8月28日消息，近期鹏华沪深300ETF披露2026年上半年报，基金规模18.18亿元，比2026年第一季度增加1.45%。基金经理王力最新投资观点同步出炉。
王力表示，当前中国经济在新旧动能转换期稳中求进，A股市场将转向盈利驱动的结构性慢牛格局，后续可围绕高景气赛道与产业升级主线均衡配置把握机会。 宏观经济： 当前中国经济处于新旧动能转换的关键阶段，2026年整体呈现“稳中求进”的运行基调。 宏观经济在出口和高技术制造业的支撑下保持较强韧性，内需修复后续仍需政策进一步加力，央行也将继续实施“适度宽松”的货币政策托底实体经济。 资本市场： A股市场在前期估值修复完成后，正式转向盈利驱动的发展阶段，结构性慢牛格局有望持续延续。 市场风格将从单一拥挤赛道，逐步向“高景气盈利兑现+低估值性价比”的方向完成再平衡。 投资方向： 后续可重点围绕产业升级主线布局，把握结构性投资机会。 AI算力、能源安全、高端制造仍是核心高景气赛道，需重点关注相关标的的业绩兑现能力，同时在“反内卷”政策引导下，具备全球竞争力的制造业龙头和科技创新企业将获得估值溢价，市场波动加大背景下均衡配置科技与周期板块是理性选择。 风险提示： 权益市场投资存在多重不确定性风险。 需警惕宏观经济复苏不及预期、行业业绩兑现不及预期、市场短期大幅波动等潜在风险，理性评估自身风险承受能力后再做出投资决策。
业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.17%
数据显示，截至2026年上半年末，鹏华沪深300ETF净值为1.38元，2026年上半年年基金份额净值增长率为8.72%，同期业绩比较基准收益率为7.55%，跑赢基准1.17%。
王力自2026年3月20日担任鹏华沪深300ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报3.45%。
| 表：鹏华沪深300ETF业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 12.82% | 11.90% | 0.92% |
| 近6月 | 8.72% | 7.55% | 1.17% |
| 近1年 | 29.33% | 26.51% | 2.82% |
| 近3年 | 37.62% | 29.59% | 8.03% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-6-21) | 37.58% | 26.89% | 10.69% |
资料显示，王力，工学硕士，14年证券从业经验，曾任上海华腾软件系统有限公司软件工程师、中国金融期货交易所技术部软件高级工程师，2017年11月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部高级量化研究员、资深量化研究员，现担任指数与量化投资部基金经理，2026年3月起担任鹏华沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，鹏华沪深300ETF各阶段业绩持续跑赢基准，体现出指数产品的跟踪管理优势。结合当前A股盈利驱动的结构性行情特征，后续围绕产业升级主线均衡配置高景气赛道与低估值性价比标的，或能更好适配市场风格再平衡节奏。投资者仍需充分考量宏观复苏、业绩兑现等潜在不确定性，匹配自身风险承受能力理性布局。
附公告原文节选：
今年以来,A 股大盘指数总体呈现出走高的态势｡截至2026 年6 月30 日,沪深300 指数本 年上涨7.55%｡今年4 月份以来,指数呈现明显的上升趋势｡
估值方面,沪深300 指数当前市盈率(PE-TTM)为14.5 倍,过去一年股息率为2.62%｡从历 史分位数来看,当前市盈率(PE)处于过去5 年约93%的分位数水平,处于过去5 年来的高位, 指数估值已从2024 年初的历史极端低位(PE 最低约10.29 倍)大幅修复｡近5 年PE 均值为12.55 倍,当前14.5 倍已显著高于均值｡
鹏华沪深300ETF2026 年中期报告
对于“估值偏高”这一信号,我们需要辩证地看待:因为2024 年初的极端低估值是在市场极 度悲观､经济预期冰点下形成的,而并非正常估值中枢｡若以更长的时间维度来审视,14-15 倍 PE 对于沪深300 而言处于历史中枢略偏上位置,因此并非泡沫区域｡
更重要的是,估值修复的背后有盈利改善的支撑｡沪深300 成分股最新一季度财务数据显示: 营业收入同比增长率(均值)+16.99%;归母净利润同比增长率(均值)+46.99%;ROE(均值,单 季度)为3.23%｡这些数据反映出成分股整体盈利能力显著改善——利润率在扩张｡由此可见, 指数的投资核心逻辑:盈利驱动取代估值扩张成为主要动力｡
以上业绩数据与国内宏观经济数据相互印证:2026 年一季度国内GDP 同比增长5%(超预期), 5 月份CPI 同比1.2%(温和通胀),6 月制造业PMI 为50.3%(连续3 个月位于荣枯线以上),社融 与信贷数据也显示实体融资需求有所改善｡因此,我们仍然看好指数的中长期表现｡
在报告期内,本基金紧密跟踪沪深300 指数,努力将跟踪误差控制在合理范围｡在此基础上, 认真应对投资者日常申购与赎回,以及成份股调整等工作,并通过遵从严格的风险与合规管理流 程,努力确保本基金的安全运作｡
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