8月28日，建设银行发布2026年中期业绩。上半年，在商业银行净利润同比下降0.6%的背景下，建设银行营业收入4263.33亿元，同比增长10.72%；净利润1716.77亿元，同比增长5.56%，连续两个季度实现营收两位数增长。
作为“十五五”开局之年的首份半年报，建行的业务结构正在与国家未来五年重点发展的产业方向形成更明显的呼应：制造业等重点领域贷款保持较快增长，科技创新领域直接融资服务持续拓展，信贷与债券投资协同发力；“四个一体化”持续推进，银行经营逻辑正在从单一产品竞争转向综合金融服务能力竞争。
营收净利双升，增长韧性从何而来
在息差持续承压、银行业盈利增长放缓的大背景下，建行上半年业绩表现出较强韧性。
数据显示，上半年建行营业收入同比增长10.72%，净利润同比增长5.56%，其中净利润增速较一季度提升1.88个百分点。同期，商业银行净利润同比下降0.6%，建行盈利增速明显跑赢行业。
净息差是观察银行核心盈利能力的重要指标。上半年建行净息差为1.37%，较2025年全年回升3个基点，二季度单季进一步升至1.38%，较一季度回升2个基点。相比之下，大型商业银行二季度净息差为1.31%，较一季度回升2个基点。
建行行长张毅在业绩发布会上表示，息差变化既得益于外部环境改善，也是资产负债两端主动管理的结果。
从资产端看，建行“不以规模论英雄”，而是更加注重资产组合优化和配置效率。上半年通过优化大类资产配置，贷款和金融投资等核心资产占集团资产的比重达到91.6%，同时通过优化信贷期限结构、提升综合定价能力，缓释资产收益率下行压力。
负债端则成为建行稳定息差的重要抓手。建行持续增加低成本结算性资金，积极承接定期存款到期资金，同时控制高成本主动负债。上半年计息负债付息率同比下降30个基点，吸收存款年化平均成本率降至1.11%，同比下降29个基点。半年报显示，负债端付息率降幅大于资产端收益率降幅，成为净息差企稳的重要支撑。
除了息差企稳，建行收入结构也出现变化。上半年利息净收入3109.58亿元，同比增长8.46%；非利息收入1255.71亿元，同比增长16.74%，占营业收入的28.77%。财富管理、托管、支付结算以及金融市场等业务的增长，使非利息收入对整体盈利的贡献进一步提升。
这意味着，在息差仍处低位的情况下，建行正在通过资产负债精细化管理、金融市场业务和综合金融服务拓宽收入来源。
与此同时，资产质量保持稳定，截至6月末不良贷款率降至1.29%，拨备覆盖率升至238.69%，为盈利保持韧性提供了安全垫。
金融资源向“新”向“优”，资产结构加速调整
如果说利润表反映的是经营结果，那么资产端的变化更能看出一家银行正在把资源投向哪里。
今年上半年，建行贷款总额29.34万亿元，较上年末增长5.65%。但比贷款规模增长更值得关注的是结构：对公贷款增速明显快于零售贷款，制造业贷款增速又明显高于整体贷款增速。
截至6月末，建行制造业贷款余额达到4.15万亿元，较上年末增加6311.86亿元，增幅17.95%。对于一家资产规模超过47万亿元的大型银行而言，这种结构性变化意味着新增信贷资源正在更加集中地服务产业升级和新质生产力。
建行副行长韩静在发布会上表示，上半年建行信贷投放总体呈现“投新、投优、投消费”的特点，其中金融“五篇大文章”相关贷款增速高于全部贷款，制造业贷款余额突破4万亿元，个人消费、个人经营贷款保持较快增长。
这一变化与“十五五”时期建设现代化产业体系的政策方向高度契合。国家“十五五”规划将“建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基”作为重要战略任务，明确提出保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。在这一背景下，大型银行信贷资源向制造业、科技创新等领域集中，不仅是落实金融“五篇大文章”的具体体现，也意味着银行资产配置正在主动适应经济增长动能转换。
科技金融是其中的一个典型领域。国家“十五五”规划把科技自立自强水平大幅提高作为重要目标，人工智能、先进制造等新技术、新产业的发展也将成为经济增长的重要新动能。在这一背景下，建行锚定科技金融领军银行目标，围绕客户服务、业务流程、产品渠道、组织机构和考核评价构建“五维一体”的科技金融体系。上半年，建行承销科技创新债券85期、规模487.74亿元，通过债券市场拓宽科技创新主体直接融资渠道。
这意味着，银行服务科技创新的方式，也在从单一信贷支持向更加注重全生命周期、直接和间接融资协同的综合金融服务延伸。
随着直接融资占比趋势性提升，企业尤其是科技企业、制造业企业的融资需求正在从单一信贷融资向股权、债券、贷款等多元化融资转变。建行管理层在发布会上明确表示，未来将顺应社会融资结构变化，全面加强 “四个一体化”综合服务体系建设，增强“股、债、贷、保、租”等多元融资渠道供给。
债券投资也成为建行调整资产结构的重要抓手。截至6月末，建行金融投资余额13.99万亿元，较上年末增长8.48%；其中政府债券余额11.05万亿元，较上年末增加1.07万亿元，增幅10.73%。同时，加大科创债、信用债等领域配置，并通过交易策略调整提升债券组合收益。
在贷款之外，债券承销、债券投资、并购金融等工具的作用进一步提升，金融供给方式更加多元。对于大型银行而言，这既反映了银行资产配置方式的调整，也体现出其对社会融资结构变化的适应。
扩大内需同样是“十五五”时期经济发展的重要着力点。与产业升级相对应，银行服务实体经济的另一端正在从企业融资延伸至居民消费。建行上半年积极落实财政贴息政策，集团个人消费贷款余额8068.09亿元，较上年末增加1027.10亿元，增幅14.59%，同时围绕家生活、车生活、文旅等场景丰富消费金融产品供给。对于银行而言，消费金融已经不仅是零售业务的增长点，也成为金融支持扩大内需的重要抓手。
从单一产品到综合服务，经营逻辑加快演进
资产端的变化之外，建行另一个明显的变化发生在更高的经营层面。
这种经营模式的变化，也与“十五五”时期经济活动更加产业化、数字化和全球化的趋势相呼应。随着现代化产业体系建设深入推进，企业融资需求将更加多元，居民财富管理需求不断提升，同时中国企业“走出去”和跨境经营持续扩大。对于大型商业银行而言，传统的单一产品、单一条线服务模式面临新的挑战，能否整合信贷、债券、投资、结算、财富管理和跨境金融等资源，正在成为衡量综合金融服务能力的重要标准。
建行持续推进的商投行一体化、公私一体化、本外币一体化和集团一体化，正是对这一趋势的回应。
其中，商投行一体化意味着银行不再局限于传统信贷业务，而是组合运用贷款、债券承销、并购融资、股权投资、财务顾问等工具。上半年，建行非金融企业债务融资工具承销规模2686.78亿元，各类投融资撮合顾问业务规模超过700亿元；截至6月末，并购贷款余额2879.36亿元，较上年末增长8.03%。
公私一体化则进一步打通企业客户与个人客户。建行围绕代发工资、社保卡、收单等业务拓展企业员工和企业主客户，上半年代发工资个人客户金融资产（AUM）新增6637亿元，社保卡净增超过300万张。随着企业客户与个人客户之间的联系进一步加强，银行获取客户的方式也从单一产品营销转向围绕企业生态批量获客。
本外币一体化则更多服务于企业“走出去”。上半年建行国际业务信贷余额达到2.03万亿元，较上年末同口径增长24.57%，跨境人民币结算量达到4.25万亿元，本外币合一账户增加14.42万户。随着中国企业海外布局加快，跨境结算、贸易融资、海外投资等业务正成为大型银行拓展综合金融服务的重要空间。
集团一体化则进一步释放境内外机构和子公司的协同价值。上半年，建行境外银行分支机构实现净利润95.13亿元，17家综合化经营子公司净利润182亿元。
与此同时，财富管理正在成为建行经营转型的重要支点。截至6月末，建行管理个人客户金融资产超过24万亿元，投资理财规模突破5.3万亿元，财富管理客户较上年末增加557万户，创历史新高。
从贷款、存款到财富管理，从企业金融到个人金融，从境内业务到跨境服务，建行正在通过“四个一体化”的服务模式，把原本相对分散的金融产品和业务条线进一步连接起来。
人工智能则成为这一经营模式变化的技术支撑。“十五五”规划明确提出推动数字经济创新发展，科技创新与产业创新融合也将进一步加深。建行上半年推动人工智能在营销、客服、投顾、风控和管理等核心领域加快应用，覆盖超过600个场景。例如，在普惠金融场景中，借助AI完成信息校验和辅助核查后，相关业务全流程处理时间由2-3天缩短至3小时左右，服务覆盖超过600万普惠客户。对于大型银行而言，AI的意义已经不只是降低运营成本，更在于改变客户经营、产品匹配和风险管理方式，使庞大的客户和业务数据真正转化为经营能力。
从这份半年报来看，建行上半年最值得关注的并非简单的营收、净利润“双升”，而是增长背后的结构变化。这些变化放在“十五五”开局的时间节点观察，意义更加明显。产业升级需要金融资源，科技创新需要多元融资，扩大内需需要消费金融支持，企业出海需要跨境金融服务，数字经济发展也在推动银行经营方式发生变化。
从这个角度看，建行上半年的经营变化，既是自身业务结构调整的结果，也是大型商业银行主动适应“十五五”经济发展新格局的一个缩影。
