8月31日消息，近期永赢股息优选C披露2026年上半年报，基金规模1.16亿元，比2026年第一季度降低43.16%。基金经理许拓最新投资观点同步出炉。

许拓表示，国内权益资产性价比仍凸显，A股整体走势无需过度悲观，后续市场分化行情有望逐步收敛。 宏观经济： 国内经济基本面预期正逐步改善，供给格局深度调整的行业中，头部优质企业盈利拐点已经显现。 资本市场： 板块整体估值处于历史分位底部，市场具备坚实支撑，后续市场波动或将有所加剧。 投资方向： 重点布局AI产业链相关板块，伴随国内互联网大厂持续加大资本开支、新兴大模型企业融资落地，GPU、晶圆制造、半导体设备等领域将伴随AI产业发展快速迭代升级，叠加国产替代进程持续深化，相关企业盈利具备中长期上行动能。 风险提示： 本内容仅为市场观点分享，不构成任何投资建议，市场存在不确定性，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需警惕投资波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准14.90%

数据显示，截至2026年上半年末，永赢股息优选C净值为1.27元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-13.50%，同期业绩比较基准收益率为1.40%，跑输基准14.90%。

许拓自2023年9月25日担任永赢股息优选C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报35.23%。

表：永赢股息优选C业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	-8.39%	4.64%	-13.03%
近6月	-13.50%	1.40%	-14.90%
近1年	-7.21%	11.82%	-19.03%
近3年	25.20%	21.72%	3.48%
近5年	-19.47%	-1.69%	-17.78%
成立以来 (2020-3-25)	27.47%	24.28%	3.19%

资料显示，许拓，硕士，13年证券相关从业经验，曾任中欧基金管理有限公司研究员、中信证券股份有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司权益基金经理，现任永赢基金管理有限公司权益投资部投资总监助理兼基金经理，2023年09月25日起担任永赢股息优选混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，永赢股息优选C当前规模出现明显下滑，近阶段业绩跑输业绩基准，但基金经理仍对A股后续行情持偏积极判断，锚定AI产业链相关赛道布局。对于投资者而言，需结合自身风险承受能力、对产业方向的认可度理性评估该产品配置价值，同时充分留意市场波动、产业落地不及预期等潜在风险，审慎做出投资决策。

附公告原文节选：

2026 年上半年,作为“十五五”开局之年,中国经济在美伊地缘冲突频发､全球通胀反弹的复 杂外部压力下,整体呈现“平稳开局､结构分化”的态势｡一季度宏观经济稳步起步,二季度虽边 际动能略有放缓,但基本盘在工业､外需与新动能的支撑下韧性凸显｡当前经济运行的主要矛盾仍 集中于内需修复偏弱､地产深度调整及低通胀后遗症,生产强于需求､外需强于内需的格局贯穿始 终;值得关注的是,物价出现积极拐点,CPI 温和回升,PPI 受国际能源价格提振显著上行,部分中

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永赢股息优选混合型证券投资基金2026 年中期报告

游行业盈利边际改善,价格因素对名义增长的拉动由负转正｡

海外环境同期风云突变｡一季度俄乌局势未稳,美伊冲突突发导致霍尔木兹海峡航运受阻,全 球供应链再度紊乱,油价飙升倒逼流动性宽松预期逆转｡二季度美伊冲突反复拉锯,油价冲高回落, 叠加美联储降息预期持续降温,以及欧､日央行相继开启加息,全球货币宽松窗口彻底关闭,外部 金融条件边际收紧｡增长层面同样分化明显,美国经济依托AI 投资与消费韧性维持强势,欧洲受制 于高能源成本与制造业疲软从而面临失速风险,日本复苏乏力且内需不足,大部分新兴市场在高利 率压制下呈现明显分化｡

股票市场上半年A 股成交活跃但结构性行情极致演绎｡一季度股指延续2025 年末强势,虽在3 月地缘冲突爆发后有所回调,但指数韧性较强,跌幅总体可控｡进入二季度,市场交投热度不减, 分化愈发显著,半导体､PCB､光模块等AI 算力产业链持续强势上行,而多数传统行业个股则无视 基本面差异普遍回调｡港股表现整体弱于A 股,行业内部结构特征与A 股趋同,科技成长板块相对 占优,顺周期板块持续承压｡

本基金的投资目标是向确定性要收益,希望在波动率相对可控的基础上获得稳健回报,并不追 求短期的快速爆发,投资风格稳健偏保守｡本基金主要配置方向仍然选择ROE 稳定性､确定性､持 续性比较强,业务量能随GDP 增长而保持适度的低速增长,估值偏低且注重股东回报的个股｡

本基金上半年维持偏高的权益仓位水平,同时结合行业短期景气变化与估值合理性,对组合内 个别标的进行结构性优化｡目前持仓主要聚焦三大方向:一是受益于资本市场行情回暖的券商､保 险等金融板块;二是供给侧出清态势明确､格局持续优化的地产､生猪养殖行业龙头;三是基本面 稳健､具备估值修复空间的优质消费龙头企业｡

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