核心财务利润规模保持平稳

2026年上半年银河服务混合两类份额全部实现正收益，合计当期总利润达490.34万元，截至6月末基金总净资产2.79亿元，较期初的3.12亿元小幅变动，整体运作规模保持平稳。

项目	银河服务混合A	银河服务混合C
本期已实现收益（万元）	1595.56	537.19
本期利润（万元）	422.41	67.94
期末净资产（万元）	19737.33	8175.34
期末份额净值（元）	1.7318	1.6997

净值表现大幅跑赢业绩基准

报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，过去三个月A类净值增长率7.73%，较基准高出9.50个百分点，长期超额收益能力突出。

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益
过去三个月	7.73%	-1.77%	9.50%
过去六个月	1.88%	-3.82%	5.70%
过去一年	1.51%	-0.83%	2.34%
成立以来	73.18%	-19.11%	92.29%

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益
过去三个月	7.56%	-1.77%	9.33%
过去六个月	1.57%	-3.82%	5.39%
自C类份额成立以来	5.52%	1.76%	3.76%

持仓聚焦现代消费服务赛道

报告期内基金投资方向主要聚焦现代服务相关消费领域，持仓集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。二季度市场成长风格显著占优，建材、电子和通信板块表现靠前，基金通过自下而上挖掘基本面良好、估值较低的标的，把握K型消费环境下悦己消费和性价比消费的结构性机会。

业绩表现符合运作预期

截至2026年6月末，银河服务混合A份额净值1.7318元，上半年净值增长率1.88%，同期业绩比较基准收益率为-3.82%；银河服务混合C份额净值1.6997元，上半年净值增长率1.57%，同期业绩比较基准收益率同样为-3.82%，在消费板块整体未出现超预期表现的背景下，实现了稳健的正收益。

看好消费修复结构性机会

管理人认为中国经济正迈向高质量发展阶段，2026年对消费的温和修复保持乐观，居民在衣食住行领域对美好生活的需求持续存在，美容护理、食品饮料、家电轻工以及社服行业中能够提供优质产品服务、顺应消费趋势的公司有望获得超额收益，后续将重点布局景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。

基金费用支出合规透明

2026年上半年基金合计支付管理费172.40万元，其中支付给销售机构的客户维护费61.45万元，占管理费比例35.64%；支付托管费28.73万元，严格按照基金合同约定的年费率1.2%、0.2%逐日计提，费用计提合规透明。

费用项目	本期发生额（万元）	2025年同期发生额（万元）
基金管理费	172.40	145.25
基金托管费	28.73	24.21
销售服务费	22.60	0.30

交易与投资收益数据清晰

报告期内基金应付交易费用合计21.14万元，当期发生的交易总费用92.92万元，全部来自股票交易环节。上半年实现股票投资收益2054.75万元，全部为买卖股票差价收入，卖出股票成交总额6.65亿元，扣除卖出成本6.43亿元及交易费用后，差价收益达2054.75万元。

关联交易单元无交易发生

报告期内基金未通过银河基金、工商银行、银河证券等关联方的交易单元进行任何股票、债券、回购及权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。

重仓股集中头部消费标的

截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值2.49亿元，占基金资产净值比例89.19%，前两大重仓股分别为贵州茅台、中国巨石，持仓占净值比例均超过5%，前十大重仓股合计占净值比例超40%，持仓风格偏向行业龙头。

序号	股票名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
1	贵州茅台	1825.65	6.54%
2	中国巨石	1521.73	5.45%
3	药明康德	1401.98	5.02%
4	西麦食品	1176.51	4.21%
5	益丰药房	1150.36	4.12%
6	万辰集团	1099.42	3.94%
7	伊利股份	971.58	3.48%
8	格力电器	917.25	3.29%
9	安琪酵母	911.52	3.27%
10	登康口腔	902.83	3.23%

持有人结构特征鲜明

截至2026年6月末，基金总持有人户数3543户，总份额1.62亿份，其中A类份额全部由个人投资者持有，C类份额机构投资者持有占比达99.5%，整体户均持有份额4.57万份，投资者结构稳定。

份额级别	持有人户数	户均持有份额（份）	个人投资者占比	机构投资者占比
银河服务混合A	3376	33758.93	100.00%	0.00%
银河服务混合C	167	288015.47	0.50%	99.50%
合计	3543	45743.36	70.47%	29.53%

从业人员持有份额绑定利益

截至报告期末，银河基金全体从业人员合计持有本基金33.08万份，占基金总份额比例0.2041%，其中本基金基金经理持有A类份额区间在10万-50万份区间，核心管理团队与投资者利益高度绑定。

开放式份额变动处于合理区间

2026年上半年银河服务混合两类份额申赎平稳，整体份额变动处于合理区间，未出现大幅异常流动情况。

项目	银河服务混合A（万份）	银河服务混合C（万份）
期初份额总额	13422.79	4985.82
本期总申购份额	319.53	1854.70
本期总赎回份额	2345.31	2030.66
期末份额总额	11397.02	4809.86

券商交易单元佣金分布清晰

报告期内基金共租用17家券商交易单元，其中8家单元产生股票交易，股票总成交金额12.88亿元，佣金合计51.42万元，招商证券、太平洋证券、东方证券三家券商佣金占比合计超60%，交易单元使用效率较高。

券商名称	股票成交金额（万元）	占总成交比例	佣金金额（元）	占总佣金比例
招商证券	30995.07	24.06%	136378.74	26.52%
太平洋证券	20338.45	15.79%	89489.19	17.40%
川财证券	20235.02	15.71%	36423.03	7.08%
东方证券	19812.29	15.38%	87174.48	16.95%
国泰海通证券	14391.50	11.17%	63322.56	12.31%
国信证券	12656.63	9.82%	55689.88	10.83%
国金证券	6061.45	4.70%	26670.40	5.19%
国投证券	4341.41	3.37%	19102.21	3.71%

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