（来源：熊猫眼 派克斯研究院）

基金中报刚开始发的时候咱们统计过一批投资者盈利数量占比。

因为样本数量比较少，没有过多评价，只是挑了一些典型的例子给大家做了分享。

例如让基民100%赚钱的基金多以定期开放基金为主。

再比如，有些基金区间内是亏钱的，但基民盈利的数量占比却能超过80%。

现在数据披露完了，咱们再来详细分析一下，有哪些基金自己做的不行，但基民却通过自己的努力赚钱了，有哪些基金本身收益很高，但基民却大比例亏钱?

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特征一：牛市黄金期，部分基金的盈利者数量占比仍低于10%。 

先给大家介绍一下本次数据披露的时间范围——2025.07.01-2026.06.30。

这个时间内，大盘从3600点涨到了4000点，甚至一度冲破了4200点，可以算上是本轮牛市的黄金时间。

基金也很争气，6月30日是偏股混合基金指数的最高点，超过85%的基金都是正收益，平均收益54%，中位数在35%，出现了近850只翻倍基，有基金甚至翻了五倍，涨幅超过三倍的接近30只。

但基金赚钱不代表基民也赚钱，根据盈利投资者数量占比来看，只有60%的主动权益基金都能够让85%的持仓基民赚钱，甚至部分基金在基金赚钱的情况下盈利投资者数量占比小于10%。

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特征二：定开基金能不能赚钱，全靠命。

从数据来看，定开基金的表现完全是两个极端。

优秀的基金能让所有投资者都能拿到持有收益，盈利投资者数量占比是100%的基金中超过8成都是定开基金，或者带有持有期的基金。

但锁定持有期和锁定开放日，也有一个坏处——基民没办法低位补仓或者高位逃顶。

从统计数据来看，让所有持有者都亏钱的基金，也集中在定开基金上面。

这些基金自身业绩做的差是一方面，更重要的是锁定期内没有加减仓的机会，投资者的收益完全对标基金的表现。

所以买这种基金既看基金经理的投资能力，也看天意。如果开放期刚好赶上市场低点，那入场的小伙伴可以躺赢，如果是市场相对高点，那就生死难料。

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特征三：基金亏钱，基民不一定亏钱。

统计区间内基金亏钱有近700只，但基民盈利数量占比超过70%的基金只有14只。

换句话说就是基金亏钱的背景下，基民想要逃出生天，无异于逆天改命，概率和选中一只10倍大牛股差不多。

这里不得不佩服持仓这些基金的基民，开局一手烂牌，硬是通过加减仓的疯狂拉扯，给自己挣出了一条活路。

具体难度，我给大家看一下某只基金的净值走势就明白了。

6月底刚好是这只基金的净值低点，我到现在都没想明白，持仓的基民是如何实现盈利的，而且盈利投资者数量占比还超过了75%。

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特征四：翻倍基+基金持续新高≠所有人都盈利

和在持续阴跌的基金中如何赚钱相媲美的，就只有基金净值大幅上涨，涨幅翻倍是基本操作，净值走出了历史新高，但持仓基民仍有接近一半都是亏钱的。

从数据来看，在接近840只翻倍基金中，有几只基金的盈利数据有点扎眼——低于70%。

理论上来说这些翻倍的基金，而且是在6月份创出历史新高的基金，随便买都是挣钱的，而且是挣大钱。

我给大家展示一只收益涨了4倍的基金净值走势，大家就能明白有多不可思议了。

这只基金区间内涨幅438%，历史高点出现在6月25日附近，理论上来说只要不是最后几天买进去的，这个区间内是不会亏钱的。

但数据呈现出来的结果是有接近40%的投资者都是亏钱的。

最诡异的是这只基金从5月底就开启了大额限购，到6月26日时单日最大买入额度是100元。

从这个维度来说的话，应该是有大量的基民顶着100元的限购入场了，拉低了整个基金盈利投资者数量的比例，基金经理尽力了，拦都拦不住。

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盈利投资者数量占比这个指标既是对基金投资的一层约束，也是对基民投资行为的一种复盘。

对基金经理来说，在基金赚钱的同时，要兼顾基民也赚钱，这就要求基金适当降低波动，而且该限购的时候要限购，发挥出基金经理择时的能力。

对基民来说，优秀的基金能增加赚钱概率，但并不能和收益挂钩，关键还要看基民自己的操作手法，有时躺着不动也是一种不错的投资方法。

风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必结合自己的风险承受能力独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。