8月28日消息，近期景顺长城60天持有期债券C披露2026年上半年报，基金规模9540.23万元，比2026年第一季度增加26.50%。基金经理陈威霖最新投资观点同步出炉。

陈威霖表示，后续在适度宽松的货币政策支撑下，资金面保持平稳运行，债券市场大幅调整的风险有限，债市整体具备支撑基础。 宏观经济： 三季度国内经济仍将面临供强需弱的结构性问题，叠加二季度经济增速边际转弱，后续经济修复的内生动能仍有待进一步巩固。 资本市场： 资金价格中枢不会持续上行，后续将围绕政策利率附近运行，债券收益率大幅上行的风险不大，债市整体运行环境偏友好。 投资方向： 将继续依托宽松的货币环境，以稳健的固定收益类资产配置为核心，把握债市结构性机会，力争为持有人获取稳定的投资回报。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、货币政策调整超预期、债券市场波动等因素，可能对基金收益表现造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.83%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城60天持有期债券C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.67%，同期业绩比较基准收益率为0.84%，跑赢基准0.83%。

陈威霖自2024年3月14日担任景顺长城60天持有期债券C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报6.76%。

表：景顺长城60天持有期债券C业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.75%	0.38%	0.37%
近6月	1.67%	0.84%	0.83%
近1年	2.72%	1.60%	1.12%
近3年	-	-	-
近5年	-	-	-
成立以来 (2024-3-14)	6.40%	4.20%	2.20%

资料显示，陈威霖，管理学硕士，曾任平安利顺货币经纪公司债券市场部债券经纪人，2013年6月加入景顺长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部信用研究员，2016年4月起担任固定收益部基金经理，现任固定收益部副总经理、基金经理，拥有15年证券、基金行业从业经验，2024年3月14日起担任景顺长城60天持有期债券型证券投资基金基金经理。曹怡，理学硕士，2018年8月加入景顺长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部研究员、固定收益部基金经理助理，2025年8月起担任固定收益部基金经理，拥有8年证券、基金行业从业经验，2025年12月13日起担任景顺长城60天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在2026年上半年依托偏友好的债市环境实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，规模也实现稳步增长。后续其将以稳健固收配置为核心把握结构性机会，不过投资者仍需留意宏观经济复苏不及预期、货币政策调整超预期等潜在风险，结合自身流动性需求与风险偏好理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年的经济总体呈现出内需偏弱､外需强劲､新兴行业高增､传统经济面临压力的 K 型分化态势,价格虽有修复但向下传导不畅｡二季度GDP 同比增长4.3%,相较一季度5%的增速 出现回落,但整个上半年依然实现了4.7%的累计增速,处于经济增速目标区间的中沿｡价格指标 在二季度加速修复,二季度GDP 平减指数同比上涨1.4%,后续随着油价的回落和基数的走高,GDP 平减指数预计可能会回落｡虽然社零数据在二季度下滑明显,但是口径更全的居民消费支出季度 数据指向二季度居民消费边际回升,从3.6%回升至3.8%,说明社零的下滑更多受到“以旧换新” 退坡的拖累,更广泛的居民服务消费韧性尚可｡投资6 月当月同比下滑10%,与前值相比变化不 大,制造业投资跌幅有所收敛,基建投资下滑10.2%,房地产投资下滑24.4%,跌幅持平前值｡一 线城市的二手房价表现维持韧性,但一线城市的局部企稳暂未向更广泛的城市以及向一手房扩散, 一手房销售跌幅略走扩至14.3%｡二季度出口维持强势增长,AI 产业高景气度､关税扰动消退､ 中国供应链优势依旧是出口强劲表现的核心动力｡在出口大超预期的强劲表现下,生产端明显修 复,工业增加值同比读数从4.5%回升至5.3%｡即便生产还在持续强于需求,但是二季度产能利用 率大幅走低,从73.6%回落至73%,距离历史最低点72.9%(2016 年一季度)仅一步之遥,因此, 后续价格企稳回升的内生动能仍然较弱｡

央行延续适度宽松的政策基调,虽然降准降息仍然缺席,但通过OMO､买断式逆回购､MLF､ 国债买卖等数量型工具,维护市场流动性｡一季度,央行买断式回购净投放6000 亿元,MLF 累计 净投放10500 亿元,有效缓解银行中长期负债压力｡继2025 年四季度重启国债买卖操作后,2026 年一季度央行继续将国债买卖作为常态化流动性管理手段,合计买债规模共计2000 亿元｡二季度, 央行货币政策本质上仍维持宽松基调并延续对实体经济的流动性支持,但落实到政策操作层面, 资金面体现为由宽松逐步回归中性｡相比于一季度央行大额净投放中长期资金,二季度央行整体 处于回笼状态,特别是4､5 月份,央行买断式逆回购操作分别净回笼4000 亿元和10000 亿元, 而MLF 操作也于4 月份结束了13 个月的连续净投放,当月净回笼2000 亿元｡6 月初,在10 年国

景顺长城60 天持有期债券2026 年中期报告

债收益率下破1.7%后,央行更是连续两天暂停逆回购操作,向市场释放了偏鹰的政策信号｡为维 持季末流动性平稳,央行于6 月29､30 日首次开启隔夜逆回购操作,但并未公告中标利率,从一 定程度上也确认了7 天逆回购利率短期内仍然作为政策利率的地位｡

债券市场方面,在资金面､政策预期､地缘冲突与机构行为等多重因素交织下,走出一波阶 段性修复行情,但超长利率债在供给压力和配置盘缺位的背景下,走势纠结,与中短端的快速下 行形成明显分化｡年初,受超长债供给担忧及权益和商品开门红预期的影响,长端利率快速调整, 10 年期国债收益率上行至1.9%附近,曲线陡峭化｡绝对收益也带来配置价值凸显,同时股市降温 及货币政策维持宽松共同推动债市修复,长端利率显著下行,曲线走平｡但春节后,经济数据强 劲､美伊冲突爆发推升通胀预期,导致长端利率再度上行｡随着地缘冲突持续反复,以及市场对 于输入性通胀有所钝化,叠加资金面超预期宽松与经济数据边际放缓,收益率快速下行,曲线形 态维持陡峭｡6 月,在10 年国债突破1.7%之后,央行暂停公开市场操作,资金面显著收敛,债市 从低点反弹,10 债利率上行至1.75%附近｡中下旬,潘功胜行长在陆家嘴论坛宣布适时增加隔夜 逆回购操作并在月底最终落地,部分机构抢跑资金转松,债市收益率有所下行,特别是中短端品 种维持强势,季末基本收于年内低点｡

组合操作方面,一季度资金保持宽松且银行存款续存率大幅高于预期,叠加央行对流动性的 持续呵护,对债市有较强支撑,组合以持有中短久期高等级信用债为主｡二季度则在市场收益率 持续下行背景下,阶段性采用利率交易策略以期增厚收益｡

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