晋拓科技股份有限公司近日披露了针对上交所向特定对象发行股票审核问询函的财务问题专项回复，由申报会计师中汇会计师事务所出具专项说明，对本次总额不超过5亿元的定增募投项目投资构成、效益测算合理性，以及公司报告期内经营业绩波动、应收存货减值计提、流动性风险、财务性投资等核心问题逐一作出说明，保荐机构与申报会计师均出具明确核查意见，确认相关事项具备合理性与审慎性。

本次晋拓股份向特定对象发行股票的募集资金扣除发行费用后，将全部投向两大板块，其中4亿元用于精密零部件产业化建设项目，剩余1亿元用于补充流动资金。该精密零部件产业化项目实施主体为晋拓股份，拟利用现有生产车间开展建设，总投资4亿元，全部以募集资金投入。

项目投资构成方面，3.837亿元为建设投资，剩余1627.71万元为铺底流动资金。其中占比最高的设备及软件购置费合计3.613亿元，包含3.588亿元的设备购置款与250万元的工业集控系统软件购置款，共计划采购497台/套生产、检测及公辅设备，核心配置包括58台冷室压铸机、42套压铸岛、220台加工中心等，设备价格参考供应商报价、公开市场价格及公司历史采购价格测算，依据充分。其余建设投资中，安装工程费按设备购置费用的3%计提，合计1076.42万元；工程建设其他费用合计229.40万元，由50万元前期工作费和按设备购置费0.5%计提的联合试运转费构成；预备费合计935.91万元，按建设投资相关项之和的2.5%计提，符合行业惯例。

对比公司前次募投项目及同行业可比项目的投入产出比，本次募投项目设备及软件购置加安装工程费合计3.72亿元，达产后年均销售收入6.12亿元，投入产出比为1.65，较公司前次智能汽车零部件生产项目1.20的投入产出比有所提升，主要源于本次募投产品附加值更高，且产品结构、产能规划及设备配置存在差异，具备合理性。而同行业可比公司同类项目的投入产出比区间为1.56至2.29，本次项目指标处于该区间内，不存在重大差异。

项目效益测算方面，建设期为2年，投产第1年生产负荷为70%，第2年提升至90%，第3年起实现100%满负荷生产。正常达产年核心效益指标如下：

效益指标	数值
年营业收入	61226.50 万元
年净利润	6825.74 万元
综合毛利率	21.36%
净利率	11.15%
税后内部收益率	13.24%
税后静态投资回收期	8.08 年（含建设期2年）

收入结构上，达产后项目将形成年产4097.60吨汽车精密零部件和10000吨机器人精密零部件的产能，产品全部按预计产销率100%测算，各品类单价均经过审慎论证：汽车精密零部件内销单价3.8万元/吨、外销单价4.2万元/吨，均低于公司2025年实际均价，且低于同行业可比公司广东鸿图的同类产品单价；机器人精密零部件单价4.5万元/吨，基于成本构成测算并结合市场调研与在手订单情况综合确定。公司采用“元/吨”口径测算产品单价，可剔除不同零部件单件重量差异带来的干扰，符合铝合金精密零部件行业的信息披露惯例。

毛利率测算方面，本次募投汽车精密零部件综合毛利率为16.06%，低于同行业可比公司同类项目19.46%至29.71%的区间，系公司基于自身工艺、生产效率与成本情况的谨慎测算；机器人精密零部件毛利率23.26%，与可比公司中大力德同类项目25.84%的水平接近，处于行业合理区间。对应的税后内部收益率与投资回收期也完全落在同行业可比项目的指标范围内，不存在重大差异。

针对问询函中提及的公司2023年至2026年上半年的经营波动情况，专项说明显示，公司报告期内营业收入逐年增长，2022年至2026年1-6月营收分别为9.78亿元、10.03亿元、11.76亿元、12.83亿元和7.16亿元，变动趋势与同行业可比公司整体保持一致。净利润方面，2023年受产能爬坡阶段规模效应未释放、铝价上涨等因素影响出现小幅下滑，2025年随着外销占比提升、机器人等高毛利产品占比增长，净利润回升至6882.68万元。2026年1-6月净利润同比下滑44.19%，主要源于友升股份战略配售股票的公允价值变动损失1056.73万元，以及人民币汇率升值带来的汇兑损失，两项影响均属于偶发性因素，且同行业可比公司同期净利润普遍出现更大幅度下滑，公司主营业务经营未发生重大不利变化，2026年上半年机器人业务收入同比增长385.34%，增长态势良好。

资产质量相关指标方面，报告期内公司应收账款账面价值随营收规模同步增长，占营业收入比例稳定在35%至37%区间，96%以上的应收账款账龄在1年以内，前五大客户均为威巴克、法雷奥等全球知名汽车零部件供应商，期后回款比例保持在93%以上，公司坏账准备计提比例高于同行业平均水平，计提充分。存货方面，报告期内存货余额随业务扩张同步增长，98%以上存货库龄在1年以内，期后领用销售比例均超过90%，在手订单覆盖率保持在93%以上，仅对部分可变现净值低于成本的产成品计提跌价准备，计提比例处于同行业合理区间。

流动性层面，公司报告期各期末流动比率均大于1，经营活动现金流整体保持净流入，银行资信状况良好，不存在逾期债务、重大或有负债及表外融资事项，不存在重大流动性风险。截至2026年6月末，公司仅持有合计3338.28万元的财务性投资，占归母净资产比例仅为2.65%，不属于金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月内的所有新增对外投资均围绕机器人产业链、航空零部件等主业协同方向布局，不存在新投入或拟投入的财务性投资。

保荐机构与申报会计师最终核查确认，本次募投项目各项投资构成、测算依据审慎合理，效益指标选取与同行业不存在重大差异，公司报告期内业绩波动、资产减值计提、流动性状况等事项均符合实际经营情况，相关信息披露真实准确。

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