核心财务数据大幅增长

2026年上半年，宝盈盈润纯债债券A与E两类份额合计实现净利润2069.76万元，期末基金总净资产达1.88亿元，较2025年末的0.57亿元大幅增长230%。报告期内基金加权平均份额本期利润为0.0235元，加权平均净值利润率达2.12%，A类份额期末可供分配基金份额利润为0.1015元，累计份额净值增长率自合同生效以来达34.40%。

指标	宝盈盈润纯债债券A	宝盈盈润纯债债券E
本期已实现收益（万元）	772.05	461.30
本期利润（万元）	1258.94	810.81
期末资产净值（万元）	119339.73	68952.23
期末份额净值（元）	1.1185	1.1157
期末可供分配利润（万元）	10832.33	6107.56

净值表现持续跑赢业绩基准

报告期内两类份额净值表现均优于同期业绩比较基准，A类份额过去六个月净值增长率2.35%，同期业绩比较基准收益率为2.06%，超额收益0.29个百分点；过去一年A类份额净值增长率2.77%，较业绩比较基准1.62%高出1.15个百分点。A类份额自合同生效以来累计净值增长率34.40%，高于同期业绩比较基准的31.90%。E类份额自2024年2月设立以来截至2026年6月末累计净值增长率7.33%，报告期内过去六个月净值增长率2.30%，同样高于同期业绩比较基准的2.06%。两类份额净值增长率标准差均维持在0.03%-0.05%区间，波动远低于业绩比较基准的标准差，收益稳定性突出。

阶段	A类份额净值增长率	同期业绩比较基准收益率	超额收益
过去六个月	2.35%	2.06%	0.29%
过去一年	2.77%	1.62%	1.15%
自合同生效起至今	34.40%	31.90%	2.50%

上半年投资运作合规稳健

2026年上半年市场资金面多数时段维持宽松，叠加3-4月资产荒行情持续加剧，各品类债券收益率下行、信用利差持续收窄，地缘冲突推升债市避险情绪，理财资金增配债基进一步拉长资产荒周期，宽松环境为债市创造了稳健套息空间。本基金以中高资质二级资本债作为底仓配置，通过杠杆滚动获取稳健收益，组合运作全程合规，未出现损害持有人利益的行为。

下半年债市保持谨慎布局

管理人判断2026年下半年CPI、PPI修复节奏或阶段性放缓，通胀压力不再成为制约债市走强的核心因素，但评级机构集中下调部分主体信用评级，或将对信用债市场形成估值与流动性双重冲击。管理人对下半年国内债券市场走势保持相对谨慎，后续组合层面将提升高流动性资产的配置占比，进一步强化组合抗风险能力。

运作费用随规模同步增长

2026年上半年基金合计计提管理费141.43万元，较2025年同期的55.06万元增长156.8%；计提托管费47.14万元，较2025年同期的18.35万元增长156.8%。管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提，费用规模增长主要来自基金资产规模的大幅扩张。期末基金应付管理人报酬44.36万元，应付托管费14.79万元，均处于正常计提待支付状态。

费用项目	2026年上半年发生额（万元）	2025年上半年发生额（万元）	同比增幅
基金管理费	141.43	55.06	156.8%
基金托管费	47.14	18.35	156.8%

交易与投资收益结构清晰

报告期内基金合计产生应付交易费用3.74万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益1559.89万元，其中债券利息收入1576.91万元，买卖债券差价收入为-17.02万元；资产支持证券投资收益26.12万元，其中资产支持证券利息收入27.07万元，买卖资产支持证券差价收入为-0.95万元。本基金不参与股票投资，无任何股票投资相关收益。

关联方交易无任何发生

报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购、权证交易，也未产生任何应支付关联方的佣金。仅中铁宝盈作为基金管理人子公司，期末持有宝盈盈润纯债债券A份额719.40万份，占A类总份额比例0.67%，不存在其他关联方大额持有基金份额的情况。

重仓债分散且资质优良

本基金全部投资均为固定收益类品种，期末持有的前五名债券均为高资质金融债、政策性金融债，合计公允价值25.48亿元，占基金资产净值比例合计13.54%，持仓分散且资质优良。

债券代码	债券名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
232580040	25湖南银行二级资本债01	5170.94	2.75%
232580042	25华润银行二级资本债02	5148.25	2.73%
240202	24国开02	5083.24	2.70%
260401	26农发01	5041.16	2.68%
232680008	26渤海银行二级资本债01	5038.44	2.68%

持有人结构分布均衡

截至2026年6月末，基金总持有人户数3.85万户，户均持有基金份额4.38万份。其中机构投资者合计持有9.73亿份，占总份额比例57.77%；个人投资者合计持有7.12亿份，占总份额比例42.23%。A类份额机构与个人持有占比几乎持平，E类份额机构持有占比达71.14%，机构认可度较高。

份额级别	持有人户数（户）	机构持有占比	个人持有占比
A类	24338	50.03%	49.97%
E类	14117	71.14%	28.86%
合计	38455	57.77%	42.23%

从业人员持有份额极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金7.75万份，占基金总份额比例仅0.0046%，其中高级管理人员、基金投资和研究部门负责人合计持有区间为0-10万份，本基金基金经理未持有本基金份额，不存在从业人员大额持有基金份额的情况。

基金规模实现大幅增长

报告期内基金总申购金额达17.22亿元，总赎回金额4.30亿元，净申购金额12.91亿元，基金总份额从2025年末的5.23亿份大幅增长至16.85亿份，规模增幅超222%。其中A类份额报告期内申购9.54亿份，赎回2.10亿份，期末份额达10.67亿份；E类份额报告期内申购5.95亿份，赎回1.77亿份，期末份额达6.18亿份。

交易单元使用情况清晰

本基金仅租用中泰证券2个交易单元开展相关交易，报告期内债券交易总成交金额1.73亿元，债券回购交易总成交金额10.02亿元，全部通过该交易单元完成，交易占比均为100%，未使用其他证券公司交易单元，也未产生股票交易相关佣金。

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