核心财务数据大幅增长
2026年上半年银河国企主题混合发起式两类份额均实现正向盈利，整体净资产规模较2025年末明显提升，盈利积累效应突出。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 298.98 | 4.11 |
| 本期已实现收益（万元） | 108.87 | 1.53 |
| 期末资产净值（万元） | 1542.31 | 21.54 |
| 期末份额净值（元） | 1.5395 | 1.5288 |
截至2026年6月末，基金整体净资产合计达1563.85万元，较2025年末的1262.48万元增长23.87%；其中未分配利润从245.27万元增长至547.96万元，增幅超123%。
全阶段超额收益显著
报告期内基金各阶段净值增长率均大幅领先同期业绩比较基准，在高收益的同时净值波动控制能力优于基准，风险收益比表现突出。
| 份额类型 | 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 24.75% | 0.64% | 24.11% |
| A类 | 过去六个月 | 24.03% | 0.20% | 23.83% |
| A类 | 过去一年 | 47.56% | 8.95% | 38.61% |
| A类 | 成立至今 | 53.95% | 23.27% | 30.68% |
| C类 | 过去三个月 | 24.56% | 0.64% | 23.92% |
| C类 | 过去六个月 | 23.67% | 0.20% | 23.47% |
| C类 | 过去一年 | 46.68% | 8.95% | 37.73% |
| C类 | 成立至今 | 52.88% | 23.27% | 29.61% |
两类份额净值增长率标准差均低于同期业绩比较基准收益率标准差，收益稳定性表现优于市场基准水平。
上半年灵活调整投资运作
2026年上半年基金根据外部地缘事件冲击动态调整仓位：一季度受美伊战争影响主动降低仓位，调整持仓结构对冲不确定性；二季度随着地缘冲突不确定性逐步消化，逐步提升仓位水平，优化持仓结构，最终实现远超基准的收益表现。
下半年布局三大国企方向
管理人判断国内经济整体趋势平稳，海外重点关注美联储加息节奏，地缘政治风险将加剧全球经济波动，A股整体盈利增速仍处于弱复苏区间。后续基金将严格恪守国企主题投资定位，以偏红利、低波动的国企资产作为底仓，立足2026年中报布局三大方向：一是创新驱动且业绩落地兑现的泛科技国企，二是供给受限的瓶颈类细分行业国企，三是基本面迎来改善的传统制造业国企。
基金费用合规匹配规模
报告期内基金各项费用按合同约定费率计提，支出规模与基金资产增长完全匹配，整体合规透明。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 当期应付管理费 | 8.05 | 6.19 |
| 当期应付托管费 | 1.34 | 1.03 |
管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，费用变动完全对应基金规模的增长幅度。
交易端盈利实现扭亏为盈
报告期内基金交易费用合计4.92万元，应付交易费用期末余额1.31万元，全部为交易所市场应付交易费用。股票投资收益合计112.14万元，全部来自买卖股票差价收入，较2025年上半年的-15.64万元实现扭亏为盈，交易端盈利修复效果显著。
关联方交易合规透明
报告期内基金通过银河证券交易单元完成股票成交金额4176.40万元，占当期股票成交总额的70.15%；当期向银河证券支付佣金1.84万元，占当期佣金总量的70.15%，期末应付银河证券佣金余额0.89万元，占期末应付佣金总额的68.11%，所有关联交易均符合合规要求。
持仓全为国企主题标的
截至2026年6月末，基金全部股票投资均为国企主题标的，持仓覆盖金融、半导体设备、高端制造等核心赛道，前十大重仓标的合计占基金资产净值比例超35%，持仓结构均衡且聚焦国企核心资产。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 工商银行（A股+H股） | 107.14 | 6.85% |
| 2 | 中信证券（A股+H股） | 98.98 | 6.33% |
| 3 | 华虹宏力 | 97.86 | 6.26% |
| 4 | 北方华创 | 70.76 | 4.53% |
| 5 | 中芯国际 | 54.40 | 3.48% |
| 6 | 中国人寿（H股） | 50.94 | 3.26% |
| 7 | 中微公司 | 45.96 | 2.94% |
| 8 | 广发证券 | 44.23 | 2.83% |
| 9 | 中信建投 | 44.19 | 2.83% |
| 10 | 农业银行 | 43.04 | 2.75% |
持有人结构机构占比极高
截至2026年6月末，基金总持有人户数50户，户均持有基金份额20.32万份，持有人结构以机构投资者为主，盈利投资者占比接近八成。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 22 | 455364.61 | 99.82% | 0.18% |
| C类 | 28 | 5032.12 | 0 | 100% |
| 合计 | 50 | 203178.42 | 98.44% | 1.56% |
过去一年基金盈利投资者数量占比达79.28%，超七成投资者持有基金实现正收益。基金管理人从业人员合计持有基金5.50万份，占基金总份额比例0.54%，其中基金经理本人持有C类份额区间在0-10万份，管理人团队与持有人利益深度绑定。
份额变动平稳无大额申赎
2026年上半年基金整体份额变动极小，A类份额净赎回2.01万份，C类份额净申购0.69万份，整体份额规模保持稳定，未出现大额申赎冲击运作的情况。基金管理人以固有资金持有1000万份A类份额，占基金总份额比例98.44%，承诺持有期限自基金合同生效之日起不少于3年，长期持有信心充足。
券商交易单元使用合规
报告期内基金共使用3家券商交易单元开展股票交易，其余交易单元未发生交易，交易集中度合理，运作完全聚焦国企主题股票投资。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 佣金金额（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 银河证券 | 3 | 4176.40 | 70.15% | 1.84 |
| 长江证券 | 1 | 1767.10 | 29.68% | 0.78 |
| 国海证券 | 1 | 9.84 | 0.17% | 0.004 |
报告期内基金未发生债券、债券回购、权证类交易，完全契合产品国企主题投资的定位要求。
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