8月28日消息，近期鹏华空天军工指数(LOF)A披露2026年上半年报，基金规模5.98亿元，比2026年第一季度降低9.46%。基金经理陈龙最新投资观点同步出炉。

陈龙表示，2026年下半年宏观经济与资本市场极致分化的格局有望适度收敛，空天军工行业也将迎来多重催化支撑。 宏观经济： 2026年上半年宏观经济呈现明显的K型分化格局，出口受AI相关产业链拉动延续强势，而投资和消费整体表现疲弱，除AI相关投资外其余行业表现相对平淡。 资本市场： 2026年上半年A股维持慢牛走势但板块分化极度极致，AI相关产业板块涨幅大幅领先传统内需、金融板块，资金面因素进一步放大分化，下半年随着中报披露，AI板块高景气预期将阶段性见顶，交易拥挤的科技资产将以震荡盘整消化过高杠杆，市场分化程度有望逐步收窄。 投资方向： 下半年重点关注空天军工板块的行业催化，包括三季度商业航天新一轮可回收火箭发射、“十五五”规划落地带来的基本面支撑、国产商用发动机真机测试带来的大飞机产业链关注度提升，同时可布局股价处于低位、基本面存在边际改善的创新药、港股互联网等方向。 风险提示： 市场波动、行业政策落地进度不及预期、产业技术迭代风险等因素可能对相关板块表现造成扰动，指数基金紧密跟踪标的指数，仍存在对应市场波动带来的净值波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.96%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华空天军工指数(LOF)A净值为1.32元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-2.83%，同期业绩比较基准收益率为-3.79%，跑赢基准0.96%。

陈龙自2019年3月19日担任鹏华空天军工指数(LOF)A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报31.01%。

表：鹏华空天军工指数(LOF)A业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	-1.51%	-2.43%	0.92%
近6月	-2.83%	-3.79%	0.96%
近1年	10.28%	9.97%	0.31%
近3年	1.86%	2.12%	-0.26%
近5年	-5.27%	-3.63%	-1.64%
成立以来 (2017-6-13)	32.41%	41.31%	-8.90%

资料显示，陈龙，17年证券从业年限，历任鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究总监助理，先后从事金融工程、量化研究等工作，现担任鹏华基金指数与量化投资部副总经理、基金经理，2019年03月起担任鹏华中证空天一体军工指数证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年在分化行情中实现阶段性跑赢基准的收益表现，基金经理基于市场分化收敛的判断，锚定空天军工板块多重催化布局，同时兼顾低位改善赛道。投资者参与该指数产品投资时，需充分留意市场波动、政策落地不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性决策。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证空天一体军工指数｡中证空天一体军工指数从沪深市场中选取 主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司或相关细分领域的龙头上市公司证券作为指数样本, 包括但不限于飞行器､动力及控制系统､预警系统､武器装备系统､C4ISR 系统､军工数字化､ 军用航空航天材料以及其他与空天一体战略相关的技术,以反映沪深市场空天一体战略相关的上 市公司证券的整体表现｡

2026 年上半年,空天军工指数下跌4.14%,同期上证指数上涨3.16%,沪深300 指数上涨7.55%, 显著跑输大盘｡上半年,国防军工板块冲高回落,从上市公司一季报的情况来看,行业基本面仍 然较为疲弱,叠加科技AI 强势带来的资金层面的虹吸效应｡

我们预计下半年行业有望迎来积极的变化:一是商业航天在三季度有望迎来新一轮可回收火 箭的发射;二是“十五五”规划有望在三季度逐步明朗,并开始跟工业部门沟通,从而为板块带 来基本盘的支撑;三是国产商用发动机计划在三季度､四季度初挂真机测试,重新点燃市场对国 产大飞机的关注｡

鹏华空天军工指数(LOF)2026 年中期报告

本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组 合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整｡当预期成份股发生调整或成份股发生 配股､增发､分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影 响时,基金管理人通过对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差｡

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声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。