核心财务数据亮眼

报告期内融通收益增强债券A、C两类份额合计实现净利润-554.83万元，期末总净资产达7.32亿元，两类份额核心财务指标如下：

指标	融通收益增强债券A	融通收益增强债券C
本期利润（万元）	-794.11	239.28
期末资产净值（万元）	34479.24	38718.40
期末份额净值（元）	1.1747	1.1469
自成立累计净值增长率	43.14%	38.17%

长期净值超额收益突出

拉长时间维度看，基金长期业绩大幅跑赢业绩比较基准，A类份额自合同生效至今净值增长率43.14%，较同期业绩比较基准收益率高出28.43个百分点，各阶段净值表现与基准对比如下：

阶段	A类份额净值增长率	同期业绩比较基准收益率	超额收益
过去1年	3.62%	-0.56%	4.18%
过去5年	11.82%	8.48%	3.34%
过去7年	25.62%	10.29%	15.33%
自成立起	43.14%	14.71%	28.43%

上半年策略锚定算力主线

报告期内基金年初采取均衡分散、严控波动的防御思路，年中主动切换至聚焦核心赛道、精简持仓结构，将配置重心向算力基建赛道倾斜，重点布局光通信、PCB等AI算力相关产业链，坚决规避纯题材炒作标的。债券端则将组合久期从一季度的中性偏低水平抬升至二季度的中性偏高水平，加仓5年内券商永续债、10年内银行二级资本债等品种，把握信用债压利差行情。

上半年业绩波动管控达标

2026年上半年，融通收益增强债券A份额净值增长率为-0.47%，同期业绩比较基准收益率为0.91%；C类份额净值增长率为-0.67%，同期业绩比较基准收益率为0.91%。两类份额净值波动幅度均保持在较低水平，份额净值增长率标准差仅为0.21%，回撤管控效果符合产品定位。

下半年市场走势展望

管理人判断下半年国内宏观经济延续平稳运行态势，结构性行情仍是权益市场主基调，算力基建作为科技投资核心主线的长期逻辑并未改变，光通信、PCB等配套产业链业绩兑现节奏清晰。债券市场整体将以震荡格局为主，内需和货币环境宽松仍是支撑债市的主要因素，但进一步下行空间受到财政政策发力、政府债发行节奏加快等因素约束。

基金费用合规计提

报告期内基金合计支付管理费386.28万元，托管费110.37万元，费用计提均严格按照基金合同约定的年费率执行，管理费年费率0.70%、托管费年费率0.20%。近两期费用对比情况如下：

费用项目	2026年上半年发生额（万元）	2025年上半年发生额（万元）
基金管理费	386.28	21.93
基金托管费	110.37	6.27

交易相关费用明细

期末基金应付交易费用合计25.96万元，其中交易所市场应付24.72万元，银行间市场应付1.24万元。报告期内股票买卖差价收入为-1026.41万元，卖出股票成交总额4.73亿元，对应交易费用67.89万元。

关联方无交易佣金产生

报告期内本基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、回购等各类交易，也未产生应支付关联方的交易佣金，关联交易全部在正常业务范围内按一般商业条款订立。

持仓全聚焦算力产业链

期末基金持有的全部股票均为制造业标的，合计公允价值5145.78万元，占基金资产净值比例7.03%，前两大重仓股均为光通信领域标的，算力产业链布局特征鲜明。全部股票投资明细如下：

序号	股票名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
1	新易盛	783.03	1.07%
2	深南电路	769.27	1.05%
3	中际旭创	469.90	0.64%
4	民爆光电	336.57	0.46%
5	世名科技	309.69	0.42%
6	上海新阳	297.19	0.41%
7	百龙创园	257.72	0.35%
8	厦门钨业	251.34	0.34%
9	东山精密	250.52	0.34%
10	杰普特	238.53	0.33%
11	合锻智能	238.18	0.33%
12	天孚通信	233.06	0.32%
13	蘅东光	214.24	0.29%
14	帝尔激光	182.72	0.25%
15	菲利华	157.80	0.22%
16	中钨高新	156.02	0.21%

机构持有占比近99%

期末基金总持有人户数18226户，机构投资者持有份额占比高达98.89%，个人投资者持有占比仅1.11%，机构认可度较高。持有人结构明细如下：

份额级别	机构持有占比	个人持有占比	户均持有份额
A类	98.47%	1.53%	42.78万份
C类	99.26%	0.74%	1.92万份
合计	98.89%	1.11%	3.46万份

从业人员少量持有本基金

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金5.06万份，全部为A类份额，占基金总份额比例0.00802%，其中本基金基金经理持有A类份额区间为0-10万份，实现了基金经理与持有人的利益绑定。

报告期份额变动清晰

报告期内两类份额合计申购5.16亿份，合计赎回7.63亿份，期末总份额6.31亿份。分级份额变动明细如下：

项目	A类份额（万份）	C类份额（万份）
期初份额	16758.36	71000.16
本期申购	34539.20	17092.85
本期赎回	21947.14	54334.21
期末份额	29350.42	33758.79

券商交易佣金分布集中

报告期内基金租用的券商交易单元中，前五家券商合计占据超过99%的股票成交金额，东吴证券以53.55%的成交占比位居首位，佣金支付分布与交易分布匹配。核心交易单元数据如下：

券商名称	股票成交金额（万元）	占总成交比例	应支付佣金（万元）	占总佣金比例
东吴证券	47503.93	53.55%	20.71	53.73%
方正证券	16512.25	18.61%	7.20	18.68%
国泰海通证券	13576.70	15.30%	5.92	15.36%
东方财富	8219.39	9.27%	3.58	9.30%
长江证券	2382.16	2.69%	1.04	2.69%

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