8月31日消息，近期民生加银稳鑫120天滚动持有债券A披露2026年上半年报，基金规模295.20万元，比2026年第一季度降低76.21%。基金经理谢志华最新投资观点同步出炉。

谢志华表示，下半年经济转型主线明确，大类资产将延续结构化分化格局，各类市场波动特征也将随之显现。 宏观经济： 经济转型仍是核心发展主旋律，行业间K型分化的态势将持续延续。 资本市场： 股票市场将延续结构化运行特征，科技成长为核心主线但高一致预期下波动加剧，债券市场整体以震荡行情为主，收益率上下空间均较为有限，转债市场估值整体偏贵，阶段性调整后仍存在布局机会。 投资方向： 将重点关注具备业绩支撑与长期投资逻辑的优质板块，转债操作以自下而上精选个券为主，把握市场阶段性过度调整带来的挖掘空间。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、政策落地效果存在不确定性、市场波动超预期可能对投资收益造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.08%

数据显示，截至2026年上半年末，民生加银稳鑫120天滚动持有债券A净值为1.01元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑输基准1.08%。

谢志华自2025年4月29日担任民生加银稳鑫120天滚动持有债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.28%。

表：民生加银稳鑫120天滚动持有债券A业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.03%	0.60%	-0.57%
近6月	-0.18%	0.90%	-1.08%
近1年	1.15%	-0.35%	1.50%
近3年	-	-	-
近5年	-	-	-
成立以来 (2025-4-29)	1.45%	-0.07%	1.52%

资料显示，谢志华，20年证券从业年限，曾任基金管理有限公司基金经理、固定收益部副总经理、固定收益部总经理、公司总经理助理，2021年12月加入民生加银基金管理有限公司，现任公司首席投资官（固定收益）、固定收益部总监、公司投资决策委员会成员、固收资产条线投资决策委员会联席主席、基金经理，2025年4月29日起担任民生加银稳鑫120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，这只滚动持有债基当前规模大幅缩水，上半年业绩阶段性跑输基准，基金经理依托长期固收投研经验，针对下半年结构化分化的市场环境明确了聚焦优质板块、自下而上精选转债个券的操作思路。对投资者而言，参与这类产品需留意宏观复苏不及预期、市场波动超预期等潜在风险，结合自身流动性安排与风险偏好理性配置。

附公告原文节选：

2026 年上半年,中国经济平稳增长｡从结构上看,投资和消费相对较弱,出口保持高速增长｡ 经济转型卓有成效,新经济表现亮眼,传统经济仍在寻底阶段｡

货币政策保持平稳,资金面相对宽松,银行间市场配置需求旺盛,上半年债券市场收益率先 下行再转为震荡,收益率曲线陡峭化｡上半年国内股票市场呈现宽幅震荡格局,与经济的K 型分 化对应,股票市场结构分化也非常突出｡转债估值仍有韧性,但波动明显加大｡

上半年组合配置以利率债为主,配置了小仓位可转债,并进行了波段操作｡

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