来源：@证券市场红周刊微博

8月19日晚间，宁波银行（002142.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，宁波银行实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%，营收与净利润增速均呈双位数提升，在上半年经营中展现出扎实的内生增长能力。这份成绩单背后，不仅是规模的平稳扩张，更是盈利质量、资产负债结构和风险经营等的持续优化，展现出了穿越周期的深层定力。

盈利“含金量”提升：轻资本业务强势突围

宁波银行上半年的盈利增长，兼具"厚度"与"弹性"。从收入结构看，宁波银行实现利息净收入293.94亿元，同比增长14.26%；与此同时，非利息收入达120.56亿元，同比增长5.44%，盈利来源更趋多元。

真正拉动收入结构优化的，是中间业务的爆发式增长。上半年，宁波银行实现手续费及佣金净收入43.17亿元，同比大增53.90%，在营业收入中的占比提升至10.41%，同比增加2.87个百分点。这一数据的跃升，主要得益于持续打造的"9+4"多元利润中心格局——公司银行、零售公司、财富管理等9个本体利润中心，叠加永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4家子公司，协同发力轻资本领域，推动轻资本业务成为增长的“第二曲线”。

盈利能力的提升还体现在资本回报效率上。上半年，宁波银行年化加权平均净资产收益率达14.24%，同比提升0.44个百分点；成本收入比为27.17%，同比下降3.19个百分点。主营业务的扎实表现，构成了这份半年报最稳固的底盘。

负债端主动降本，资产端精准滴灌实体经济

在资产端，宁波银行保持稳健投放节奏，信贷资源精准流向实体经济重点领域。截至2026年6月末，宁波银行总资产达39,482.23亿元，较年初增长8.81%；客户贷款及垫款为1,9499.6亿元，较年初增长12.50%，高于总资产增速。

2026年上半年，宁波银行持续强化对实体经济的金融服务支持，不断提升金融服务质效，优化信贷投放结构，推动贷款规模稳步增长。上半年，公司贷款及垫款较年初大增19.32%，相比之下，票据贴现和个人贷款的增速分别为5.42%和0.47%，信贷资源更多流向了对公实体领域。

负债端的成本管控，是宁波银行上半年最具含金量的经营成果之一。截至6月末，客户存款本金22,947.60亿元，较年初增长13.33%，活期存款占比35.57%，较年初提升1.14个百分点。得益于"增活期、做代发、抓营收"的经营主线，宁波银行客户存款平均付息率降至1.32%，同比下降39个基点。

负债成本的主动压降，有效缓冲了资产端收益率的影响。上半年，宁波银行净息差为1.70%，在合理区间内保持平稳。这种"以低成本负债支撑稳健息差"的路径，为后续资产配置预留了充足空间。

资产质量穿越周期，审慎风控筑牢长期护城河

对于银行股而言，资产质量是最大的估值锚点。宁波银行再次用数据证明了其风控体系的“铜墙铁壁”。截至2026年6月末，宁波银行不良贷款率0.76%，与年初持平，继续维持在极低水平；拨备覆盖率373.35%，较年初上升0.19个百分点；资本充足率14.64%，较年初上升0.34个百分点，风险抵补能力和资本安全垫同步增厚。

值得关注的是拨备与资本的"双向充实"。上半年，宁波银行贷款损失准备余额达552.35亿元，较年初增长12.59%；期内计提信用减值损失115.77亿元，同比增长23.79%，其中贷款减值计提108.51亿元，远高于当期核销金额56.45亿元。这种审慎做法，使宁波银行在当前阶段进一步加固了风险缓冲墙，为未来经营留足了回旋余地。

资本端同样传来好消息。上半年，宁波银行完成160亿元永续债发行，进一步夯实了其他一级资本。截至6月末，宁波银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53%、11.16%、14.64%，均较年初有所提升。充足的资本储备，为后续业务拓展和股东回报提供了坚实保障。

回看这份半年报，宁波银行展现出的不只是短期业绩的"双增"，更是一套可持续的经营方法论——以多元利润中心拓宽收入来源，以低成本负债构筑息差韧性，以审慎风控和长期主义守住发展底线。在复杂多变的市场环境中，这套方法论正是其保持稳健经营的底层逻辑，也是其在下一阶段持续创造价值的重要基础。

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