核心财务指标亮眼表现
2026年上半年，融通中国概念债券(QDII)两类份额核心经营数据清晰展现产品运作底色，基金整体规模实现稳步抬升。
| 指标类别 | 指标名称 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益（万元） | 1680.93 | 336.71 |
| 期间数据 | 本期利润（万元） | -2486.55 | -659.71 |
| 期间数据 | 本期份额净值增长率 | -1.71% | -1.91% |
| 期末数据 | 期末资产净值（亿元） | 15.17 | 2.13 |
| 期末数据 | 期末份额净值（元） | 1.1733 | 1.1632 |
| 累计指标 | 成立以来累计净值增长率 | 23.37% | 1.20% |
截至2026年6月末，基金总净资产合计达17.30亿元，较2025年末的17.01亿元小幅增长2860万元；报告期内基金总申购金额达8.97亿元，总赎回金额为8.37亿元，基金份额规模保持稳步扩张，期末总份额达14.76亿份。
净值表现高度贴合业绩基准
报告期内两类份额净值表现与同期业绩比较基准匹配度极高，A类份额过去六个月净值增长率与业绩比较基准收益率完全持平，仅在波动率控制上表现更优。
| 份额类别 | 统计区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 增长率差值 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去3个月 | -0.84% | -0.83% | -0.01% |
| A类 | 过去6个月 | -1.71% | -1.71% | 0.00% |
| A类 | 过去1年 | -1.21% | -1.22% | 0.01% |
| A类 | 成立以来 | 23.37% | 19.91% | 3.46% |
| C类 | 过去3个月 | -0.94% | -0.83% | -0.11% |
| C类 | 过去6个月 | -1.91% | -1.71% | -0.20% |
从长期维度看，A类份额自2017年成立以来累计跑赢业绩比较基准3.46个百分点，实现长期稳健增值。
上半年灵活调整投资运作策略
2026年上半年，基金管理人采取了灵活的久期调整策略：年初维持稳健久期中枢，2月美债利率快速下行后部分获利了结，5月美债利率上行后适度增加久期敞口。信用端坚持高等级信用策略，积极参与打新增厚收益，同时把握点心债市场高等级债券的资本利得机会，通过灵活的汇率对冲策略获取额外收益。
业绩跟踪误差控制成效显著
截至2026年6月末，A类份额净值为1.1733元，上半年净值增长率-1.71%，与同期业绩比较基准收益率完全一致；C类份额净值为1.1632元，上半年净值增长率-1.91%，同期业绩比较基准收益率为-1.71%。在美债利率大幅波动的市场环境下，基金业绩基本贴合基准表现，有效控制了跟踪误差。
后市布局锚定高等级债压舱石
管理人认为下半年市场并非趋势性行情，重视票息收益、灵活波段操作是最优选择。AI与地缘政治将是市场核心主线，当市场过度定价美联储加息预期时将出现布局机会。后续将以低波动率的中资美元高等级债券作为组合压舱石，通过行业优选和分散化规避尾部风险，同时积极参与点心债等多元化币种债券投资。
基金费用随规模同步翻倍增长
2026年上半年基金管理费、托管费支出较2025年同期实现翻倍增长，与基金规模扩张直接相关，费用计提严格按照合同约定执行。
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） | 年费率标准 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 887.86 | 432.73 | 1.00% |
| 基金托管费 | 221.96 | 108.18 | 0.25% |
截至报告期末，基金应付管理人报酬144.37万元，应付托管费36.09万元，均处于正常计提周期内，无逾期支付情况。
交易收支全部来自债券对冲操作
报告期内基金无应付交易费用余额，当期债券买卖相关收益明细如下：
| 交易收支项目 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 3814.24 |
| 买卖债券差价收入 | -1498.18 |
| 债券投资总收益 | 2316.06 |
| 外汇期货投资收益 | 978.51 |
基金本期全部收益均来自债券投资和外汇期货对冲操作，无股票类投资相关收益。
无关联方交易及关联佣金支出
报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购等各类交易，也无应支付给关联方的交易佣金，所有交易均通过市场化选定的境外和境内券商单元完成。
前五大重仓债持仓分散高等级
截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券资产，占基金总资产比例达95.30%，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例约14.15%，持仓分散且以高等级品种为主。
| 序号 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | HAOHUA 3 09/22/30 | 7714.79 | 4.46% |
| 2 | 05/15/36 T 4 3/8 | 5215.30 | 3.02% |
| 3 | MTRC 5 5/8 PERP | 4413.21 | 2.55% |
| 4 | 26国债01 | 3723.98 | 2.15% |
| 5 | HKINTL 4 1/8 06/10/30 | 3398.48 | 1.96% |
机构持有占比超九成属配置型
截至2026年6月末，基金总持有人户数达12971户，机构投资者持有比例高达95.60%，是典型的机构配置型产品。
| 份额类别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 3791户 | 98.67% | 1.33% |
| C类 | 9180户 | 73.98% | 26.02% |
| 合计 | 12971户 | 95.60% | 4.40% |
从业人员持有绑定持有人利益
截至报告期末，融通基金从业人员合计持有本基金12.36万份，全部为A类份额，占基金总份额比例仅0.00838%；其中本基金基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现了核心利益与持有人绑定。
总份额上半年增4842万份
2026年上半年，A类份额实现净申购2.70亿份，C类份额出现净赎回1.77亿份，总份额较期初增长4842万份，规模整体保持平稳。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 10.67 | 3.61 |
| 本期总申购 | 7.28 | 0.28 |
| 本期总赎回 | 5.02 | 2.05 |
| 期末份额 | 12.93 | 1.83 |
境外头部投行交易占比超两成
报告期内基金新增东海证券、万联证券等多家券商交易单元，全部交易单元均未发生股票交易，债券交易主要通过境外头部投行完成，其中美林证券、摩根士丹利的债券成交金额占比分别达11.75%和10.45%，交易执行效率处于行业较高水平。
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