观点网讯：8月24日，里昂发表报告指，贝壳-W(02423.HK)第二季业绩超出指引及市场预期分别33%及23%，受惠于市场份额扩大及效率提升。该行将H股目标价由61港元上调至62港元，重申「跑赢大市」评级，并加入中国物业板块首选股名单。

里昂认为，管理层并未假设市场复苏，亦未将北京及上海近期放宽措施纳入其目标。该行指出，进一步效率提升及更广泛的市场复苏构成上行风险。

里昂上调贝壳2026至28年各年经调整纯利预测分别2.6%、3.2%及2.2%，以反映成本减省胜预期及效率提升。同时，将贝壳(BEKE.US)ADS目标价由23.8美元上调至24.2美元。

贝壳二季度实现净收入245亿元，经调整经营利润为35.9亿元，经调整经营利润率达14.6%，同比提升8.5个百分点。平台二手房成交单量同比增长25%，整体GTV达9338亿元，同比增长6.3%，实现一年来首次转涨。

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