8月28日消息，近期创金合信泰博66个月定开债券披露2026年上半年报，基金规模81.80亿元，比2026年第一季度增加0.01%。基金经理闫一帆最新投资观点同步出炉。
闫一帆表示，2026年下半年债市将呈现低利率区间震荡的运行特征，整体受资金面变动影响较大。 宏观经济： 后续经济增长整体压力不大，不存在大幅下行或快速回升的基础。 资本市场： 货币政策将维持宽松基调，信用利差、期限利差均已压缩至极致，债市利率下行存在底部支撑，同时因经济难有效复苏、货币政策大幅收紧概率极低，利率上行也有明确顶部约束，整体将在低位区间震荡运行。 投资方向： 当前降准降息等宽松货币政策出台预期不强，财政加码的必要性也较为有限，收益率曲线整体偏陡峭，超长端债券具备相对配置价值但需承担一定久期风险，除超长端品种外其余期限债券的配置价值普遍不高，整体将保持偏谨慎的操作态度。 风险提示： 债市利率低位震荡运行过程中，仍需警惕超预期政策变动、资金面大幅波动带来的市场调整风险。
业绩回报：2026年上半年跑输基准0.82%
数据显示，截至2026年上半年末，创金合信泰博66个月定开债券净值为1.04元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准收益率为1.62%，跑输基准0.82%。
闫一帆自2020年7月27日担任创金合信泰博66个月定开债券基金经理，截止2026年8月28日，任期回报23.96%。
| 表：创金合信泰博66个月定开债券业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.42% | 0.81% | -0.39% |
| 近6月 | 0.80% | 1.62% | -0.82% |
| 近1年 | 2.68% | 3.28% | -0.60% |
| 近3年 | 10.93% | 9.88% | 1.05% |
| 近5年 | 19.78% | 16.47% | 3.31% |
| 成立以来 (2020-7-27) | 23.64% | 19.55% | 4.09% |
资料显示，闫一帆，中国国籍，新加坡南洋理工大学硕士，2008年7月加入国泰君安证券股份有限公司任机构销售，2011年5月加入永安财产保险股份有限公司任投资管理中心固定收益研究员，2012年10月加入第一创业证券股份有限公司任资产管理部固定收益研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任投资经理、信用研究主管、固定收益部副总监、债券指数策略投资部负责人，现任固定收益总部负责人、利率与衍生投资部负责人、基金经理，2020年7月27日起担任创金合信泰博66个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，证券从业年限16年。 孙霄宇，中国国籍，德国耶拿大学硕士，2013年4月加入宁波银行任金融市场部代客交易员，2014年4月加入中银国际期货有限责任公司任研究部高级研究员，2016年5月加入张家港农村商业银行任金融市场部投资经理，2020年8月加入甬兴证券有限公司任固定收益部自营投资主管、投资经理，2022年5月加入创金合信基金管理有限公司，现任基金经理、兼任投资经理，2023年2月7日起担任创金合信泰博66个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，证券从业年限12年。
整体来看，整体来看，该定开债基依托两位资深固收基金经理的投研经验，在长周期维度实现了跑赢业绩基准的收益表现。结合2026年下半年债市低利率区间震荡的判断，基金后续偏谨慎的操作思路适配当前利差压缩后的市场环境，投资者布局这类产品时，需同步关注政策超预期变动、资金面波动带来的潜在债市调整风险，匹配自身久期偏好理性配置。
附公告原文节选：
2026 年上半年收益率整体下行,曲线呈陡峭化走势,10 年期国债收益率从1.90%最低 下行至1.70%｡短端受资金面宽松影响下行较多｡年初流动性充裕,银行间资金成本维持 低位,为债市提供较好的资金环境｡机构欠配压力下,信用债配置需求旺盛｡由于美伊战 争的影响,二季度资金整体保持在非常宽松的状态,中东局势升级带来地缘风险,避险情 绪有所升温｡债市特征是资金宽松托底和供给慢于预期,上半年曲线中短端得益于摊余的 巨大配置压力和超宽松的资金面,利率整体下行顺畅｡超长端在通胀以及一级供给压力下, 整体处于波动下行的特征｡二季度开始基本面有所下滑,信贷负增长,固定资产投资进一
创金合信泰博66 个月定期开放债券型证券投资基金2026 年中期报告
步下滑,推动长端利率重心逐步下移,10 年国债接近前期央行的合意区间1.70%｡6 月初资 金面开始收紧,但是持续时间不长,央行月底开展隔夜逆回购操作,注入流动性,平抑波 动｡资金中枢上移至公开市场操作利率,退出美伊战争以来的超宽松局面｡产品为摊余成 本法产品,产品于2 月初进入新一期封闭期开始建仓,截止二季度末基本完成建仓,主要 配置期限与66 个月相匹配的金融债,包括政策性银行金融债和券商债｡
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