8月26日消息，近期中泰星汇平衡三个月持有混合(FOF)C披露2026年上半年报，基金规模4011.08万元，比2026年第一季度增加51.49%。基金经理田宏伟最新投资观点同步出炉。

田宏伟表示，后续投资将兼顾战略新兴行业的高成长高波动机遇与传统蓝筹资产的低估值高确定性优势，在保持组合平衡的前提下把握市场回归价值的收益机会。 宏观经济： 当前宏观经济呈现国际地缘风险加剧与AI产业革命高歌猛进的典型特征，传统经济周期理论阶段性失灵，国内实体经济虽受K型分化影响，但复苏态势已持续得到验证。 资本市场： 尽管股价与企业内在价值会经常性出现背离，但从历史规律来看，极端背离后的价值回归属于大概率事件。 投资方向： 一方面长期聚焦新产业趋势变革带来的成长机遇，另一方面重点关注历经严苛市场环境考验、商业模式依然强劲、业绩复苏进程已经开启的低估值核心企业。 风险提示： 地缘政治冲突超预期升级、AI产业发展不及预期、国内实体经济复苏进度放缓，可能对市场走势和基金收益表现造成不利影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.84%

数据显示，截至2026年上半年末，中泰星汇平衡三个月持有混合(FOF)C净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为5.29%，同期业绩比较基准收益率为6.13%，跑输基准0.84%。

田宏伟自2022年8月2日担任中泰星汇平衡三个月持有混合(FOF)C基金经理，截止2026年8月26日，任期回报5.10%。

表：中泰星汇平衡三个月持有混合(FOF)C业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	4.31%	7.11%	-2.80%
近6月	5.29%	6.13%	-0.84%
近1年	9.50%	15.51%	-6.01%
近3年	16.12%	20.73%	-4.61%
近5年	-	-	-
成立以来 (2022-8-2)	8.79%	16.82%	-8.03%

资料显示，田宏伟，天津大学博士，25年证券从业年限，曾任国泰君安证券股份有限公司研究所研究员、衍生业务相关岗位，现任中泰证券(上海)资产管理有限公司总经理助理兼组合投资部总经理，2022年8月2日起担任中泰星汇优选平衡三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该FOF产品2026年上半年规模实现显著增长，基金经理基于当前宏观与市场特征明确了“成长+蓝筹”的平衡配置思路，锚定价值回归主线布局。不过从各阶段业绩表现看，产品净值增长率持续低于业绩比较基准，后续其配置策略的落地效果、能否逐步收窄与基准的收益差距，以及地缘冲突、产业进度、复苏节奏等潜在风险因素的传导影响，都将成为投资者后续跟踪该产品表现的核心观察维度。

附公告原文节选：

2026年上半年,A股市场在震荡中小幅上涨,不同板块之间分化剧烈｡一季度,A 股市场先涨后跌,年初市场延续去年底以来的反弹态势,随后,由于主要宽基指数压制, 市场进入窄幅震荡期,市场热点频出,交易量连续突破2.5万亿,2月底美以在中东发动 对伊朗战争,霍尔姆斯海峡陷入封锁危机,严重影响全球经济和能源供应,导致全球股 市大幅下跌,危机状态延续至季末;二季度,中美韩产业共振,AI硬件投资带来的科技 产业趋势二季度得到强化,芯片半导体光通讯成为投资者最为青睐的方向,同时,传统 的价值股､红利股和内需相关的股票,在社零销售数据低迷情况下,业绩预期下滑明显, 受到猛烈的持续抛售｡债券市场一季度收益率小幅下降,中短久期国债和金融债品种表 现较好,二季度整体继续温和上涨,中长久期国债和金融债品种表现较好｡黄金和原油 市场一季度走势出现严重背离,黄金在一月份大涨后出现剧烈调整并在中东冲突中再次 出现暴跌,而原油在供应短缺威胁下则出现暴涨走势,有色金属市场一季度也出现暴涨 暴跌,加大了资产配置的难度,二季度在中东美伊战争反复拉扯下,黄金和原油均出现 下跌,打破了二者历史的负相关模式,传统避险手段接连失灵｡由于美元流动性抽离和 AI科技含量较低,港股上半年持续表现低迷｡

基金分类表现方面,根据wind数据,上半年中证股票､偏股和混合基金指数都出现 了大幅上涨,涨幅分别为16.67%､22.19%､23.88%,沪深300指数上半年上涨了7.55%, 中证800涨幅为11.12%;中证债券基金净值指数在上半年也实现了上涨,涨幅为1.73%; QDII基金指数涨幅为4.56%;黄金上半年先涨后跌,最终上海黄金期货大幅下跌10.91%｡

上半年,市场表现异常割裂,多元配置面临巨大挑战:在市场的涨幅高度聚焦于AI 上游资产的同时,其他资产受到无差别抛售｡我们组合中持有的红利资产､港股资产,

以及作为平衡波动配置的黄金和原油等大宗商品资产都出现了明显的下跌｡如果说, 2025年是多资产配置的顺风年,那么今年上半年无疑是走到了比较逆风的时间窗口,作 为应对,我们一方面对本基金的多元均衡配置框架进行了进一步的迭代和升级,在战略 资产配置方面,适当收缩了多元资产配置的类别品种,暂时减配了原油和黄金,这两个 大类商品经过前期大幅上涨后,随着美元走强和美伊战争的缓和,都积累了巨大的回调 风险,其避险价值有所淡化,同时,我们阶段性降低了港股红利资产的配置,今年以来, 港股尤其是恒生科技呈现出明显的熊市特征,除了流动性不佳之外,港股核心品种如互 联网平台和新能源汽车的业绩同时受到了AI产业变革和消费内需低迷的双重冲击,港股 红利资产也受到资金风险偏好剧烈变化的冲击;在战术资产配置方面,我们的关注点更 多从多资产转移到了多策略,不但考虑了标的资产和策略的多样化分布,更考虑了符合 产业趋势的行业景气投资品种,如行业ETF和主题ETF｡我们及时调整了核心卫星配置 中的重点序列,以偏成长的中证500和中证800指数系列组合构造宽基核心品种,同时保 持一定比例的低估价值类资产配置如家电和港股红利;另外,根据投资品种风险收益特 征变化进行及时的动态调整和再平衡;在基金品种选择上,我们继续挖掘主动基金的超 额收益,适当增配了主动管理能力优秀,风险控制能力较强,持股集中度适中的偏成长 基金品种｡

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