8月28日消息，近期创金合信益久9个月持有期债券E披露2026年上半年报，基金规模2515.75万元，比2026年第一季度降低77.15%。基金经理黄弢最新投资观点同步出炉。
黄弢表示，后续货币政策维持偏宽松格局，债市结构性行情下将以稳健风格为投资者争取良好投资回报。 宏观经济： 后续将重点关注7月政治局会议定调，伴随后续政府债加速发行，宏观面支撑流动性维持合理充裕的运行态势。 资本市场： 当前中短端信用利差维持低位运行，流动性溢价对中低等级信用债的整体风险补偿较弱，后续债券行情机会更大概率集中在长端利率债板块。 投资方向： 组合将主要配置高等级信用债和利率债，把握不同品种之间的结构性行情，同时控制整体组合杠杆水平，优化持仓结构。 风险提示： 将严格管控信用风险暴露，结合宏观政策形势动态调整组合配置，防范市场波动带来的收益扰动。
业绩回报：2026年上半年跑输基准2.96%
数据显示，截至2026年上半年末，创金合信益久9个月持有期债券E净值为1.10元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-0.80%，同期业绩比较基准收益率为2.16%，跑输基准2.96%。
黄弢自2023年6月14日担任创金合信益久9个月持有期债券E基金经理，截止2026年8月28日，任期回报10.59%。
| 表：创金合信益久9个月持有期债券E业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.51% | 1.84% | -2.35% |
| 近6月 | -0.80% | 2.16% | -2.96% |
| 近1年 | 0.03% | 3.34% | -3.31% |
| 近3年 | 10.49% | 14.60% | -4.11% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-6-14) | 10.25% | 14.58% | -4.33% |
资料显示，黄佳祥，厦门大学博士，2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员、基金经理助理，2024年4月10日起担任创金合信益久9个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 黄弢，清华大学硕士，2002年7月加入长城基金任市场部渠道主管，2005年11月加入海富通基金任市场部南方区总经理，2008年2月加入深圳市鼎诺投资任执行总裁，2017年5月加入北京和聚投资任首席策略师，2018年4月加入上海禾驹投资任首席策略师，2020年2月加入创金合信基金曾任行业投资研究部负责人，现任公司总经理助理，兼任权益投研总部、均衡积极收益投资部和多策略积极绝对收益投资部负责人、基金经理、投资经理，2023年6月14日起担任创金合信益久9个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 谢创，西南财经大学硕士，2015年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任交易部交易员、固定收益部基金经理助理、固定收益部总监助理，现任固收投资部负责人、基金经理，2023年6月14日起担任创金合信益久9个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，创金合信益久9个月持有期债券E当前规模大幅缩水，阶段性业绩持续跑输基准，后续在偏宽松的货币环境下，该基金将锚定高等级信用债、长端利率债的结构性机会，通过控杠杆、严风控的操作思路优化组合表现，其后续净值修复与规模变动的走向，值得固收类投资者持续跟踪。
附公告原文节选：
对于股市,1-2 月市场维持传统春季躁动,科技与资源板块表现突出;3 月受中东冲突 加剧影响,各行业与风格板块遭遇大幅回撤｡期间基金维持市场中长期慢牛判断,权益部 分总体保持高仓位,并在市场回撤中逆势加仓至上限｡持仓结构以食品饮料､社服､汽车 等大消费内需板块为主(占比约40%),TMT､医疗保健､中游制造､金融地产及顺周期各
创金合信益久9 个月持有期债券型证券投资基金2026 年中期报告
占10%左右｡4 月初市场交易冲击修复,红利､周期与科技资产轮动;5 月起,随着海外云 厂商资本开支指引落地,以光模块､PCB 为核心的海外科技链领涨,创业板指与科创50 表 现强势;6 月科技行情向上游涨价链(存储､光纤､CCL 等)及半导体设备､材料方向扩散, 国产算力预期上修,科技与非科技方向的分化持续加剧｡
2026 年上半年,在流动性充裕与配置盘驱动下,债市整体表现略超预期,信用利差压 缩且中短端交易集中度提升｡年初受长端供给担忧及权益市场走强影响,10 年国债收益率 一度上行至1.90%的季度高点｡随后股市降温､央行结构性降息落地,叠加银行存款与保 险开门红超预期,配置盘稳步进场,收益率下行突破1.8%｡春节后至3 月中旬,市场聚焦 两会政策及地产优化,整体维持震荡｡3 月中下旬起,美伊冲突升级引发通胀担忧,长端 承压,但机构继续抱团中短端,曲线呈现陡峭化特征｡4 月初地缘局势缓和,油价回落缓 解通胀预期,国内经济“外热内冷”分化加剧｡央行自3月起通过缩量续作MLF等工具逐步 回笼冗余流动性,引导资金中枢向政策利率回归｡5 月中旬起流动性边际收敛,6 月初大行 净融出大幅下降,债市迎来调整｡直至6 月25 日MLF 加量续作,流动性回笼周期接近尾声, 债市迎来修复｡截至6 月末,10 年国债收益率较年初下行11BP 至1.73%｡二季度经济基本 面边际转弱,对于信用利差偏中性,更多关注期限利差和曲线的机会,套息空间较低,组 合中低杠杆,久期有所提升,久期为哑铃型结构｡
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