帝科股份是全球光伏导电浆料领域领先企业，核心产品覆盖光伏、半导体用高性能电子材料，具备少银化技术壁垒与全产业链布局优势。公司2010年7月15日成立，2020年6月18日于深圳证券交易所上市，注册及办公地均位于江苏省。

公司主营高性能电子材料的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材，同时布局太空光伏、TOPCon电池、专精特新三大概念赛道。

经营业绩：营收行业第一，净利润第三
2026年上半年，公司实现营业收入116.64亿元，在19家同行业企业中排名第一，行业第一名帝科股份116.64亿元，第二名聚和材料106.02亿元，当期营收远超行业平均数32.33亿元、行业中位数16.76亿元。主营业务构成中，光伏材料营收111.57亿元占比95.65%，存储芯片营收3.58亿元占比3.07%，其他业务营收9150.7万元占比0.78%，材料销售营收2966.53万元占比0.25%，电子材料营收2861.96万元占比0.25%。当期实现净利润1.57亿元，行业排名第三，行业第一名福斯特8.41亿元，第二名联泓新科5.05亿元，显著高于行业平均数2792.44万元、行业中位数1525.05万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率达82.89%，较去年同期的80.42%小幅上升，大幅高于行业平均51.02%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为8.66%，较去年同期的7.86%有所提升，但仍低于行业平均9.92%。

董事长史卫利薪酬174.95万元，同比减少175.05万元
公司控股股东为史卫利，实际控制人为史卫利、闫经梅。董事长史卫利先生，1978年10月生，中国国籍，博士学历。2006年6月毕业于美国纽约州立大学布法罗分校，获博士学位。2006年7月至2008年7月，任美国Evident Technologies,Inc.资深化学师；2008年8月至2009年7月，任美国Nano Dynamics Inc.项目经理；2009年9月至2010年8月，任美国Henkel Corporation研究员（顾问）；2010年8月至2012年4月，任美国FERRO Corporation研发科学家；2013年4月至今，任本公司董事长兼总经理。其2025年薪酬为174.95万元，较2024年的350万元同比减少175.05万元。

A股股东户数较上期增加24.41%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.33万，较上期增加24.41%；户均持有流通A股数量为5542.49股，较上期减少19.53%。截至2026年3月31日，帝科股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股331.45万股，为新进股东；富国成长领航混合（010966）位居第十大流通股东，持股130.58万股，为新进股东。

中金公司指出，公司2026年上半年业绩符合预期，营收同比增长39.86%，扣非归母净利润同比增长83.61%，维持跑赢行业评级，下调目标价至105.00元，对应2026年44.20倍P/E，较当前股价有54.00%上涨空间：

• 银包铜产品持续迭代，少银化技术加速量产，约10%超低银含量产品完成可靠性验证与量产实践，纯铜浆金属化方案开发取得重要突破
• 存储芯片业务高速增长，上半年收入同比增长89.54%，已形成“应用性开发设计—晶圆测试—封测”一体化产业链，LPDDR、DDR4等系列产品实现量产
• 维持2026/2027年预测营收214.78/225.66亿元、归母净利润3.45/5.73亿元的盈利预测不变

国泰海通证券指出，公司是光伏浆料行业龙头，为国内首家以光伏与半导体导电浆料为主营业务的上市公司，给予“增持”评级，目标价120.00元：

• 光伏浆料业务全球领先，纯铜浆料在领先客户的TOPCon电池上通过标准IEC可靠性测试，高铜浆料技术深度卡位，协同头部客户推进量产
• 存储芯片业务定位为第二主业，布局DRAM产品，依托一体化产业链能力充分受益存储行业高景气周期
• 预计2026-2028年营业收入分别为213.31/241.05/268.04亿元，归母净利润分别为3.71/5.80/7.06亿元

图：帝科股份营收及增速

图：帝科股份净利润及增速

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。