8月31日消息，近期交银稳鑫短债债券A披露2026年上半年报，基金规模8.57亿元，比2026年第一季度降低25.71%。基金经理姬静最新投资观点同步出炉。

姬静表示，2026年下半年国内债市将以宏观经济、融资需求和流动性变化为核心驱动因素，整体呈现震荡运行的格局。 宏观经济： 伴随政府债发行进度加快、基建配套资金到位提速，经济增速总体保持稳健，但制造业结构分化、消费和地产的回升节奏仍存在潜在预期差；中东地缘冲突缓和带动国际油价下行，后续PPI增速或见顶回落，叠加能繁母猪存栏去化后猪价有望触底，CPI维持平稳，国内通胀环境总体温和。 资本市场： 三季度财政支出有望加快以托底基建，央行持续完善短端利率调控机制、精细化利率走廊，资金面将从极度宽松转向均衡，阶段性波动有所增大，债券市场下半年呈现震荡态势的概率较高。 投资方向： 组合将以短久期信用债作为底仓，结合宏观经济、货币政策判断适时调整组合久期和杠杆，坚持以票息策略为主，维持组合较好流动性，平衡资产收益与风险；在严控信用风险的基础上精耕各类债券品种挖掘收益，重点关注骑乘收益明显的期限品种，跟踪个券流动性和收益水平变化。 风险提示： 宏观经济复苏节奏超预期、货币政策调整力度超出预判、市场流动性出现大幅波动，可能对债券组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.07%

数据显示，截至2026年上半年末，交银稳鑫短债债券A净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为0.85%，跑输基准0.07%。

姬静自2022年8月20日担任交银稳鑫短债债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报8.43%。

表：交银稳鑫短债债券A业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.38%	0.39%	-0.01%
近6月	0.78%	0.85%	-0.07%
近1年	1.48%	1.61%	-0.13%
近3年	6.51%	6.12%	0.39%
近5年	12.15%	11.61%	0.54%
成立以来 (2019-1-24)	21.29%	19.66%	1.63%

资料显示，姬静，硕士，13年证券从业年限，历任中国工商银行总行资产管理部投资经理、法国巴黎银行(中国)有限公司全球市场部信用分析师，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理，2022年8月20日起担任交银施罗德稳鑫短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，交银稳鑫短债A后续将锚定震荡债市环境，以短久期信用债底仓、票息策略为核心锚定收益与流动性平衡。该基金中长期业绩跑赢基准的积累收益，也为其应对下半年资金面波动、潜在宏观与政策变量扰动提供了缓冲空间，对低风险偏好的固收类投资者而言，可结合自身流动性规划持续跟踪其后续运作表现。

附公告原文节选：

本报告期内,债券市场收益率震荡下行,其中短端利率下行显著｡一季度,收益率曲线呈现 出明显的走陡趋势,年初股债跷跷板效应压制债市做多情绪,而后债市配置力量转强､央行宣布 结构性货币政策工具降息25BP､叠加权益市场边际降温,10 年期国债收益率转为下行｡进入3 月, 全球地缘冲突升级推高油价,受到通胀预期抬高的压制,债市长端震荡偏弱;清明假期后,资金 面延续转松的态势,对输入型通胀的担忧被市场逐步消化,叠加3 月社融数据相对偏弱,债市开 始走强,长端利率出现一波明显的下行行情｡4 月下旬,首批超长期特别国债发行落地,叠加央行 MLF 缩量引发资金面担忧,机构止盈情绪升温,收益率又出现小幅回调上行｡5 月上中旬后,隔夜 资金维持低位,各项经济数据不及预期,债市做多情绪提振,国开与国债品种利差明显压缩,中 长端利率债品种表现偏强｡6 月初开始,央行公开市场操作转为零投放,大行净融出规模大幅下 降,资金价格显著抬升,叠加机构止盈诉求,债市利率再次出现回调上行,中短端上行幅度大于 长端,收益率曲线小幅走平｡

交银施罗德稳鑫短债债券型证券投资基金2026 年中期报告

本报告期内,本基金以短久期信用债票息策略为主,以397 天内的短久期信用债作为底仓配 置,辅以小部分一年以上的中高等级信用债和银行债券｡组合久期水平小幅提升,持续进行到期 资产的再配置,密切关注收益和风险的平衡性,优选性价比较高的板块和个券｡

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