率由上年同期的95.3%降至94.5%，下降0.8个百分点。其中，综合赔付率由72.3%升至72.4%，上升0.1个百分点；综合费用率由23.0%降至22.1%，下降0.9个百分点。

赔付端没有出现全面下降，费用端却压出了空间。人保财险在半年报中提到，2026年上半年带头落实车险“报行合一”和非车险综合治理，同时完善预算考核、优化组织运行、加强风险定价、深化降本增效、创新客户服务并推进数智化转型。发布会上，集团总裁赵鹏把财险改善归因于重点产品定价、承保理赔管控和全过程风险减量服务；人保财险总裁张道明则进一步解释为承保端优化、理赔端降赔和费用端压降。

费用端已经出现下降，但季度数据显示，承保利润在不同季度的表现并不相同。2026年第一季度，人保财险保险服务收入为1230.15亿元，同比增长1.9%；承保利润为71.54亿元，同比增长7.5%；综合成本率为94.2%，同比下降0.3个百分点。第二季度保险服务收入按半年数减一季度数计算为1316.02亿元，较第一季度增长6.98%；承保利润为68.56亿元，较第一季度下降4.17%，但较2025年第二季度增长35.87%。

分险种看，车险依然是人保财险承保利润的主要来源。在汽车保有量和车险业务进入存量竞争的背景下，车险保费几乎没有增长，利润仍能保持两位数增长，主要依靠续保、优质业务获取、风险定价、费用管控和理赔管理。2026年上半年，人保财险机动车辆险原保险保费收入1442.27亿元，同比增长0.1%；保险服务收入1531.68亿元，同比增长1.9%；综合成本率93.5%，下降0.7个百分点；承保利润99.17亿元，同比增长13.6%。车险承保利润约占人保财险整体承保利润的70.79%。

人保财险在发布会上披露，家自车险续保率为78.7%，同比提升2.1个百分点，新车保费市场份额提升0.3个百分点。张道明还提到，公司将大灾成本纳入车险、企财险等险种的定价模型，并根据行业、地区、险种和灾因优化承保组合。

对于新能源汽车业务，公司此前在业绩会上解释过，新能源车险仍存在出险率较高、案均赔款和三电系统定损成本较高等问题，改善路径包括调整前端销售费用、加强理赔队伍专业训练、集中处理大案、提高三电系统定损能力以及推进动力电池回收利用。2026年上半年集团承保新能源汽车数量同比增长30.9%。同时，张道明表示，燃油车与新能源车出险率均下降、案均赔款上升。

非车险业务占比保费56%

合计承保利润涨幅51.2%

车险贡献了整体承保利润的七成可增长乏力，那么非车险能否接过增长的“接力棒”呢？目前来看有势头，部分险种初步进入拐点。

上半年，人保财险非车险保费收入合计1833.02亿元，同比增长2.28%，占整体保费的55.97%。业绩发布会上披露，该司非车险合计承保利润37亿元，同比增长51.2%。

细化来看，人保财险企业财产险保险服务收入92.95亿元，同比增长0.6%；综合成本率86.7%，同比下降3.4个百分点；承保利润12.39亿元，同比增长35.1%。其他险保险服务收入153.53亿元，同比下降8.6%；综合成本率81.4%，同比下降7.4个百分点。

企财险和其他险两类业务是综合成本率最低的非车险险种，但意外伤害及健康险、农险刚刚跨过及格线。上半年，人保财险意外伤害及健康险保险服务收入352.51亿元，同比增长13.8%；综合成本率99.0%，下降2.8个百分点；承保利润3.62亿元，同比由亏转盈。农险保险服务收入214.06亿元，同比下降7.65%；综合成本率98.7%，同比上升4.8个百分点；承保利润2.68亿元，同比下降81.11%。

责任险仍未实现承保盈利。上半年，人保财险责任险保险服务收入201.44亿元，同比增长8.4%，原保险保费收入中责任险达到243.10亿元，同比增长10.8%，综合成本率103.1%。公司在发布会上披露，法人业务综合成本率同比下降5.8个百分点，综合费用率下降3.9个百分点，综合赔付率下降1.9个百分点；企财险和雇主责任险手续费率分别下降4.4个百分点和5.5个百分点。

责任险的盈利缺口仍在，另一个影响承保结果的变量是灾害损失。张道明表示，2026年上半年大灾净损失12.9亿元，同比减少6.1亿元，对赔付率影响约0.5个百分点，影响程度同比减少0.3个百分点。截至2026年8月底，大灾净损失同比增加约19亿元，公司预计全年大灾损失高于2025年及前五年均值。公司已经采取预留年度预算、把大灾成本嵌入定价、调整承保政策、加强风险减量与理赔联动、监测累积风险敞口和优化再保安排等措施。